ดัชนี Fear and Greed ของ CNN ร่วงลงสู่ระดับสุดขั้วที่ 9 — ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน — ขณะที่ดอกเบี้ยชอร์ตในหุ้นกลุ่ม Russell 3000 พุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดรอบ 15 ปีที่ 4.3% บ่งชี้ว่าการเปิดสถานะขาลงใน Wall Street แตะระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่วิกฤต major market crises
ดอกเบี้ยชอร์ตใน Russell 3000
ข้อมูลที่จัดทำโดย The Kobeissi Letter shows ว่าการเดิมพันฝั่งขาลงกำลังทับซ้อนกันในหลากหลายกลุ่มสินทรัพย์พร้อม ๆ กัน ดอกเบี้ยชอร์ตมัธยฐานในหุ้นกลุ่ม Russell 3000 ขณะนี้สูงกว่าจุดสูงสุดของตลาดหมีปี 2022 เต็ม ๆ 1 จุดเปอร์เซ็นต์
ภาคพลังงานยิ่ง stands โดดเด่นขึ้นไปอีก ดอกเบี้ยชอร์ตในกองทุน ETF ภาคพลังงาน State Street Energy Select Sector SPDR (XLE) พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินปี 2008
"ดอกเบี้ยชอร์ตในภาคส่วนนี้เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เป็นการกระโดดขึ้นที่รวดเร็วที่สุดในศตวรรษนี้" The Kobeissi Letter เขียนไว้
ปริมาณสัญญาออปชันแบบพุตในกองทุน State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) พุ่งขึ้นสู่ระดับ 8.6 ล้านสัญญา ตัวเลขนี้เทียบเท่าจุดสูงสุดนับตั้งแต่เหตุช็อกภาษีในเดือนเมษายน 2025 ที่รู้จักกันในชื่อ "Liberation Day"
Also Read: A US Senator Is Questioning the SEC — And The Justin Sun Case Is At The Center
การวิเคราะห์จาก Kobeissi Letter
อัตราส่วนปริมาณการซื้อขาย ETF เลเวอเรจฝั่งลองต่อฝั่งชอร์ตลดลงมาอยู่ราว ๆ 1.1 "นั่นหมายความว่ากิจกรรมซื้อขายใน ETF เลเวอเรจฝั่งชอร์ตตอนนี้เกือบเท่ากับฝั่งลองแล้ว" นักวิเคราะห์ระบุ
อัตราส่วนดังกล่าวเคยอยู่ที่ 3.0 ในเดือนตุลาคมเมื่อการเดิมพันฝั่งขาขึ้นครองตลาด
ตอนนี้ตัวเลขดังกล่าวเข้าใกล้ระดับที่เคยเห็นในช่วงตลาดหมีปี 2022 และการเทขายช่วงโรคระบาดปี 2020 "เมื่อเทียบกันแล้ว อัตราส่วนนี้เคยลดลงเหลือ 0.4 ที่จุดต่ำสุดของวิกฤตการเงินปี 2008 หมายความว่าปริมาณซื้อขาย ETF ฝั่งชอร์ตสูงกว่าฝั่งลองราว 150%" The Kobeissi Letter เสริม
การมาบรรจบกันของค่าดัชนีสุดขั้วในด้านความเชื่อมั่น ดอกเบี้ยชอร์ต การป้องกันความเสี่ยงผ่านออปชัน และกระแสเงิน ETF ทำให้เกิดคำถามเชิงสวนกระแส
เมื่อการจัดพอร์ตเอนเอียงไปด้านเดียวอย่างสุดขั้ว ตลาดมักจะกลับตัวแรงไปอีกทิศทางในเชิงประวัติศาสตร์
อย่างไรก็ดี ขนาดของสถานะขาลงที่ใหญ่โต — ตั้งแต่ดอกเบี้ยชอร์ต Russell 3000 ที่ทำจุดสูงสุดรอบ 15 ปี ไปจนถึงอัตราส่วนการซื้อขาย ETF เลเวอเรจที่เกือบเท่ากัน — บ่งบอกว่านักลงทุนสถาบันกำลังกางเกราะป้องกันการปรับฐานลงต่อ มากกว่าการเดิมพันบนการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว
Read Next: Solana's Correction To $50 May Fuel Next Big Rally