บริษัทการเงินใหญ่เช่นธนาคารอเมริกาและ Fiserv กำลังเตรียมที่จะ เปิดตัว เหรียญดิจิทัลที่หนุนหลังด้วยเงินดอลลาร์ตามคำสั่งจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ในการลงนาม กฎหมาย GENIUS Act เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม ซึ่งเป็นกฎหมายการกำกับดูแลระดับชาติฉบับแรกสำหรับเหรียญ Stablecoin อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเตือนว่าการนำมาปฏิบัติจะต้องใช้การพิจารณาทางเทคนิค และยุทธศาสตร์ที่ซับซ้อนซึ่งอาจใช้เวลาหลายปีในการแก้ปัญหาได้อย่างเต็มที่
สิ่งที่ควรรู้:
-
กฎหมาย GENIUS Act สร้างกฎระเบียบระดับชาติฉบับแรกสำหรับเหรียญ Stablecoin ซึ่งเป็นเหรียญดิจิทัลที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงวิธีการจ่ายเงินและการโอนเงินรายวัน
-
ธนาคารใหญ่เช่นธนาคารอเมริกาและซิตี้กรุ๊ปกำลังพิจารณาการออกเหรียญ Stablecoin ในขณะที่ผู้ค้าปลีกเช่น Walmart และ Amazon รายงานว่ากำลังสำรวจยุทธศาสตร์ที่คล้ายคลึงกัน
-
บริษัทต้องเผชิญกับการตัดสินใจที่สำคัญเกี่ยวกับต้นทุนการปฏิบัติตาม, การเลือกบล็อกเชน, และจะสร้างเหรียญที่เป็นของตนเองหรือรวมสิ่งที่มีอยู่เช่น USDC ของ Circle
ยุทธศาสตร์องค์กรเปลี่ยนสู่การชำระเงินดิจิทัล
กฎหมายนี้เป็นกฎหมายฉบับแรกในสหรัฐที่ออกแบบมาเพื่ออำนวยความสะดวกในการใช้สกุลเงินดิจิทัล เหรียญ Stablecoin รักษาความคุ้มค่าอย่างต่อเนื่องผ่านการผูก 1:1 กับดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เป็นที่นิยมสำหรับการชำระเงินและการตั้งถิ่นฐานอย่างฉับพลันเมื่อเปรียบเทียบกับระบบธนาคารดั้งเดิม ที่อาจใช้เวลาหลายวันในการทำธุรกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้ามพรมแดนระหว่างประเทศ
บริษัทขณะนี้ต้องเผชิญกับการตัดสินใจทางกลยุทธ์เกี่ยวกับวิธีการใช้เหรียญ Stablecoin พวกเขาต้องกำหนดว่าจะพัฒนาเหรียญด้วยตนเองหรือรวมเข้ากับตัวเลือกที่มีอยู่เช่น USDC ของ Circle การใช้กรณีที่ตั้งใจไว้ส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจนี้อย่างมีนัยสำคัญ ตามที่ Stephen Aschettino, พาร์ทเนอร์ที่บริษัทกฎหมาย Steptoe ได้กล่าวไว้
"การใช้ที่ตั้งใจไว้จะมีผลมาก" Aschettino กล่าว "มันถูกออกแบบจริง ๆ เพื่อกระตุ้นให้ลูกค้ามีส่วนร่วมกับผู้ออกหรือว่าผู้ออกมีเป้าหมายหลัก ในการมีเหรียญ Stablecoin ที่แพร่หลายมากกว่าหรือไม่?"
แพลตฟอร์มห้างอาจมีเสนอตัวเลือกเหรียญ Stablecoin ให้กับลูกค้าที่คุ้นเคยกับการช้อปสินค้าด้วยคริปโท ในขณะที่บริษัทอื่นอาจสนับสนุนให้ใช้ในทางภายในสำหรับการจ่ายเงินข้ามพรมแดน เพื่อประสานผลประโยชน์จากการตั้งถิ่นฐานที่ทันท่วงทีและค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าเดิมเปรียบเทียบกับรางจ่ายเงินแบบดั้งเดิม
ภาคธนาคารวางกลยุทธ์เพื่อความได้เปรียบทางการแข่งขัน
สถาบันการเงินดูเหมือนจะมีตำแหน่งที่ดีในการนาวิเกตในภูมิทัศน์กฎระเบียบใหม่ ผู้บริหารจากธนาคารอเมริกาและซิตี้กรุ๊ปยืนยันถึงการพิจารณาออกเหรียญ Stablecoin ในระหว่างการประชุมรายได้ล่าสุด Morgan Stanley กำลังติดตามการพัฒนาอย่างใกล้ชิด ในขณะที่ CEO ของ JPMorgan Chase, Jamie Dimon บ่งชี้ถึงการมีส่วนร่วมต่อไป โดยไม่ให้รายละเอียด
ธนาคารมีโครงสร้างพื้นฐานการปฏิบัติตามที่มีอยู่แล้วซึ่งอาจให้ความได้เปรียบทางการแข่งขัน พวกเขามีระบบการป้องกันการฟอกเงินและการตรวจสอบบุคคลที่แข็งแกร่งที่ต้องการภายใต้กฎหมาย GENIUS บริษัทที่ไม่ใช่ธนาคารจะต้องสร้างความสามารถเหล่านี้จากศูนย์ สร้างต้นทุนการปฏิบัติตามเพิ่มเติมและข้อกำหนดในการกำกับดูแล
"ผู้ที่มีโปรแกรมจัดการการเปลี่ยนแปลงความเสี่ยง KYC ที่แข็งแกร่งและ โปรแกรมการจัดการการเปลี่ยนแปลงทางกฎระเบียบ หรือกำลังดำเนินการเกี่ยวกับการดำเนินการตามรายการของโปรแกรมนี้ อาจมีความได้เปรียบทางการแข่งขัน" กล่าวโดย Jill DeWitt, ผู้อำนวยการอาวุโสของโปรแกรมด้านการปฏิบัติตามและการจัดการความเสี่ยงบุคคลที่สาม ที่ Moody's Analytics
อย่างไรก็ตาม ธนาคารต้องเผชิญกับการพิจารณาเฉพาะเรื่องในการรักษาทางบัญชีของเหรียญ Stablecoin กฎระเบียบการธนาคารในสหรัฐปัจจุบันอาจต้องการให้สถาบันถือทุนเพิ่มเติม เมื่อรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ ตามที่ Julia Demidova, หัวหน้าผลิตภัณฑ์สกุลเงินดิจิทัลและกลยุทธ์ที่ FIS ได้กล่าวไว้
"กฎหมาย GENIUS เป็นเรื่องที่ดี แต่ถ้าธนาคารกำลังพิจารณาจัดการเหรียญ Stablecoin บนกระดาษสมดุลภายใต้กฎระเบียบการธนาคารที่ดำเนินไป คุณยังคงต้องดูน้ำหนักของความเสี่ยงของสินทรัพย์" Demidova อธิบาย
การตัดสินใจเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานเทคนิคขนาดใหญ่
บริษัทต้องเลือกเครือข่ายบล็อกเชนที่เหมาะสม สำหรับการออกเหรียญ Stablecoin มีตัวเลือกบล็อกเชนหลายร้อยทาง โดย Ethereum และ Solana เป็นเครือข่ายสาธารณะที่นิยมมากที่สุด ที่ทุกธุรกรรมยังคงมองเห็นได้ต่อทุกคน
ธนาคารบางแห่งอาจต้องการบล็อกเชนส่วนตัวหรือ "ที่จำกัดสิทธิ์" ที่ให้องค์กรและโครงสร้างการควบคุมที่ชัดเจนกว่า Demidova บันทึกว่าสถาบันการเงิน "จะต้องการและต้องการการควบคุมและโครงสร้างที่ชัดเจน" ที่ไม่ได้มีให้อยู่ในสิ่งแวดล้อมที่ไม่มีสิทธิ์ อย่างไรก็ตาม บางผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานแนะนำให้ใช้บล็อกเชนสาธารณะที่สร้างขึ้นแล้ว Nassim Eddequiouaq, CEO ของผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน Stablecoin Bastion เห็นข้อได้เปรียบในเครือข่ายที่มีการขยายตัวที่พิสูจน์ได้ และการรับใช้งานของผู้ใช้ที่ได้รับ
"เราได้เห็นการสนใจจำนวนมากสำหรับบล็อกเชนที่มีอยู่ก่อนแล้ว ที่ได้รับการรับใช้งานของผู้ใช้ ที่ได้รับการทดสอบความทนทานในขนาดใหญ่ รวมทั้งในช่วงที่มีกิจกรรมสูง" Eddequiouaq กล่าว
ความเข้าใจเกี่ยวกับคำสำคัญทางการเงิน
เหรียญ Stablecoin แทนสิ่งที่เป็นเหรียญดิจิทัลที่ออกแบบ เพื่อรักษาค่าคงที่ โดยทั่วไปถูกผูก 1:1 กับดอลลาร์สหรัฐ ผ่านกลไกการสนับสนุนต่าง ๆ ต่างจากคริปโทเคอร์เรนซีที่ผันแปรอย่าง Bitcoin หรือ Ether เหรียญ Stablecoin มุ่งหมายการรักษาค่าราคา โดยการรักษาสำรองของสินทรัพย์ที่มั่นคง
ข้อกำหนด Know Your Customer (KYC) เสนอให้สถาบันการเงินตรวจสอบตัวตนลูกค้า และตรวจสอบธุรกรรมเพื่อหากิจกรรมที่น่าสงสัย การปฏิบัติตามการป้องกันการฟอกเงิน (AML) รวมถึงการตรวจพบและป้องกันการไหลของการเงินที่ผิดกฎหมาย ผ่านการตรวจสอบระบบและการรายงานที่เป็นระบบ เครือข่ายบล็อกเชนทำหน้าที่เป็นบัญชีดิจิทัล บันทึกธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัล บล็อกเชนสาธารณะอนุญาตให้ใครก็ตามดูประวัติธุรกรรม ในขณะที่เวอร์ชันส่วนตัวทั้งหมด จำกัดการเข้าถึงให้กับผู้เข้าร่วมที่มีการอนุญาต ความแตกต่างนี้มีผลต่อการจัดการ การเพิ่มเติม และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ สำหรับผู้ใช้องค์กร
เส้นเวลาในการปฏิบัติตามกฎระเบียบยังไม่แน่นอน
แม้ว่ากฎหมายจะผ่านไปแล้ว แต่การดำเนินการอย่างเต็มที่ยังคงต้องใช้เวลาหลายปี เจ้าหน้าที่กำกับดูแลธนาคารแห่งชาติของสหรัฐ ต้องออกกฎรายละเอียดเกี่ยวกับหลายด้านการปฏิบัติการ ก่อนที่บริษัทจะสามารถดำเนินการได้ด้วยความมั่นใจ
สำนักงานสังเกตการณ์ (OCC) จะกำหนดข้อกำหนดเกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยง และการปฏิบัติตาม กรมธนารักษ์จะต้องร่างกฎที่เกี่ยวกับการเข้ากันได้ ทางการกำกับดูแลของเหรียญ Stablecoin จากต่างประเทศกับกรอบการทำงานใหม่ของสหรัฐ
"สิ่งเหล่านี้จะต้องมีการจัดการเป็นระยะ ๆ" Aschettino ระบุ โดยแสดงว่าความชัดเจนทางกฎระเบียบ จะเกิดขึ้นด้วยการค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าจะทันที
สรุปความคิด
กฎหมาย GENIUS Act สร้างกฎเกณฑ์ระดับชาติสำหรับเหรียญ stablecoins ทำให้เกิดโอกาสที่สำคัญสำหรับสถาบันการเงินและบริษัท ในการสำรวจโซลูชันการจ่ายเงินดิจิทัล แม้กรอบการทำงานที่ชัดเจน บริษัทจะเผชิญกับการตัดสินใจที่ซับซ้อน ด้านกลยุทธ์ เทคนิค และการปฏิบัติ ซึ่งจะกำหนดความสำเร็จในการนำมาใช้ ในปีถัดไป