วุฒิสภาสหรัฐกำลังเตรียมลงมติในกฎหมายที่จะจัดตั้งกรอบกำกับดูแลที่ครอบคลุมฉบับแรกสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ร่างกฎหมายฉบับนี้ซึ่งสร้างความเห็นต่างในหมู่นักการเมืองเกี่ยวกับอำนาจเขตอำนาจศาลและการคุ้มครองนักลงทุน อาจเป็นตัวกำหนดว่า Bitcoin) และคริปโตเคอร์เรนซีอื่น ๆ จะถูกกำกับในฐานะ commodities or securities และกำหนดด้วยว่าหน่วยงานของรัฐบาลกลางใดจะเป็นผู้มีอำนาจกำกับดูแล
เกิดอะไรขึ้น: นัดประชุมพิจารณาร่างกฎหมายในวุฒิสภา
คณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภา และ คณะกรรมาธิการเกษตรวุฒิสภา ได้นัดหมายการประชุม session เพื่อพิจารณาร่างกฎหมาย (markup) ในวันที่ 8 ธันวาคม 2025 ตามรายงานจากแหล่งข่าวในอุตสาหกรรม ในการประชุมครั้งนี้ วุฒิสมาชิกจะอภิปรายและเสนอแก้ไขร่างแยกกัน ก่อนพยายามรวบรวมให้เป็นร่างกฎหมายฉบับเดียว หากทั้งสองคณะกรรมาธิการอนุมัติร่างของตน ข้อความที่ถูกรวมกันจะถูกส่งต่อให้วุฒิสภาเต็มคณะลงมติ
วุฒิสมาชิก ทิม สก็อตต์ ประธานคณะกรรมาธิการการธนาคาร ผลักดันให้เสร็จสิ้นงานภายในสิ้นปี อย่างไรก็ตาม หลายส่วนที่เกี่ยวกับการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ยังถูกวงเล็บไว้ในร่างภาษา แสดงให้เห็นว่าวุฒิสมาชิกยังไม่สามารถบรรลุฉันทามติในข้อกำหนดสุดท้ายได้
แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับการหารือระบุว่า ข้อพิพาทที่ยังไม่คลี่คลายอาจผลักให้การลงมติสุดท้ายเลื่อนไปเป็นต้นปี 2026
สองคณะกรรมาธิการมีมุมมองแตกต่างกันในด้านขอบเขตการกำกับดูแล สมาชิกคณะกรรมาธิการการธนาคารให้ความสำคัญกับข้อกำหนดการรับฝากทรัพย์สินและการคุ้มครองการซื้อขายสำหรับนักลงทุนรายย่อย ขณะที่สมาชิกคณะกรรมาธิการการเกษตรมุ่งเน้นการกำกับดูแลในฐานะสินค้าโภคภัณฑ์และกฎเกณฑ์โครงสร้างตลาด ทั้งสองฝ่ายจำเป็นต้องปรับแนวทางให้สอดคล้องกัน มิฉะนั้นเสี่ยงต่อการเกิดทางตันอีกครั้ง
อ่านเพิ่มเติม: Wall Street's Bitcoin Appetite Grows as Nasdaq Requests 1 Million Contract Limit for IBIT
ทำไมจึงสำคัญ: ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ
เมื่อร่างกฎหมายเสร็จสมบูรณ์ จะจัดให้มีขั้นตอนการจดทะเบียน มาตรฐานการรับจดสินทรัพย์ และข้อกำหนดการบริหารกองทุนสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนและบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัล ตัวแทนอุตสาหกรรมระบุว่า กฎเกณฑ์ที่ชัดเจนอาจกระตุ้นให้บริษัทจำนวนมากคงการดำเนินงานในสหรัฐ แทนที่จะย้ายฐานไปต่างประเทศ
วิธีการที่กฎหมายปฏิบัติต่อโปรโตคอล DeFi ยังคงเป็นประเด็นที่ถกเถียงกันมากที่สุด
สมาชิกสภานิติบัญญัติบางส่วนสนับสนุนการกำกับดูแลในระดับจำกัด เพื่อหลีกเลี่ยงการสร้างภาระให้กับนักพัฒนาขนาดเล็ก ขณะที่บางส่วนต้องการอำนาจที่กว้างขึ้นเหนือแพลตฟอร์มที่เริ่มมีลักษณะคล้ายบริการการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น การอภิปรายดังกล่าวทำให้เนื้อหาส่วนใหญ่ของร่างกฎหมายยังไม่สมบูรณ์
หน่วยงานกำกับดูแลอย่าง สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) และ คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสัญญาล่วงหน้า (CFTC) ยังระงับการออกแนวปฏิบัติรายละเอียดไว้ ก่อนจะได้รับทิศทางจากสภาคองเกรส
ฝ่ายวิจารณ์เตือนว่า ข้อกำหนดที่เข้มงวดเกินไปอาจผลักดันให้สตาร์ทอัปย้ายไปยังเขตอำนาจศาลต่างประเทศที่มีกฎระเบียบผ่อนคลายกว่า ข้อกำหนดสุดท้ายของร่างกฎหมายจะส่งผลต่อทิศทางการไหลของเงินทุนเข้าสู่ภาคสินทรัพย์ดิจิทัล และกำหนดว่าหน่วยงานของรัฐบาลกลางใดจะเป็นผู้มีอำนาจกำกับดูแลหลัก
อ่านถัดไป: Mike Novogratz Says October Crypto Crash Eliminated Third Of Market Makers