บิทคอยน์ (BTC) ทำกำไรได้ 12% นับตั้งแต่เริ่มวิกฤติอิหร่าน ในขณะที่หุ้นและทองคำปรับตัวลง และประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitwise อย่าง Matt Hougan ระบุว่าการปรับตัวขึ้นครั้งนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในมุมมองของตลาดต่อ บทบาทของคริปโตเคอร์เรนซีในระบบการเงินโลก
การปรับตัวขึ้นของบิทคอยน์ในยามสงคราม
Hougan ระบุ ในโพสต์ล่าสุดว่า นับตั้งแต่สหรัฐฯ และอิสราเอลเริ่มปฏิบัติการโจมตีทางอากาศเมื่อวันที่ 28 ก.พ. S&P 500 ร่วงลง 1% และราคาทองคำลดลง 10% ขณะที่บิทคอยน์เคลื่อนไหวสวนทาง
การพุ่งขึ้นครั้งนี้สร้างความประหลาดใจให้กับนักวิเคราะห์จำนวนมากที่คาดว่าจะเกิดแรงขายลดความเสี่ยง
Hougan ปฏิเสธคำอธิบายยอดนิยมสองแนวคิด ได้แก่ แนวคิดที่ว่าภูมิรัฐศาสตร์ไม่เกี่ยวข้องกับบิทคอยน์ และแนวคิดที่ว่าสงครามเพียงแค่นำไปสู่การอัดฉีดสภาพคล่อง เขาโต้แย้งว่าความแข็งแกร่งของราคาในครั้งนี้มาจากตัวความขัดแย้งเองโดยตรง
Hougan เขียนว่า การซื้อบิทคอยน์ก็เหมือนการวางเดิมพันสองชั้นพร้อมกัน ชั้นแรกคือการเดิมพันในฐานะ “ทองคำดิจิทัล” ที่เข้าไปแข่งขันในตลาดสินทรัพย์เพื่อการออมมูลค่า (store-of-value) มูลค่า 38 ล้านล้านดอลลาร์ ส่วนการเดิมพันชั้นที่สอง ซึ่งเขาเปรียบเสมือนออปชันคอลนอกเงิน (out-of-the-money call option) คือการเดิมพันว่าบิทคอยน์จะสามารถทำหน้าที่เป็นสกุลเงินแบบดั้งเดิมในอนาคต
การเดิมพันชั้นที่สองนี้ได้รับความน่าเชื่อถือมากขึ้นเมื่ออิหร่านให้สัมภาษณ์กับ Financial Times ว่าจะเก็บค่าผ่านทาง 1 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นบิทคอยน์จากเรือที่แล่นผ่าน ช่องแคบฮอร์มุซ คิดเป็นราว 20 ล้านดอลลาร์ต่อวัน Hougan ยอมรับว่ามาตรการดังกล่าวสร้างความกังวลเรื่องการหลบเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตร แต่เขามองว่านี่เป็นหลักฐานของแนวโน้มที่กว้างขวางขึ้น
Also Read: Polymarket Investigates Startups Accused Of Enabling Insider Copy-Trading
วิทยานิพนธ์ด้านสกุลเงินของ Hougan
Hougan กรอบศักยภาพของบิทคอยน์ผ่านทฤษฎีการกำหนดราคาออปชัน มูลค่าออปชันจะเพิ่มขึ้นเมื่อความน่าจะเป็นในการแตะราคาเป้าหมายสูงขึ้น หรือเมื่อความผันผวนของตลาดอ้างอิงเพิ่มขึ้น เขาให้เหตุผลว่าวิกฤติอิหร่านได้ส่งผลทั้งสองด้าน
การใช้บิทคอยน์ในลักษณะคล้ายสกุลเงินเริ่มดูมีความเป็นไปได้มากขึ้น ขณะเดียวกันความผันผวนของระเบียบการเงินโลกก็เพิ่มสูงขึ้นด้วย
นั่นหมายความว่า บิทคอยน์มีแนวโน้มจะปรับตัวขึ้นในช่วงความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในอนาคต โดยเฉพาะในภูมิภาคที่ตกอยู่ระหว่างระบบการเงินของสหรัฐฯ และจีน Hougan เขียน
เขาเสริมว่าตลาดเป้าหมายรวมของบิทคอยน์อาจขยายตัวไกลเกินกว่าตลาดทองคำมูลค่า 38 ล้านล้านดอลลาร์เพียงอย่างเดียว
Read Next: Claude Mythos Becomes First AI To Complete Simulated Corporate Network Attack