กระแสปัญญาประดิษฐ์อาจกำลังชุบชีวิตหนึ่งในกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีปัญหามากที่สุดของตลาด เนื่องจากดีมานด์โครงสร้างพื้นฐาน AI เริ่มดูดซับห่วงโซ่อุปทานเดียวกันกับที่ สร้างขึ้นมาเพื่อยานยนต์ไฟฟ้าในตอนแรก.
นั่นคือประเด็นหลักในโน้ตเกี่ยวกับเซมิคอนดักเตอร์ฉบับใหม่ของ Citrini Research ที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร ซึ่งชี้ให้เห็นว่าเฟสถัดไปของการเทรด AI กำลังเคลื่อนตัวออกไปไกลกว่า GPU ไปสู่เซมิคอนดักเตอร์กำลัง ชิปอนาล็อก คาปาซิเตอร์ และโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้าอุตสาหกรรม
ตามรายงาน ระยะเฟสแรกของการดีดตัวด้าน AI นั้นค่อนข้างตรงไปตรงมา นักลงทุนเน้นไปที่บริษัทที่เชื่อมโยงโดยตรงกับการขยายตัวของการประมวลผล AI เช่น ผู้ผลิต GPU บริษัทหน่วยความจำ และผู้ให้บริการเครือข่ายใยแก้วนำแสง
ตอนนี้คอขวดกำลังเคลื่อนลึกลงไปในชั้นโครงสร้างพื้นฐานกายภาพที่จำเป็นต่อการจ่ายพลังงานให้ดาต้าเซ็นเตอร์ AI
“การลงทุน Capex ด้าน AI กำลังรับช่วงห่วงโซ่อุปทานของการสร้าง EV มาโดยตรง” โน้ตระบุ โดยอ้างถึงการหารือปี 2025 ของ Nvidia เกี่ยวกับสถาปัตยกรรมแร็ก 800V ที่พัฒนาขึ้นมาจากยานยนต์ไฟฟ้าและระบบพลังงานแสงอาทิตย์
โครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังย้ายเข้าสู่ชั้นพลังงาน
Citrini ให้เหตุผลว่าวอลล์สตรีทยังคงประเมินต่ำไปว่าระบบ AI ต้องการระบบจัดการไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐานความเสถียรด้านพลังงานมากเพียงใด
รายงานระบุว่าดาต้าเซ็นเตอร์ AI พึ่งพาระบบคุณภาพพลังงานขั้นสูงมากขึ้นเรื่อย ๆ ที่ออกแบบมาเพื่อรับมือกับความผันผวนของแรงดันไฟฟ้า ฮาร์มอนิก ทรานเซียนต์ และการแปลงพลังงานขนาดใหญ่
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวกำลังผลักดันดีมานด์ใหม่สำหรับเซมิคอนดักเตอร์อนาล็อกและชิ้นส่วนไฟฟ้าอุตสาหกรรมที่ก่อนหน้านี้เผชิญกับดีมานด์ EV ที่ชะลอตัว การแข่งขันจากจีน และภาวะอุปทานล้นหลังโควิด
บริษัทที่เชื่อมโยงกับระบบเหล่านี้ได้เริ่มทำผลงานดีกว่าตลาดแล้ว ขณะที่นักลงทุนรับรู้ถึงภาวะอุปทานตึงตัวที่ผูกกับการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐาน AI
รายงานชี้เฉพาะไปที่ Texas Instruments, NXP Semiconductors, Murata Manufacturing, Vishay Intertechnology และ Samsung Electro-Mechanics ว่าเป็นบริษัทที่ได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว
อย่างไรก็ตาม ต่างจากวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์ก่อนหน้านี้ ผู้ผลิตจำนวนมากไม่ได้เร่งขยายกำลังการผลิตอย่างดุดันหลังจากเคยถูกกระทบจากสต็อกล้นและดีมานด์ยานยนต์ที่อ่อนแอ
ซัพพลายเออร์จึงยอมปล่อยให้ราคาปรับขึ้น ขณะเดียวกันยังคงวินัยในการขยายกำลังการผลิต
การชะลอตัวของ EV กลายเป็นผู้สร้างโครงสร้างพื้นฐานให้ AI โดยไม่ตั้งใจ
หนึ่งในข้อสรุปที่มองไปข้างหน้าที่สุดของรายงานคือ การลงทุนหลายปีในโครงสร้างพื้นฐาน EV อาจได้เตรียมฐานการผลิตให้พร้อมสำหรับเศรษฐกิจ AI โดยไม่ตั้งใจ
ระบบเดียวกันที่พัฒนาขึ้นเพื่อยานยนต์ไฟฟ้าและพลังงานหมุนเวียน กำลังกลายเป็นองค์ประกอบสำคัญของดาต้าเซ็นเตอร์ AI ระดับไฮเปอร์สเกล
Also Read: Is Bitcoin’s $82K Hold A Setup For The Next Market Move?
นั่นรวมถึงสถาปัตยกรรมไฟฟ้าแรงสูง ระบบระบายความร้อน เซมิคอนดักเตอร์อุตสาหกรรม คาปาซิเตอร์ขั้นสูง และอุปกรณ์แปลงพลังงาน
Citrini อธิบายพลวัตนี้ว่าเป็นรูปแบบของ “การสืบทอดห่วงโซ่อุปทาน” ที่การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ดูดซับระบบนิเวศการผลิตที่ถูกสเกลขึ้นมาเพื่อรองรับดีมานด์ EV
รายงานชี้ว่า AI อาจกลายเป็นเครื่องยนต์การเติบโตที่ไม่คาดคิดสำหรับภาคส่วนที่ก่อนหน้านี้ถูกมองว่ามีโครงสร้างเป็นปัญหาระยะยาว
คอขวดใหม่กำลังเกิดขึ้นทั่วฮาร์ดแวร์ AI
รายงานยังเตือนด้วยว่าความขาดแคลนเริ่มปรากฏในส่วนต่าง ๆ ของห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ที่นักลงทุนกระแสหลักยังไม่ค่อยให้ความสนใจ
หนึ่งในความกังวลใหญ่ที่สุดคือภาวะขาดแคลนคาปาซิเตอร์เซรามิกหลายชั้น หรือ MLCC ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นส่วนสำคัญในการรักษาเสถียรภาพทางไฟฟ้าภายในระบบฮาร์ดแวร์ AI
Citrini ให้เหตุผลว่าการคาดการณ์ตลาดจำนวนมากยังประเมินต่ำไปว่าดีมานด์ AI สามารถล้นห่วงโซ่อุปทานปัจจุบันได้เร็วเพียงใด เพราะนักวิเคราะห์ยังโฟกัสกับแนวโน้มดีมานด์ยานยนต์และอุตสาหกรรมที่อ่อนแอมากเกินไป
รายงานอธิบายสภาพปัจจุบันว่าเป็น “Post-Traumatic Supply Disorder” ซึ่งผู้ผลิตยังลังเลที่จะขยายกำลังการผลิตอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งที่ดีมานด์โครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
Agentic AI อาจปรับโฉมอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ใหม่
งานวิจัยของ Citrini บ่งชี้ว่าการเทรดโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังพัฒนาออกจากเรื่องการประมวลผลล้วน ๆ ไปสู่เรื่องระบบอุตสาหกรรมครบวงจร
เมื่อระบบ Agentic AI ขยายตัวทั่วโลก การจัดการไฟฟ้า การแปลงพลังงาน ระบบระบายความร้อน และกำลังการผลิตเซมิคอนดักเตอร์อุตสาหกรรมอาจมีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ไม่แพ้ GPU เอง
นั่นอาจสร้างกลุ่มผู้ชนะใน AI ชุดใหม่ทั้งหมด นอกเหนือจากบริษัทที่ครองเฟสแรกของการดีดตัวด้าน AI
Read Next: Tom Lee Calls Crypto Spring As Bitmine Stakes $11.1B In ETH