Международный валютный фонд (МВФ) в 23‑страничном отчете, опубликованном в четверг, предупредил, что токенизация реальных активов может подорвать финансовую стабильность, даже несмотря на то, что она уменьшает трение на рынках ценных бумаг. В документе отмечается, что уже более чем на $27,6 млрд активов tokenized onchain.
Предупреждение МВФ о токенизации
В отчете acknowledged, что токенизация меняет то, как ценные бумаги и другие финансовые продукты выпускаются, торгуются, рассчитываются и администрируются. Однако фонд отмечает, что технология смещает риски от банковской системы к распределенным реестрам и смарт‑контрактам.
«Атомарные расчеты и повышенная прозрачность снижают часть традиционных рисков, но скорость и автоматизация создают новые», — заявил МВФ.
Агентство предупредило, что стресс‑события на токенизированных рынках, вероятно, будут разворачиваться быстрее, чем в традиционных системах. Такая скорость может оставлять меньше времени для вмешательства.
Фонд также выделил риски для развивающихся экономик.
Токенизация обеспечивает более быстрые трансграничные платежи и более широкую финансовую доступность, но «увеличивает риск волатильных потоков капитала, быстрой валютной субституции и эрозии денежного суверенитета», говорится в отчете. Оценки потенциального размера рынка токенизации сильно расходятся: Boston Consulting Group прогнозирует $16 трлн к 2030 году, тогда как McKinsey & Co дает более консерватный прогноз в $2 трлн.
Также читайте: Dogecoin Drops Below $0.089 On Bearish Signals
Давление BlackRock и Уолл‑стрит
Крупные финансовые институты двигают тренд токенизации. BlackRock CEO Larry Fink has pushed to tokenize everything from stocks and bonds до денежных фондов денежного рынка и недвижимости.
Securitize, платформа, стоящая за BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, лидирует среди платформ токенизации с общим объемом заблокированной стоимости $3,38 млрд, согласно данным CryptoDep от 1 апреля. Tether Gold и Ondo Finance немного отстают — $3,35 млрд и $3,21 млрд соответственно.
МВФ указал на правовую неопределенность как на еще одно препятствие. Без четких правил, регулирующих записи о праве собственности и окончательность расчетов, токенизированные рынки рискуют оставаться «фрагментированными и периферийными», говорится в отчете.
Криптоиндустрия работает над собственными решениями. В экосистеме Ethereum (ETH) стандарт разрешительных токенов ERC‑3643 ограничивает доступ к токенизированным продуктам проверенными инвесторами.
Читайте далее: Riot Offloads 500 Bitcoin As Miners Eye AI Revenue