เนื่องจาก ตลาดคริปโต ประสบวิกฤตฟลัชคาร์ชเมื่อวานนี้ โดยมีการสูญเสียสถานะการเลเวอเรจถึง 850 ล้านดอลลาร์ จากการเปิดตัวแชทบอท AI ของจีน DeepSeek release และผลกระทบต่อบริษัท AI อื่น ๆ มาดูกันว่าฟลัชคาร์ชคืออะไร และมันส่งผลต่อตลาดอย่างไร

แต่ก่อนที่เราจะเริ่ม มาดูกันว่าเกิดอะไรขึ้นแน่ ๆ

ตามที่ผู้สังเกตการณ์ตลาดกล่าวไว้ วิกฤตในตลาดคริปโตในวันจันทร์เกิดจากการล่มของตลาดหุ้น เมื่อหุ้นของบริษัท AI อย่าง Nvidia และ OpenAI ลดลง เนื่องจากการเปิดตัวแชทบอท AI ของ DeepSeek ซึ่งเป็นทางเลือกของ ChatGPT ทำให้เกิดการลดลงอย่างรุนแรงในโทเค็น AI ในตลาดคริปโต แม้ว่าทั้ง Bitcoin และ Ethereum จะประสบกับการสูญเสียมากที่สุด ภายใน 24 ชั่วโมงหลังจากการเปิดตัว DeepSeek โทเค็น AI ส่วนใหญ่เห็นการลดลงของมูลค่าตลาดลง 20% โดยบางส่วนมีการล้มความโมเมนตัมลงถึง 50–70%

ฟลัชคาร์ชในคริปโตคืออะไร?

ฟลัชคาร์ชในคริปโต หมายถึง พายุที่สมบูรณ์ของสภาวะตลาดที่มีมูลค่าของสินทรัพย์ตกลงอย่างมากในช่วงเวลาที่สั้นที่สุด มักจะเพียงแค่ไม่กี่นาทีหรือชั่วโมง ก่อนที่จะกลับมาสู่ระดับเกือบเหมือนเดิม เหตุการณ์เหล่านี้แสดงถึงความอ่อนแอที่ไม่เหมือนใครของตลาดคริปโตต่อการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงลักษณะการเทรดต่อเนื่อง 24/7 และความสำคัญของระบบการเทรดอัตโนมัติ ในขณะที่ตลาดแบบดั้งเดิมมีมาตรการหยุดการเทรด ตลาดคริปโตที่ดำเนินการต่อเนื่อง หมายความว่าวิกฤตฟลัชคาร์ชสามารถเกิดขึ้นได้ทุกเมื่อ และแพร่กระจายได้อย่างรวดเร็วในแพลตฟอร์มการเทรดทั่วโลก

ประวัติของฟลัชคาร์ชในคริปโตเต็มไปด้วยเหตุการณ์ที่น่าจดจำที่ได้สร้างความเข้าใจของผู้เข้าร่วมตลาดต่อเหตุการณ์เหล่านี้ ในปี 2021 ตลาดคริปโตเกิดเหตุการณ์ฟลัชคาร์ชที่รุนแรง ซึ่งลบมูลค่าตลาดประมาณ 310 พันล้านดอลลาร์และกระตุ้นการระบาย Bitcoin มูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ ที่โดดเด่นคือเหตุการณ์ได้ถูกกระตุ้นโดยการไฟฟ้าดับในภูมิภาคซินเจียงของจีน ซึ่งเป็นที่อยู่ของฟาร์มขุด Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในโลกหลายแห่ง เหตุการณ์นี้ชี้ให้เห็นว่าวิกฤตในโครงสร้างพื้นฐานสามารถลากไปสู่ความหายนะของราคาทั้งระบบตลาด เนื่องจากอัตราการแฮชของเครือข่าย Bitcoin ลดลงจาก 215 เป็น 120 exahash ต่อวินาที

เกิดอะไรขึ้นระหว่างฟลัชคาร์ช?

เพื่อให้เข้าใจเครื่องยนต์ของวิกฤตฟลัชคาร์ช เหตุการณ์ฟลัชคาร์ชในปี 2010 เป็น กรณีศึกษาอันสำคัญ แม้ว่าจะเกิดขึ้นในตลาดแบบดั้งเดิม เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม 2010 ดัชนีหุ้นหลักของสหรัฐประสบความผันผวนอย่างไม่เคยมีมาก่อน โดยดัชนี Dow Jones Industrial Average ลดลงเกือบ 1,000 จุดในเวลาเพียงสิบนาทีก่อนจะฟื้นตัว 600 จุดในครึ่งชั่วโมงถัดมา เหตุการณ์นี้ซึ่งลบมูลค่าตลาดเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์ขึ้นต้นจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินของกรีซและการเลือกตั้งในสหราชอาณาจักร แสดงให้เห็นว่าความวิตกกังวลในตลาดทั่วไปสามารถสร้างสภาพแวดล้อมที่เหมาะสมกับวิกฤตฟลัชคาร์ชได้

ทำไมจึงเกิดฟลัชคาร์ชในคริปโต?

สาเหตุของวิกฤตฟลัชคาร์ชในคริปโตมีหลายแขนงและมักเชื่อมสัมพันธ์กัน การเทรดด้วยความถี่สูง (HFT) ปรากฏเป็นหนึ่งในตัวกระตุ้นหลัก โดยที่ระบบอัลกอริทึมการเทรดอัตโนมัติสามารถทำคำสั่งซื้อขายปริมาณมากในเสี้ยววินาที ระบบเหล่านี้สามารถตอบกลับสัญญาณตลาดได้เร็วกว่านักเทรดมนุษย์ ซึ่งอาจส่งผลให้ความเคลื่อนไหวของราคาในทิศทางใดทิศทางหนึ่งถูกขยายความ เมื่อระบบ HFT หลายระบบตอบสนองต่อสัญญาณตลาดเดียวกันในเวลาเดียวกัน การกระทำรวมของพวกเขาสามารถสร้างเอฟเฟกต์โดมิโน่ ทำให้ราคาตกลงอย่างรุนแรง

โครงสร้างของตลาดยังมีบทบาทสำคัญในไดนามิกของวิกฤตฟลัชคาร์ช ตลาดคริปโตที่มีธรรมชาติกระจัดกระจายมีการแลกเปลี่ยนหลายแห่งทำงานอย่างอิสระ สามารถสร้างความไม่สอดคล้องของราคาและโอกาสในการเก็งกำไร เมื่อผู้ขายรายใหญ่เข้าตลาด พวกเขาสามารถกระตุ้นปฏิกิริยาลูกโซ่ในแพลตฟอร์มการเทรดต่าง ๆ โดยที่ระบบอัตโนมัติขยายความเคลื่อนไหวของราคาเริ่มต้นผ่านการขายอย่างรวดเร็ว

การใช้เลเวอเรจในตลาดคริปโตเป็นปัจจัยสำคัญในการเกิดวิกฤตฟลัชคาร์ช เมื่อราคามีการลดลง เทรดเดอร์ที่มีสถานะการเลเวอเรจอาจเจอกับการเรียกเงินเพื่อรักษาสถานะ ซึ่งบังคับให้พวกเขาต้องขายการถือครองเพื่อคลุมสถานะการลงทุนของพวกเขา การบังคับให้ขายนี้สร้างแรงกดดันเพิ่มเติมในราคาที่ลดลง เพิ่มขึ้นไปอีกการบรรเทาการลงทุนในวงจรซ้ำสาย วงจรการเลเวอเรจสูงในตลาดคริปโตทำให้พวกเขาเสี่ยงพิเศษต่อเหตุการณ์บรรเทาการลงทุน

ความบอบบางของระบบโครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิคเป็นอีกปัจจัยสำคัญในวิกฤตฟลัชคาร์ชในคริปโต ดังที่แสดงโดยเหตุการณ์ในปี 2021 ที่เกิดจากการดับของฟาร์มขุดในจีน ปัญหาทางเทคนิคสามารถนำไปสู่ความตื่นตกใจในตลาดและการขายอย่างหนัก ปัญหาเทคนิคเหล่านี้รวมถึงความหนาแน่นของเครือข่ายและการหยุดให้บริการของการแลกเปลี่ยน ไปจนถึงความยากในการขุดและการปรับโครงสร้างบล็อกเชน ซึ่งทุกอย่างอาจทำให้ราคาทรุดอย่างทันที

การเข้าใจกลไลเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด เนื่องจากวิกฤตฟลัชคาร์ชในคริปโตยังคงปรับเปลี่ยนวิวัฒนาการของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล แม้ว่าตลาดแบบดั้งเดิมได้นำเสนอวิธีการป้องกันหลายประการต่อต้านเหตุการณ์ดังกล่าว ความมุ่งมั่นในพื้นที่คริปโตต่อการกระจายศูนย์และการเทรดต่อเนื่องหมายความว่าวิกฤตฟลัชคาร์ชยังคงเป็นความเสี่ยงภายในที่นักเทรดต้องดำเนินการอย่างระมัดระวัง