Mysten Labs, основной контрибьютор блокчейна Sui, в среду объявила о новом протоколе кредитования и доходности Bitcoin (BTC) под названием Hashi, с ранними обязательствами по участию от BitGo, Bullish, FalconX, Ledger, Fordefi, Cubist и Erebor Bank.
Протокол предназначен для того, чтобы держатели Bitcoin могли занимать стейблкоины и получать доход под залог нативного BTC ончейн — без использования обёрнутых токенов и централизованных посредников.
По данным анонса Sui, сейчас менее 0,5% общего предложения Bitcoin задействовано в децентрализованных финансах, что отражает давние структурные барьеры, включая непрозрачное управление залогом, риск ре-гипотекации и зависимость от обёрнутых активов.
Hashi — это попытка Mysten Labs решить эти проблемы с помощью ончейн‑верификации и программируемого управления залогом на базе Sui.
Как работает Hashi
На начальном этапе протокол сосредоточится на кредитовании под залог BTC, позволяя пользователям занимать стейблкоины под их Bitcoin‑активы, в то время как институциональные партнёры будут предоставлять ликвидность.
Hashi будет использовать кастодиальные решения на основе многопартийных вычислений и смарт‑контракты Sui для управления залогом, заменяя внешние допущения доверия ончейн‑расчётами. Ожидается запуск devnet в ближайшей перспективе, а выход в mainnet запланирован на вторую половину 2026 года. До публичного запуска запланированы аудиты и формальная верификация.
Ожидается, что институциональные партнёры возьмут на себя функции кастодиального хранения, инфраструктуры и работы с рынками капитала. В систему также заложены планы по страхованию залога в BTC и выпуску облигаций, обеспеченных Bitcoin, хотя оба направления пока находятся на добовой стадии до запуска.
Read also: Inside The SEC's Nasdaq Approval
Почему Bitcoin DeFi сталкивается с трудностями
Рынки кредитования под залог Bitcoin резко сократились после краха в 2022 году компаний BlockFi и Celsius Network, где ре‑гипотекация — практика повторного использования клиентского залога для выдачи новых займов — усилила убытки и уничтожила доверие пользователей.
Восстановление происходит постепенно. В январе Coinbase возобновила выдачу займов под залог Bitcoin в США, позволив подходящим пользователям занимать до 100 000 долларов в USDC под залог удерживаемого BTC. Strike делает акцент на раздельном хранении залога и отказе от ре‑гипотекации в своих кредитных соглашениях, а Ledn предоставляет займы под BTC с аналогичными механизмами управления рисками.
Hashi выходит на рынок, который восстанавливается, но остаётся осторожным. Похоже, что первыми пользователями должны стать институциональные участники, а розничный доступ ожидается по мере созревания ликвидности и инфраструктуры аудита.
Read next: UK Dissolves Crypto Exchange Linked To Iran's IRGC