ผู้เชี่ยวชาญชี้ท่าทีเป็นกลางของเฟดอาจกระตุ้นการหมุนเวียนทุนเข้าสู่คริปโต แต่ตลาดยังต้องการปัจจัยกระตุ้นใหม่ก่อน

การตัดสินใจครั้งล่าสุดของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมวันพุธ สะท้อนว่าผู้กำหนดนโยบายยังไม่เชื่อมั่นว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อได้คลี่คลายลงอย่างสมบูรณ์ โดยนักวิเคราะห์มองว่าขณะนี้ตลาดต้องหันไปจับตาข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะประกาศ แทนการรอ การเปลี่ยนแปลงนโยบายเพื่อหาทิศทาง.

ตลาดหันไปโฟกัสข้อมูล มากกว่ามติการประชุม

นักวิเคราะห์ระบุว่าท่าทีของเฟดสะท้อนความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่า นโยบายการเงินแบบตึงตัวช่วยชะลออุปสงค์ได้ โดยไม่ทำให้การจ้างงานได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง แต่ยังไม่เห็นความคืบหน้าด้านเงินเฟ้อมากพอจะสนับสนุนการผ่อนคลายเพิ่มเติมในตอนนี้

ในการให้สัมภาษณ์กับ Yellow.com Iliya Kalchev จาก Nexo Dispatch ระบุว่า ผู้กำหนดนโยบายดูจะยอมรับได้กับการคงสภาพการเงินให้ตึงตัวต่อไป จนกว่าจะเห็นสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ

เขาชี้ว่า ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่ทรงตัว และการใช้จ่ายผู้บริโภคที่ยังแข็งแกร่ง บ่งชี้ว่านโยบายกำลังทำงาน โดยไม่สร้างความตึงเครียดต่อ ตลาดแรงงาน

เขากล่าวว่านโยบายที่ตึงตัวยังช่วยชะลออุปสงค์ “โดยไม่ก่อให้เกิดการสูญเสียงานในระดับมีนัยสำคัญ” ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังเรื่อง “ซอฟต์แลนดิ้ง” ของเฟด

เขาเสริมว่าท่าทีนี้หมายความว่าตลาดจะตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญแต่ละครั้งมากขึ้น แทนที่จะยึดที่ถ้อยแถลงจากเฟดเป็นหลัก

ตลาดคริปโตจับสังเสียงนโยบายอย่างใกล้ชิด

สำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล นักวิเคราะห์ระบุว่าการคงดอกเบี้ยถูกสะท้อนไปในราคาแล้ว ทำให้บรรยากาศการลงทุนขึ้นอยู่กับความคาดหวังว่าเงื่อนไขการเงินแบบผ่อนคลายจะมาถึงเร็วแค่ไหน

Javed Khattak ผู้ร่วมก่อตั้งและ CFO ของ cheqd.io ระบุว่าความสนใจได้ขยับจากตัวมติ ไปสู่ “สาร” ที่ส่งผ่านถ้อยแถลงของเฟด

“การที่เฟดคงดอกเบี้ยนั้นเป็นสิ่งที่คาดการณ์ไว้และรับรู้ในราคาเต็มที่แล้ว” Khattak กล่าว พร้อมเสริมว่านักลงทุนต้องการความชัดเจนมากขึ้นว่า ผู้กำหนดนโยบายกำลังเคลื่อนไปสู่เงื่อนไขการเงินที่ผ่อนคลายลงในช่วงปลายปีนี้หรือไม่

อ่านเพิ่มเติม: White House Moves To Break Banking–Crypto Deadlock Over Stablecoin Rules

Ryan Lee จาก Bitget Research เสริมว่าการคงดอกเบี้ยช่วยให้สภาพคล่องยังเอื้ออำนวยต่อสินทรัพย์เสี่ยง สนับสนุนความต้องการลงทุนทั้งในหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และคริปโต

ตลาดคริปโตเคลื่อนไหวในกรอบ ขณะที่อุปสงค์อ่อนกำลัง

แม้เช่นนั้น พลวัตของตลาดยังคงอยู่ในโหมดระมัดระวัง

ตามรายงาน Bitfinex Alpha บิตคอยน์ (BTC) และตลาดคริปโตในภาพรวม ยังไม่สามารถทะลุขึ้นไปได้แม้เงื่อนไขนโยบายจะผ่อนคลายลงบ้างแล้ว โดยอุปสงค์ในตลาดสปอตที่อ่อนตัว และกระแสเงินไหลออกจาก ETF กดทอนโมเมนตัมการปรับขึ้นราคา

รายงานชี้ว่าบิตคอยน์ยังเคลื่อนไหวในกรอบ เนื่องจากกระแสเงินจากสถาบันชะลอตัว ทำให้ราคายังต้องอาศัยปัจจัยกระตุ้นอุปสงค์รอบใหม่ก่อนที่แนวโน้มขาขึ้นอย่างยั่งยืนจะเกิดขึ้นได้

นักวิเคราะห์ระบุว่าฉากหลังลักษณะนี้ช่วยอธิบายการตอบสนองที่ค่อนข้างจำกัดของตลาดต่อมติของเฟด เนื่องจากสภาพคล่องยังคงเสถียร แต่บรรดานักลงทุนกำลังรอสัญญาณที่ชัดเจนยิ่งขึ้นจากข้อมูลการเติบโตทางเศรษฐกิจ และเงินเฟ้อ ก่อนจะเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง

นโยบายเข้าใกล้จุด “เป็นกลาง” หลังชุดลดดอกเบี้ย

ในการแถลงภายหลังมติการประชุม ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ (Jerome Powell) ระบุว่าภาพรวมเศรษฐกิจล่าสุดทำให้เป็นเรื่องยากที่จะนิยามว่านโยบายการเงินยัง “ตึงตัวอย่างชัดเจน”

“มันยากที่จะมองข้อมูลเศรษฐกิจที่ทยอยเข้ามา แล้วบอกว่านโยบายตอนนี้ยังตึงตัวอย่างมีนัยสำคัญ” พาวเวลล์กล่าว พร้อมเสริมว่านโยบายอาจอยู่ในภาวะ “กึ่ง ๆ เป็นกลาง หรืออาจจะยังตึงตัวเล็กน้อย”

พาวเวลล์ชี้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจยังยืนหยัดได้ และตลาดแรงงานดูจะเริ่มทรงตัวหลังผ่านช่วงเย็นลง โดยอัตราการว่างงานอยู่ที่ 4.4% ในเดือนธันวาคม

ด้านเงินเฟ้อ แม้ลดลงจากจุดสูงสุดในปี 2022 แต่ยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด โดยเงินเฟ้อพื้นฐานตามดัชนี PCE อยู่ที่ 3.0% ต่อปี.

อ่านถัดไป: Vitalik Warns AI Could Replace Crypto If Industry Keeps Prioritizing Speculation Over Utility