เกือบหนึ่งในสี่ของอุปทาน Bitcoin กำลังซื้อขายต่ำกว่าต้นทุนซื้อ ขณะที่นักลงทุนระยะยาวถือครองแล้ว 43% ของสถานะที่ติดดอย ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าสินทรัพย์ดิจิทัลนี้มีปริมาณ 6–7 ล้าน BTC อยู่ใน ภาวะขาดทุน อย่างต่อเนื่องตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายน ถือเป็นระดับการขาดทุนสะสมที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2023
เกิดอะไรขึ้น: วิเคราะห์ตลาด
ตัวชี้วัด Bitcoin Total Supply in Loss — วัดจำนวนเหรียญที่ราคาปัจจุบันต่ำกว่าราคาธุรกรรมครั้งล่าสุด — แตะที่ 6.7 ล้าน BTC ณ กลางเดือนธันวาคม คิดเป็น 23.7% ของอุปทานหมุนเวียน การปรับตัวลงของราคาช่วงเดือนพฤศจิกายนเป็นตัวจุดชนวนให้จำนวนสถานะที่ติดดอยพุ่งสูงขึ้นในรอบนี้
การกระจายตัวระหว่างกลุ่มผู้ถือมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ผู้ถือระยะสั้น ซึ่งนิยามเป็นแอดเดรสที่เคลื่อนไหวภายใน 155 วันล่าสุด ปัจจุบันถืออุปทานที่ขาดทุน 13.5% ของทั้งหมด ขณะที่ผู้ถือระยะยาวคิดเป็น 10.2%
“การเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 6–7 ล้าน BTC อย่างต่อเนื่องตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายน รูปแบบนี้สะท้อนช่วงเปลี่ยนผ่านช่วงต้นของวัฏจักรก่อนๆ ที่ความหงุดหงิดของนักลงทุนเริ่มสะสม ก่อนจะเปลี่ยนไปสู่ภาวะหมีที่เด่นชัดขึ้นและการยอมขาดทุนที่รุนแรงกว่าที่ระดับราคาต่ำลง” Glassnode ระบุในรายงานประจำสัปดาห์
อ่านเพิ่ม: SEC Clarifies Custody Requirements for Broker-Dealers Holding Tokenized Securities
ทำไมเรื่องนี้สำคัญ: ช่วงเปลี่ยนวัฏจักร
การที่ตัวชี้วัดยังทรงตัวในระดับสูงบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของตลาด มากกว่าจะเป็นความผันผวนชั่วคราว รูปแบบจากวัฏจักรก่อนหน้าแสดงให้เห็นว่าการกระจายตัวของการขาดทุนในลักษณะเดียวกันมักมาก่อนช่วงตลาดหมีที่ยืดเยื้อ
สถานะของผู้ซื้อรายใหม่เริ่มมี “อายุ” มากขึ้นจนเข้าเกณฑ์นักลงทุนระยะยาว ทั้งที่ราคายังคงติดดอยอยู่
“การกระจายตัวเช่นนี้บ่งชี้ว่า คล้ายกับช่วงเปลี่ยนผ่านเข้าสู่เฟสหมีที่ลึกขึ้นในวัฏจักรก่อนๆ อุปทานที่อยู่ในภาวะขาดทุนซึ่งสะสมโดยผู้ซื้อรายใหม่ กำลังค่อยๆ แปรสภาพเป็นกลุ่มผู้ถือระยะยาว” บริษัทวิเคราะห์ระบุ
อ่านต่อ: XRP Ledger Amendment Blocks Nearly Half Of All Servers Over Upgrade Delays