ตลาดหมีของบิตคอยน์จะลงลึกได้แค่ไหน? กระแสการโอนเข้าเว็บเทรดและข้อมูลวาฬบอกอะไร

Bitcoin (BTC) กลับมายืนเหนือ 70,000 ดอลลาร์ได้เมื่อวันเสาร์ หลังจากก่อนหน้านี้เมื่อต้นเดือนร่วงลงไปใกล้ 61,000 ดอลลาร์ แต่การดีดตัวครั้งนี้ยังแทบไม่ช่วยบรรเทาบรรยากาศขาลงโดยรวม

สินทรัพย์คริปโตเบอร์หนึ่งร่วงลงมาราว 45% จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 126,210 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม ขณะที่ดัชนี Fear & Greed ของ CoinMarketCap ยังอยู่ที่ระดับ 11 ซึ่งถือว่าอยู่ลึกในโซน “Extreme Fear”

การปรับฐานครั้งนี้ถือเป็นการดิ่งลงแรงที่สุดของบิตคอยน์นับตั้งแต่ปี 2022 ซึ่งตอนนั้นราคาหล่นจาก 69,000 ดอลลาร์ลงไปต่ำกว่า 16,000 ดอลลาร์

อะไรกำลังกดดันให้มีแรงขาย

ข้อมูลออนเชนชี้ให้เห็นว่า ผู้ถือรายใหญ่ยังคงโอนบิตคอยน์เข้าเว็บเทรดอย่างต่อเนื่อง บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน Lookonchain รายงาน ว่า กระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับ Garrett Jin อดีตซีอีโอของ BitForex ได้โอนบิตคอยน์ 5,000 BTC คิดเป็นมูลค่าราว 349 ล้านดอลลาร์ เข้า Binance ในสัปดาห์นี้

Jin ยังได้ถอน USDT จำนวน 53.12 ล้านดอลลาร์ออกจากเว็บเทรด ซึ่งสอดคล้องกับการปิดการขาย เขายังคงถูกคาดการณ์ว่ายังถือบิตคอยน์มากกว่า 30,000 BTC อยู่

Jin เป็นบุคคลที่มีความขัดแย้งอย่างมาก ย้อนกลับไปเดือนตุลาคม 2025 กระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับเขาได้เปิดชอร์ตขนาดใหญ่ราว 30 นาทีก่อนที่ Donald Trump จะออกมาประกาศข้อเสนอเก็บภาษีนำเข้าจากจีน 100% ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่ทำให้เกิดการลิควิดคริปโตมากกว่า 19,000 ล้านดอลลาร์

Jin ได้ออกมา ปฏิเสธ ว่ามีส่วนเกี่ยวข้องใด ๆ กับครอบครัว Trump และยืนยันว่ากระเป๋าเงินดังกล่าวเป็นของลูกค้ารายหนึ่ง ฝ่ายนักสืบออนเชนอย่าง ZachXBT ก็แสดงความสงสัยว่า Jin จะเป็นวาฬผู้อยู่เบื้องหลังการเทรดเหล่านั้นจริง ๆ

นอกจากนี้ Whale Alert ยังได้ติดตามการโอน 1,651 BTC คิดเป็นมูลค่าประมาณ 114 ล้านดอลลาร์ จากกระเป๋าไม่ทราบเจ้าของเข้า Binance ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันจากกระแสโอนเข้าเว็บเทรด

อ่านเพิ่มเติม: Nic Carter Warns BlackRock Could 'Fire the Devs' If Bitcoin Ignores Quantum Risk

กระแสโอนเข้าออกเว็บเทรดบอกอะไร

กระแสสุทธิ (netflow) ของบิตคอยน์บนเว็บเทรดพลิกเป็นลบอย่างรุนแรงตั้งแต่ช่วงต้นกุมภาพันธ์

กระแสโอนเข้าสุทธิแตะราว 450 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์ ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับที่ราคา BTC ร่วงลงไปแถว 65,000 ดอลลาร์ภายในวันที่ 6 กุมภาพันธ์

ถัดมาในวันที่ 6–7 กุมภาพันธ์ เริ่มเห็นกระแสโอนออกมากกว่า 250 ล้านดอลลาร์ในแต่ละวัน ขณะที่ราคาทรงตัวดีขึ้น ตั้งแต่วันที่ 8 กุมภาพันธ์เป็นต้นมา กระแสโอนเข้าออกมีขนาดเล็กลงและสมดุลมากขึ้น บ่งชี้ว่าแรงขายเร่งด่วนอาจเริ่มคลี่คลาย

บริบทของตลาดหมีรอบนี้

บิตคอยน์ทำจุดสูงสุดที่ 126,210 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม 2025 และตอนนี้อยู่ในช่วงขาลงมาแล้วสี่เดือน ในอดีตรอบตลาดหมีของบิตคอยน์มีทั้งความยาวนานและระดับความรุนแรงที่แตกต่างกันมาก

รอบปี 2021–2022 ราคาลดลงจากจุดสูงสุดสู่จุดต่ำสุดคิดเป็น 77% ใช้เวลาราว 12 เดือน ขณะที่รอบปี 2017–2018 ร่วงลง 84% ในช่วงเวลา 13 เดือน ดังนั้นการปรับลง 45% ในรอบปัจจุบันแม้ถือว่าหนัก แต่เมื่อเทียบตามประวัติศาสตร์แล้วก็ยังไม่จัดว่ารุนแรงที่สุด

นักวิเคราะห์บางรายคาดการณ์ว่าราคาต่ำสุดอาจลงลึกกว่านี้มาก โดยมีตัวเลขตั้งแต่ 32,000 ถึง 49,000 ดอลลาร์ถูกหยิบยกในโซเชียลมีเดีย

การคาดการณ์เหล่านั้นส่วนใหญ่อิงจากการเทียบแพตเทิร์นกับวัฏจักรในอดีต ซึ่งเป็นวิธีที่ไม่มีความน่าเชื่อถือในเชิงคาดการณ์ ในบริบทที่ปัจจุบันมีสถาบันเข้าร่วมมากขึ้น มีกระแสเงินจาก ETF และมีปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญจากปี 2022

อ่านต่อ: X Will Not Act As A Crypto Brokerage, Nikita Bier Clarifies Hours After Trading Hype