เหล่าสาวกคริปโตต่างยินดีเพราะข่าวนี้: แกรี่ เจนส์เลอร์ จะลาออกจากตำแหน่งประธานคณะกรรมการกำกับและดูแลหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) ในวันที่ 20 มกราคม 2568.

การจากไปครั้งนี้ถือเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต เจนส์เลอร์ดำรงตำแหน่งในช่วงที่มีการดำเนินการบังคับใช้ที่เข้มงวดและแนวทางที่ระมัดระวังต่อสินทรัพย์ดิจิทัล การออกจากตำแหน่งของเขาซึ่งตรงกับการเข้ารับตำแหน่งของประธานาธิบดีที่ได้รับการเลือกตั้งใหม่อย่างโดนัลด์ ทรัมป์ คาดการณ์ว่าจะนำการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญต่อภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบ

มาดูกันว่าผลกระทบหลัก 5 ประการที่มีต่ออุตสาหกรรมคริปโตจะเป็นอย่างไร รวมถึงวิเคราะห์รายชื่อผู้ที่มีโอกาสรับตำแหน่งต่อจากเจนส์เลอร์

คาดการณ์สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เป็นมิตรต่อคริปโตมากขึ้น

ตราบเท่าที่แกรี่ เจนส์เลอร์อยู่ที่ SEC หน่วยงานนี้มีกฎระเบียบที่เข้มงวดเกี่ยวกับอุตสาหกรรมคริปโต วิธีการซึ่งตั้งอยู่บนแนวคิดว่าสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่เป็นหลักทรัพย์ ส่งผลให้บริษัทต่างๆ เช่น Coinbase และ Binance เจอปัญหาทางกฎหมาย

โดยการทำให้ความชัดเจนของกฎระเบียบลดลง การดำเนินการบังคับใช้งานนี้มักทำให้การเติบโตและนวัตกรรมในอุตสาหกรรมนี้ชะลอลง การที่เจนส์เลอร์ออกจากตำแหน่งอาจหมายถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในวิธีที่รัฐบาลสหรัฐฯ ทำงานร่วมกับภาคคริปโตตามความเห็นของหลาย ๆ คนในวงการ

คณะบริหารของประธานาธิบดีที่ได้รับการเลือกตั้งใหม่ โดนัลด์ ทรัมป์ ได้แสดงเจตนาที่จะดำเนินบทบาทโปรคริปโต ซึ่งหมายความว่ากฎระเบียบจะถูกผ่อนปรนอย่างมาก การเปลี่ยนแปลงนี้มุ่งสร้างนวัตกรรมใหม่และดึงดูดธุรกิจมายังสหรัฐฯ โดยกลับทิศทางของธุรกิจที่หันไปหาดินแดนที่เป็นมิตรทางกฎระเบียบมากขึ้น

หากผู้นำของ SEC เป็นมิตรกับคริปโตมากขึ้น พวกเขาอาจเปลี่ยนวิธีการจัดประเภทและการกำกับดูแล โดยวิธีหนึ่งในการทำการเปลี่ยนแปลงนี้คือพิจารณาใหม่ว่า Howey Test ซึ่งใช้ในการตรวจสอบว่าสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์หรือไม่ รัฐบาลใหม่อาจพยายามผลักดันให้ผ่านกฎหมายที่ช่วยให้การแยกแยะระหว่าง utility tokens, หลักทรัพย์, และสินค้าโภคภัณฑ์ ง่ายขึ้น ซึ่งทั้งหมดนี้เป็นประเภทของสินทรัพย์คริปโต

การเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์นี้สอดคล้องกับแนวโน้มทั่วโลก ตัวอย่างเช่น สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และสิงคโปร์ได้ใช้ระบบที่ให้ความสมดุลระหว่างนวัตกรรมและการปกป้องนักลงทุน หากสหรัฐฯ ทำเช่นเดียวกัน อาจกลับมาเป็นผู้นำระดับโลกในพื้นที่คริปโต

เพิ่มความเชื่อมั่นในตลาดคริปโต

ข่าวการที่เจนส์เลอร์จะลาออกส่งผลเชิงบวกต่อตลาดคริปโตแล้ว การที่ Bitcoin เพิ่มขึ้นถึงเกือบ $100,000 แสดงให้เห็นว่ามีนักลงทุนที่มองแง่บวกเกี่ยวกับการแทรกแซงของรัฐบาลที่น้อยลง การเพิ่มขึ้นนี้ไม่ใช่เพียงแค่เรื่องของการคาดการณ์ แต่มันเป็นสัญญาณของความเชื่อที่ใหญ่ขึ้นว่าตลาดอาจเข้าสู่ช่วงของการเติบโตและเสถียรภาพพร้อมกับโอกาสที่ SEC จะเคร่งครัดน้อยลง

นักลงทุนสถาบันลังเลที่จะลงทุนในคริปโตอย่างเต็มที่มานานหลายปีเพราะความไม่แน่นอนที่เกิดจากการบังคับใช้ เจนส์เลอร์เคยใช้แนวทางที่เข้มงวดที่ทำให้คนระวังว่าจะเกิดการกดดันขึ้นกะทันหัน ซึ่งทำให้ผู้คนเปลี่ยนใจในการผูกพันระยะยาว

นักลงทุนอาจคิดว่าการลงทุนในคริปโตมีความเสี่ยงน้อยลงแล้วที่เขาได้ลาออก

นอกจากนี้ดูเหมือนว่านักลงทุนรายย่อยก็อาจรู้สึกสะดวกใจที่จะเข้าตลาดมากขึ้น ผู้คนจำนวนมากหลีกเลี่ยงการลงทุนในคริปโตเพราะกฎหมายไม่ชัดเจนและกลัวว่าจะสูญเสียเงินหากกฎระเบียบเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ชัดเจนและเป็นประโยชน์มากขึ้นอาจดึงดูดผู้เล่นใหม่เข้ามาทำให้ตลาดเติบโตขึ้น

ยังมีความคาดหวังว่านำ Bitcoin ETFs อาจได้รับการอนุมัติตามที่คนในวงการคิด ภายใต้การการนำใหม่ ๆ หลังจากที่ล่าช้าภายใต้การนำของเจนส์เลอร์ คนเชื่อว่า ETFs เหล่านี้จะทำให้การเข้าสู่ตลาดคริปโตของนักลงทุนรายย่อยง่ายขึ้น ซึ่งอาจนำเงินเข้ามาหลายพันล้านดอลลาร์เข้าในระบบนิเวศน์และเพิ่มความเชื่อมั่นให้มากขึ้นอีก

ศักยภาพในการกลับทางการบังคับใช้ของ SEC

ส่วนสำคัญของเวลาที่เจนส์เลอร์เป็นประธานคือการดำเนินการของ SEC ที่มีต่อบริษัทคริปโตอย่าง Ripple และ Coinbase

คำถามหลักในกรณีเหล่านี้คือว่าโทเค็นของบริษัทเหล่านั้นเป็นหลักทรัพย์ตามกฎหมายสหรัฐหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การต่อสู้ทางกฎหมายยืดเยื้อของ Ripple ได้เป็นแหล่งประกายการโต้แย้งในวงกว้างเกี่ยวกับวิธีการกำกับดูแลคริปโต

ผู้คนคิดว่ากรณีเหล่านี้อาจถูกทบทวนใหม่หรือแม้กระทั่งถูกยกเลิกเมื่อเจนส์เลอร์ได้ลาออก รัฐบาลใหม่น่าจะเน้นสนับสนุนนวัตกรรมมากกว่าการลงโทษการกระทำผิดในอดีตที่กล่าวหา สิ่งนี้อาจช่วยให้บริษัทอย่าง Ripple ออกจากศาลได้เร็วยิ่งขึ้น เพื่อที่พวกเขาสามารถกลับไปที่การทำงานต่อเพื่อการขยายตัวและการพัฒนา

การลาออกของเจนส์เลอร์อาจหมายถึงการเปลี่ยนแปลงในวิธีการบังคับใช้กฎหมายของ SEC โดยรวม ซึ่งอาจจะเปลี่ยนแนวทางไปในทิศทางที่เป็นความร่วมมือมากขึ้นและทำงานร่วมกับบริษัทคริปโตเพื่อสร้างกรอบการทำงานที่สอดคล้อง อุตสาหกรรมมีการรอคอยคำแนะนำอย่างใกล้ชิดและมีการร้องเรียนมากมายเกี่ยวกับผู้กำกับที่มีท่าทีเป็นศัตรู ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงที่เป็นมิตรนี้จะเป็นที่ชื่นชอบอย่างมาก

หาก SEC เปลี่ยนวิธีการ อาจทำให้บริษัทอื่นเข้าหาวิธีการเดิมและมุ่งเน้นขยายการดำเนินงานในสหรัฐ สิ่งนี้จะนำมาซึ่งการสร้างงานเพิ่มเติมและเทคโนโลยีที่ดีขึ้น

โอกาสสำหรับความชัดเจนด้านกฎระเบียบและนวัตกรรม

หนึ่งในข้อร้องเรียนหลักเกี่ยวกับช่วงเวลาที่เจนส์เลอร์เป็นประธาน SEC คือการขาดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต บริษัทและนักลงทุนประสบปัญหาเพราะขาดข้อกำหนดที่ชัดเจน พวกเขาไม่แน่ใจว่าสิ่งที่ทำอยู่นั้นถูกต้องตามกฎหมายหรือไม่ มันดูเป็นเรื่องที่ค่อนข้างเยาะเย้ยใช่ไหม?

การสร้างกรอบกฎระเบียบที่ครอบคลุมซึ่งให้ความสมดุลระหว่างการควบคุมกับนวัตกรรมเป็นไปได้ที่จะเป็นลำดับความสำคัญสูงของรัฐบาลใหม่ การกำหนดสถานะทางกฎหมายของสกุลเงินดิจิทัล กำหนดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนสำหรับการเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICOs) และกำหนดมาตรฐานสำหรับแพลตฟอร์มการเงินกระจาย (DeFi) อาจเป็นพื้นที่สำคัญที่ต้องให้ความสำคัญ

นอกจากนี้การทำให้กฎเกณฑ์ชัดเจนขึ้นจะช่วยสนับสนุนการนวัตกรรมโดยทำให้ธุรกิจใหม่ๆ สามารถปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ได้ง่ายขึ้น บริษัทต่างๆ จะสามารถเลือกที่จะใส่เงินและความพยายามลงไปในพัฒนามากกว่าการป้องกันทางกฎหมาย ซึ่งจะเร่งความก้าวหน้าในเทคโนโลยีบล็อกเชน

สหรัฐฯ อาจยังจะได้รับเงินลงทุนจากกิจการเงินร่วมทุนสำหรับโครงการคริปโตมากขึ้น ซึ่งจะทำให้เป็นที่สำคัญยิ่งขึ้นสำหรับนวัตกรรมระดับโลก

อิทธิพลทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นของอุตสาหกรรมคริปโต

ผู้คนมักจะบอกกันว่าอุตสาหกรรมคริปโตไม่สนใจการเมือง แต่สิ่งต่างๆ ได้เปลี่ยนแปลงมากมายในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

บริษัทและผู้นำในอุตสาหกรรมคริปโตได้เพิ่มความพยายามในการวิ่งเต้น พวกเขาได้บริจาคเงินหลายล้านดอลลาร์ให้กับแคมเปญการเมืองและได้สร้างพันธมิตรกับสมาชิกสภานิติบัญญัติที่สนับสนุนนโยบายที่ดีต่อคริปโต

กำลังทางการเมืองของอุตสาหกรรมน่าจะเพิ่มขึ้นจากการลาออกของเจนส์เลอร์และโอกาสในการมีข้อบังคับที่ดียิ่งขึ้น เมื่อสมาชิกสภานิติบัญญัติที่สนับสนุนคริปโตมีบทบาทสำคัญขึ้น อุตสาหกรรมนั้นอาจมีผลต่อกฎหมายที่มีการสร้างขึ้นในอนาคต

อำนาจทางการเมืองเหล่านี้ยังอาจนำไปใช้ในการตั้งค่าระดับโลกได้ด้วย สหรัฐอาจผลักดันกฎเกณฑ์ระหว่างประเทศที่คล้ายกับที่ได้ใช้ในประเทศ ความพยายามประเภทนี้อาจทำให้สหรัฐกลายเป็นผู้นำในโลกของคริปโต ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงวิธีการที่ประเทศอื่นๆ กำกับดูแลพื้นที่นี้

หลายประเทศแน่นอนที่จะต่อต้านการเคลื่อนไหวนี้ ถึงกระนั้นการที่ภาคคริปโตเข้ามามีส่วนร่วมในการเมืองเพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นถึงความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้นในฐานะอุตสาหกรรม การมีสิทธิ์ในกระบวนการสร้างนโยบายจะช่วยให้แน่ใจว่าความต้องการของอุตสาหกรรมได้รับการตอบสนอง ซึ่งจะนำไปสู่การเติบโตในระยะยาว

ผู้ช่วยเหลือที่เป็นไปได้ในการนำ SEC

การแต่งตั้งประธาน SEC คนต่อไปจะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการกำหนดอนาคตของการกำกับดูแลคริปโตเคอเรนซี่ในสหรัฐ และจะมีผลกระทบร้ายแรงทั่วโลก

แม้ว่ายังไม่มีความเข้าใจที่ชัดเจนว่าจะเกิดอะไรขึ้นภายใต้การบริหารของทรัมป์ แต่มีการคาดการณ์เกี่ยวกับผู้ที่อาจได้รับแต่งตั้งเป็นประธาน SEC

มีหลายชื่อที่ปรากฏขึ้นในฐานะผู้ที่อาจเป็นผู้ดำรงตำแหน่ง โดยแต่ละคนมีมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับอุตสาหกรรมคริปโต:

• Teresa Goody Guillén: ทนายความด้านหลักทรัพย์ที่มีความเชี่ยวชาญในด้านการกำกับดูแลบริษัท, Guillén มองว่า เป็นผู้สมัครที่กลางตามที่อาจจะให้ความสำคัญในการกำหนดแนวทางที่ชัดเจนมากกว่าทำการบังคับใช้
• Brian Brooks: รู้จักในนาม “Crypto Comptroller” ในระหว่างที่เขาดำรงตำแหน่งเป็นรักษาการผู้ควบคุมของสกุลเงิน, Brooks เป็นผู้สนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับนวัตกรรมในคริปโตเช่นกัน การแต่งตั้งของเขาจะส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในแนวทางของ SEC โดยให้ความโปรดปรานนโยบายที่ส่งเสริมการเติบโตของอุตสาหกรรม
• Richard Farley: ทนายความวอลล์สตรีทที่มีประสบการณ์อย่างกว้างขวางในกฎเกณฑ์การเงิน, Farley ถือว่า เป็นผู้สมัครที่โปรธุรกิจ การนำของเขาอาจมุ่งเน้นที่การรวมคริปโตเข้าระบบการเงินรวมขณะที่มุ่งเน้นการปกป้องนักลงทุนอย่างเข้มแข็ง

การเลือกประธาน SEC สะท้อนถึงนโยบายที่กว้างขึ้นของการบริหาร ประธานโปรคริปโตอาจเร่งการรับเอาสินทรัพย์ดิจิทัล ในขณะที่การแต่งตั้งที่ระมัดระวังมากขึ้นอาจเลือกที่จะทำการปฏิรูปทีละน้อย

อย่างไรก็ตาม การนำหน้าใหม่คาดว่าจะเปิดใช้ยุคของการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก โดยมีผลกระทบไม่เพียงแค่ในสหรัฐฯ แต่ยังรวมถึงอุตสาหกรรมคริปโตโลกด้วย