โปรโตคอลอนุพันธ์บนเชน Variational ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีว่าได้ระดมทุน 50 ล้านดอลลาร์ ในรอบการระดมทุนที่นำโดย Dragonfly
Bain Capital Crypto และนักลงทุนรายอื่นที่ไม่เปิดเผยชื่อได้ participated ในรอบนี้
Variational กำลังสร้างอะไร
Variational ทำงานเป็นโปรโตคอลการซื้อขายแบบ peer-to-peer ทำให้คู่สัญญาสามารถชำระสัญญาอนุพันธ์กันโดยตรงบนเชน ตัดตัวกลางแบบรวมศูนย์ออกจากวงจรการเทรด โปรโตคอลเน้นไปที่ real-world asset perpetuals ซึ่งเป็นสัญญา futures แบบไม่มีกำหนดอายุที่ผูกกับสินทรัพย์อย่างเช่น หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และตราสารอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
Variational ระบุว่าคาดว่าสัญญาประเภทนี้จะมีปริมาณการเทรดรายวันใน DeFi สูงกว่าสัญญาอื่นทั้งหมด บริษัทอธิบายปัญหาเชิงโครงสร้างที่เรียกว่า “ปัญหาเริ่มต้นเย็น” ในอนุพันธ์บนเชน กล่าวคือสภาพคล่องของสัญญาแบบใหม่ ๆ จะบางมากในช่วงเปิดตัว
โมเดลแบบ peer-to-peer ของ Variational เข้ามาแก้ปัญหานี้โดยเปิดให้คู่สัญญาใด ๆ สามารถตกลงเงื่อนไขสัญญาระหว่างกันได้โดยไม่ต้องพึ่งออร์เดอร์บุ๊กขนาดใหญ่ เทรดเดอร์จึงเข้าถึงหุ้น ดัชนีหุ้น ฟอเร็กซ์ และเครื่องมือคริปโตต่าง ๆ ได้ผ่านบัญชีเดียว
อ่านเพิ่มเติม: Chainlink Network Activity Hits 282K Addresses As Binance Reserves Drop To 85.8M
ภูมิหลัง
ตลาดการโทเคไนซ์สินทรัพย์โลกจริง (RWA) เติบโตอย่างรวดเร็วในปี 2026 เงินทุนจากสถาบันหลั่งไหลไปยังโปรเจ็กต์ที่นำตราสารนอกเชนมาวางบนบล็อกเชนสาธารณะ โทเคไนซ์ตั๋วเงินคลัง โทเคไนซ์หุ้น และตลาดปล่อยกู้ที่มี RWA หนุนหลัง ต่างก็ได้รับเงินทุนเพิ่มในช่วงครึ่งปีแรก Variational เข้าสู่สภาพแวดล้อมนี้ด้วยสมมติฐานเฉพาะว่า สัญญา perpetual futures แทนที่จะเป็นการโทเคไนซ์แบบ spot จะกลายเป็นส่วนที่กินส่วนแบ่งการเทรด RWA มากที่สุด การระดมทุน 50 ล้านดอลลาร์ทำให้โปรโตคอลนี้อยู่ในกลุ่มที่มีเงินทุนหนากว่าผู้เล่นรายอื่นในตลาด
อ่านเพิ่มเติม: OpenAI Outmaneuvers Anthropic In IPO Race, Prediction Markets Now Bet 83% It Lists First
การเดิมพันของ Dragonfly ต่ออนุพันธ์ RWA
Dragonfly เป็นหนึ่งในกองทุน venture สายคริปโตที่เคลื่อนไหวมากที่สุด การตัดสินใจเป็นผู้นำรอบด้วยเช็คมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ สะท้อนความเชื่อมั่นว่ากลุ่มอนุพันธ์ RWA แตกต่างจากตลาด spot ที่ถูกโทเคไนซ์ สัญญา perpetual ต้องการสภาพคล่องต่อเนื่อง อัตราการ funding และโครงสร้างพื้นฐานด้าน oracle
ความท้าทายเชิงปฏิบัติการเหล่านี้คือสิ่งที่ทีมโปรโตคอลที่มีเงินทุนเพียงพอสามารถจัดการได้ ต่างจากผู้เล่นที่มีเงินทุนจำกัด การเข้าร่วมของ Bain Capital Crypto ทำให้มีชื่อสถาบันขนาดใหญ่อีกหนึ่งรายบนตารางผู้ถือหุ้น ทั้งสองบริษัทเคยหนุนโปรเจ็กต์คริปโตในเลเยอร์โครงสร้างพื้นฐานในรอบก่อน ๆ มาแล้ว
อ่านต่อ: SpaceX Reveals 18,712 BTC Stash In Record IPO Filing Surprise, Outed As Top 7 Bitcoin Whale