บิตคอยน์ (BTC) กำลังเผชิญกับภาวะการขายสุทธิจากสถาบันที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ โดยอัตราการเปลี่ยนแปลงรวมของการถือครอง spot ETF และทรัสเชอรีของบริษัทจดทะเบียนดิ่งลงไปที่ -319% ตามข้อมูลของผู้ก่อตั้ง Capriole Investments คือ Charles Edwards
เกิดอะไรขึ้น: กระแสเงินไหลออกจากสถาบันระดับสถิติ
Edwards ได้เผยแพร่ งานวิเคราะห์บน X โดยใช้กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบสปอต (spot ETF) และบริษัทที่ถือบิตคอยน์ในงบดุลเป็นตัวแทนพฤติกรรมของสถาบันบนเครือข่ายบิตคอยน์ อัตราการเปลี่ยนแปลงรายเดือนรวมของการถือครอง ETF และทรัสเชอรีลดลงอย่างรุนแรงและเข้าเขตลบอย่างชัดเจน
หากดูเฉพาะบริษัทที่ถือบิตคอยน์ในงบดุลยังคงอยู่ ในแดนบวกเพียงเล็กน้อย ซึ่งน่าจะมาจากการสะสมต่อเนื่องของ Strategy ขณะที่ spot ETF กลับดิ่งลงลึกสู่แดนลบ
Edwards ยังติดตามตัวชี้วัดที่เขาเรียกว่า Net Institutional Buying ซึ่งวัดการเปลี่ยนแปลงยอดคงเหลือรวมของ ETF และทรัสเชอรีเมื่อเทียบกับอุปทาน BTC ที่ขุดใหม่ ในช่วงการฟื้นตัวเดือนมกราคม ตัวเลขนี้เคยกลับมาเป็นบวกชั่วคราว หมายความว่าสถาบันกำลังซื้อเร็วกว่าเหรียญใหม่ที่นักขุดผลิตออกมา
แต่ทิศทางกลับตัวอย่างรวดเร็ว ตัวชี้วัดร่วงลงสู่ระดับ -319% ซึ่งไม่เคยบันทึกมาก่อน
“การขายสุทธิจากสถาบันในบิตคอยน์ที่ดุเดือดที่สุดเท่าที่เคยมีมาในสัปดาห์ที่ผ่านมา” Edwards เขียนไว้
อ่านเพิ่มเติม: The Divergence That's Crushing Altcoins While Bitcoin Clings To Institutional Sponsorship And Digital Gold Status
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ: ความเสี่ยงส่วนลดจากควอนตัม
Edwards ยกเหตุผลว่าการถอยห่างของสถาบันมาจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นต่อภัยคุกคามจากคอมพิวเตอร์ควอนตัมต่อบิตคอยน์ เทคโนโลยีนี้ในเชิงทฤษฎีสามารถถูกใช้โจมตีกระเป๋า BTC เก่าที่มีช่องโหว่ได้
ในบทความวิจัยที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ก่อน Edwards ระบุว่าความเสี่ยงนี้ได้ส่งผลต่อวิธีที่นักลงทุนมีเหตุผลประเมินมูลค่าสินทรัพย์แล้ว “เมื่อพิจารณาสถิติว่าคาดว่า Q-Day จะเกิดขึ้นเมื่อใด นักลงทุนที่มีเหตุผลกำลังคิดส่วนลดมูลค่ายุติธรรมของบิตคอยน์ราว 20% ในวันนี้” เขาอธิบาย
Edwards นำเสนอข้อมูลว่าหากเครือข่าย BTC ยังไม่ได้รับการอัปเกรดให้ต้านทานการโจมตีจากควอนตัม ส่วนลดนี้จะเพิ่มขึ้นทุกปี