Уолл-стрит закладывает рост совокупной прибыли компаний индекса S&P 500 на 29,6% в третьем квартале. Но многие инвесторы уверены: устойчивость ралли рынка акций будет зависеть не столько от фактических результатов, сколько от того, какой прогноз дадут технологические компании, активно инвестирующие в искусственный интеллект.
Ключевые моменты:
- Аналитики ожидают роста прибыли компаний S&P 500 на 29,6% в третьем квартале — это может стать третьим подряд кварталом с ростом выше 25%.
- Рекордные 72 компании опубликовали позитивный прогноз по прибыли, из них 44 — из технологического сектора.
- Инвесторы считают, что реакцию рынков определят планы по расходам на AI и высокий уровень доходности облигаций.
Прогнозы S&P 500 бьют рекорды
Участники экспертной дискуссии заявили, что ключевым фактором для динамики рынка станут не заголовки о высоких темпах роста прибыли, а именно ориентиры компаний на будущее — особенно по части инвестиций в AI. Согласно данным FactSet Research, с 30 июня по 30 сентября консенсус-прогноз по прибыли за третий квартал был повышен на 1,4%, тогда как за последнее десятилетие в среднем оценки к концу квартала, наоборот, снижались примерно на 2,5%. Долгосрочно аналитики ждут замедления роста прибыли с 32,7% в этом году до все еще двузначных 15,8% в 2027 году.
На квартал пришёлся рекорд по позитивным прогнозам: 72 эмитента из S&P 500 повысили ориентиры по прибыли, превысив прежний максимум в 65 компаний, установленный в 2021 году. Из этих 72 эмитентов 44 представляют технологический сектор.
Первые отчеты выглядят обнадеживающе: 84% из 19 компаний, успевших отчитаться к 9 октября, превысили ожидания аналитиков. Но давление со стороны ставок сохраняется. Доходность 10-летних казначейских облигаций США закрылась на уровне 5,24% 9 октября после 5,31% на закрытии 5 октября.
Также по теме: GPT-6.1 Sol помог Asana сократить расходы на агентов в 76 раз, но есть нюанс
Прогноз Эда Ярдени
Стратег Эд Ярдени отметил, что квартал складывается как «еще один блокбастер»: аналитики ждут роста и выручки, и прибыли сразу во всех 11 секторах индекса — ситуация, которая за последние 25 лет наблюдалась всего один раз. По оценке Самира Саманы, главы направления глобальных акций и реальных активов в Wells Fargo Investment Institute, на технологический сектор и компании, работающие с AI, может прийтись 70–80% всего прироста прибылей, тогда как вклад энергетики и материалов будет гораздо скромнее (источник).
При этом один из экспертов предупредил: для технологического сектора настоящим экзаменом станут планы гипермасштабируемых облачных провайдеров — крупнейших игроков, строящих центры обработки данных для AI. По его словам, беседы с менеджментом компаний пока не дают признаков сворачивания инвестпрограмм: сокращение капитальных расходов может стоить им лидерства в гонке за доминирование в искусственном интеллекте.
Другой участник дискуссии указал, что реакция рынка способна перевесить сами цифры. В качестве примера он привел Nvidia, чьи акции периодически отставали от собственных сильных отчетов.
Ширина рынка при этом вызывает вопросы: более половины бумаг из S&P 500 торгуются ниже своих 200-дневных средних, отметил один из панелистов. Стабилизация доходностей, публикация данных по инфляции на этой неделе и отчеты банков, по его мнению, могут помочь «догнать» лидеров другим секторам. Еще один участник, напротив, сделал акцент на рисках финансирования, сославшись на сообщения о том, что инвесторы начинают с осторожностью относиться к долговым инструментам, связанным с AI-проектами.
Фактический рост прибыли превышал оценки на конец квартала в 37 из последних 40 кварталов. За четыре прошедших квартала компании в среднем превосходили консенсус на 13,8%, что добавляло 14,1 процентного пункта к темпам роста прибыли от конца квартала до завершения отчетного сезона. Даже самый консервативный из трех ориентиров FactSet указывает на возможный рост прибыли в третьем квартале на уровне около 35,6%.
Читайте далее: Французским криптоинвесторам грозят штрафы до 10 000 евро за незадекларированные кошельки
