มูลค่าตลาด USDT หดตัว 3 พันล้านดอลลาร์ หลังจากการเผาโทเค็นสองครั้งใหญ่สุดในประวัติศาสตร์

Tether's (USDT) market capitalization growth พลิกติดลบเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ไตรมาส 3 ปี 2023 โดยลดลงจากมากกว่า 187,000 ล้านดอลลาร์ เหลือ 184,300 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่ช่วงต้นเดือนมกราคม ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ในทางประวัติศาสตร์มักเกิดขึ้นก่อนช่วงที่ราคา Bitcoin (BTC) เคลื่อนไหวออกด้านข้างหรือปรับตัวลง

เกิดอะไรขึ้น: อุปทาน Stablecoin หดตัว

ตัวชี้วัด 60-day average USDT Market Cap Change ของ CryptoQuant's flipped เป็นลบในเดือนกุมภาพันธ์ โดยเมตริกนี้ติดตามความสัมพันธ์ระหว่างราคาของ Bitcoin กับการเติบโตของมูลค่าตลาด USDT — เมื่อ USDT ขยายตัว สภาพคล่องใหม่จะไหลเข้าสู่คริปโต และเมื่อหดตัว เม็ดเงินทุนก็จะไหลออก

การปรับลดลงดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับกิจกรรมการเผาโทเค็นของ Tether ในระดับสูง

เมื่อวันที่ 10 กุมภาพันธ์ Whale Alert reported การเผา 3.5 พันล้าน USDT ต่อเนื่องจากการเผา 3 พันล้าน USDT เมื่อเดือนที่แล้ว

ข้อมูลของ CryptoQuant แสดงให้เห็นว่านี่คือการเผาโทเค็นต่อเนื่องสองครั้งที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ การเผาเกิดขึ้นเมื่อผู้ลงทุนไถ่ถอน USDT เป็นสกุลเงินเฟียต; Tether จะนำโทเค็นออกจากการหมุนเวียนเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยน 1:1 กับเงินสำรอง

Also Read: Ethereum Stalls Below $2,050 As Bears Tighten Grip

ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ: แรงซื้ออ่อนตัวลง

นักวิเคราะห์ Crypto Tice said ว่าผลกระทบนั้นเข้าใจได้ไม่ยาก: กำลังซื้อหดตัว แนวรับด้านล่างอ่อนแอลง และการดีดตัวถูกขายทำกำไรเร็วขึ้น “ในเชิงประวัติศาสตร์ การปรับขึ้นต่อเนื่องของราคา $BTC มักไม่เกิดขึ้นในช่วงที่อุปทาน stablecoin หดตัว” Tice กล่าว

นักลงทุน Ted แสดงความกังวลในทิศทางเดียวกัน “อุปทาน USDT กำลังอยู่ในแนวโน้มขาลงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ไตรมาส 1 ปี 2025 ไม่ใช่สัญญาณที่ดี” เขากล่าว

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลในอดีตให้มุมมองเพิ่มเติมได้บ้าง

ตั้งแต่ปี 2022 ช่วงเวลาที่ค่าเฉลี่ย 60 วันพลิกติดลบมักกินเวลาราวสองเดือน และเกิดขึ้นพร้อมกับช่วงที่ Bitcoin forming local bottoms — ดังที่เห็นในช่วงพฤศจิกายน 2022 ถึง มกราคม 2023 และสิงหาคมถึงตุลาคม 2023