หุ้น SpaceX ร่วงลงต่ำกว่าราคาไอพีโอที่ 135 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็นครั้งแรกเมื่อวันที่ 15 ก.ค. ต่อเนื่องจากแรงขายที่กดให้มูลค่าหุ้นหายไปราวหนึ่งในสามจากจุดสูงสุด
ประเด็นสำคัญ
- ราคาหุ้นลงไปต่ำสุดระหว่างวันที่ 132.28 ดอลลาร์ ก่อนดีดกลับมาปิดที่ 135.27 ดอลลาร์ สูงกว่าราคาไอพีโอเพียงเล็กน้อย
- มูลค่ากิจการปรับลดลงเหลือราว 1.78 ล้านล้านดอลลาร์ จากมากกว่า 2.6 ล้านล้านดอลลาร์
- นักวิเคราะห์ชี้แรงขายทำกำไร ความกังวลเรื่องมูลค่า และแรงขายจากผู้ถือหุ้นเดิมเป็นปัจจัยกดดัน
หุ้น SpaceX สะดุดแรง
ตามรายงานของ Reuters ราคาหุ้นหลุดต่ำกว่าราคาขายไอพีโอในระหว่างการร่วงลงต่อเนื่องเป็นวันที่สี่ ติดต่อกัน เพียงราวหนึ่งเดือนหลังการเข้าจดทะเบียนที่ถือเป็นไอพีโอขนาดใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ตลาดหุ้นสหรัฐ โดยราคาลงไปต่ำสุดระหว่างวันราว 2.4% ก่อนรีบาวด์ แต่ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายนราว 34%
แรงปรับฐานรอบนี้ลบกำไรของนักลงทุนที่เข้าซื้อที่ราคา 135 ดอลลาร์จนหมดสิ้น ขณะที่ผู้ที่ไล่ซื้อในช่วงดีดแรงหลังไอพีโอ ซึ่งเคยดันมูลค่ากิจการขึ้นไปมากกว่า 2.6 ล้านล้านดอลลาร์ ต้องเผชิญกับขาดทุนที่ลึกกว่า
ดาเนียลา แฮธอร์น นักวิเคราะห์อาวุโสตลาดการเงินจาก Capital.com มองว่าการย่อตัวครั้งนี้เกิดจาก “แรงขายทำกำไร การประเมินมูลค่ากิจการกันใหม่ และการคลายสถานะเก็งกำไรเชิงบวกที่ตึงตัวเกินไป” ขณะที่ จัสตัส พาร์มาร์ ซีอีโอบริษัทลงทุน Fortuna Investments ระบุว่าผู้ถือหุ้นรุ่นแรกบางส่วนอาจเริ่มหาสภาพคล่อง ส่งผลให้แรงขายกดดันราคาหุ้นเพิ่มขึ้น
อ่านเพิ่มเติม: สมาร์ทโฟน AI เรือธง Samsung Galaxy Z Fold 8 ใช้ชั้นไทเทเนียมช่วยลดรอยพับหน้าจอ
ความเสี่ยงด้านมูลค่าของ SpaceX
แรงเทขายยังสะท้อนความกังวลต่อการลงทุนเทคโนโลยีที่ใช้เงินกู้เป็นหลัก และผลกระทบจากโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจกลับมาขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งมักจะกดดันหุ้นที่มีมูลค่าประเมินสูงเป็นพิเศษ SpaceX เพิ่งระดมทุนผ่านตลาดตราสารหนี้ 25,000 ล้านดอลลาร์เมื่อเดือนก่อน เพื่อนำไปพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน ขณะที่นักลงทุนยังถกเถียงกันว่าการลงทุนเหล่านี้จะเริ่มสร้างผลตอบแทนได้เมื่อใด
การที่หุ้น SpaceX ถูกนำเข้าคำนวณใน ดัชนี Nasdaq-100 อย่างรวดเร็วก็ยังไม่สามารถพยุงราคาได้ แม้กองทุนเชิงรับที่อิงดัชนีจะต้องทยอยซื้อหุ้นตามกติกาใหม่ ที่เปิดให้หุ้นเข้าเป็นส่วนประกอบดัชนีได้หลังเริ่มซื้อขายเพียง 15 วัน
SpaceX รายงานขาดทุนสุทธิ 4.94 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 และขาดทุนอีก 4.28 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกปี 2026 ทำให้มูลค่ากิจการในสายตาตลาดยังต้องอาศัย “ความคาดหวังการเติบโตในอนาคต” เป็นหลัก
นักลงทุนจึงจับตาการทดสอบบิน Starship ครั้งที่ 13 และงบการเงินไตรมาสแรกฉบับสาธารณะครั้งแรกของบริษัทซึ่งคาดว่าจะเปิดเผยช่วงต้นเดือนสิงหาคมอย่างใกล้ชิด
การกลับตัวลงของราคาหุ้นเกิดขึ้นหลังจากวิ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว นับจากวันเข้าซื้อขายครั้งแรกเมื่อ 12 มิ.ย. ที่ปริมาณหุ้นหมุนเวียนในตลาดมีจำกัด ดันราคาจาก 135 ดอลลาร์ไปทำจุดสูงสุดเกิน 225 ดอลลาร์ต่อหุ้น ปัจจัยเสี่ยงถัดไปคือการทยอยหมดอายุของช่วงล็อกอัปหุ้นไอพีโอ ที่อาจเพิ่มปริมาณหุ้นหมุนเวียนในตลาด และเป็นบททดสอบว่ากำลังซื้อมีพอรองรับแรงขายจากพนักงานและผู้ลงทุนรุ่นแรกหรือไม่
อ่านต่อ: Arthur Hayes กลับเข้าลงทุน Ethereum อีกครั้งในเวลาไม่ถึงเดือนหลังขายออก