Ethereum (ETH) ผู้ร่วมก่อตั้ง วิตาลิก บูเทอริน ท้าทายทิศทางของภาคการเงินไร้ตัวกลาง (DeFi) ในการโต้ตอบล่าสุดกับนักวิเคราะห์คริปโต c-node โดยให้เหตุผลว่าแอปพลิเคชัน DeFi ส่วนใหญ่ในปัจจุบันไม่ผ่านมาตรฐานพื้นฐานด้านการกระจายศูนย์ และรับใช้ผลประโยชน์ด้านการเก็งกำไรมากกว่าการสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่แท้จริง
เกิดอะไรขึ้น: การถกเถียงเรื่อง DeFi
นักวิเคราะห์ c-node sparked การสนทนาด้วยการยืนยันว่า DeFi ทำหน้าที่หลักเป็นเครื่องมือสำหรับผู้ถือคริปโตที่ต้องการเข้าถึงบริการทางการเงินโดยยังคงการถือครองสินทรัพย์ด้วยตนเอง (self-custody) ผู้เชี่ยวชาญรายนี้ปฏิเสธกลยุทธ์ทำผลตอบแทนที่พบได้ทั่วไป ซึ่งเกี่ยวข้องกับการนำเงินฝาก USDC เข้าโปรโตคอลให้กู้ยืม โดยมองว่าเป็นเพียงการเลียนแบบผิวเผินที่ขาดหลักการดั้งเดิมของ DeFi
C-node โต้แย้งว่าบล็อกเชนที่ไม่ใช่ Ethereum ประสบปัญหาในการทำซ้ำความสำเร็จของ DeFi บน Ethereum เพราะผู้เข้าร่วมยุคแรกของ ETH ให้ความสำคัญกับการถือครองด้วยตนเองในเชิงอุดมการณ์ ขณะที่ระบบนิเวศใหม่ดึงดูดกองทุนทุนเสี่ยงที่พึ่งพาผู้ดูแลสินทรัพย์สถาบัน
อ่านเพิ่มเติม: Roubini Warns Trump Crypto Policies Risk 'Financial Apocalypse'
ทำไมจึงสำคัญ: มาตรฐานโครงสร้างพื้นฐาน
บูเทอริน responded โดยวางเกณฑ์สำหรับการเงินไร้ตัวกลางที่แท้จริง เขาปกป้องเหรียญเสถียรแบบอัลกอริทึม โดยเฉพาะโครงสร้างที่มีหลักประกันเกินมูลค่าที่กระจายความเสี่ยงคู่สัญญาไปทั่วตลาด
“แม้ว่า 99% ของสภาพคล่องจะได้รับการค้ำด้วยผู้ถือ CDP ที่ถือ algo-dollars ติดลบ และแยกกันถือดอลลาร์บวกที่อื่น ความจริงที่ว่าคุณมีความสามารถในการผลักความเสี่ยงคู่สัญญาไปยังผู้สร้างตลาดก็ยังเป็นคุณสมบัติที่สำคัญมาก” บูเทอรินเขียน
ผู้สร้าง Ethereum วิจารณ์กลยุทธ์ที่อิง USDC ว่าไม่เพียงพอ และเสนอให้ก้าวข้ามระบบที่อ้างอิงดอลลาร์ ไปสู่หน่วยที่หลากหลายซึ่งค้ำประกันด้วยหลักประกันกระจายศูนย์
การแลกเปลี่ยนความคิดเห็นครั้งนี้เผยให้เห็นมุมมองที่แข่งขันกันต่อจุดประสงค์ของ DeFi ผู้เข้าร่วมบางส่วนมองว่า DeFi เป็นเครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพเงินทุนโดยไม่ต้องสละการดูแลสินทรัพย์ ขณะที่อีกฝ่ายมองว่าเป็นโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานที่สามารถปรับรูปแบบระบบการเงินโลกใหม่ผ่านการกระจายศูนย์และการกระจายความเสี่ยง
เธรดคำตอบสะท้อนความแตกแยกนี้ โดยบางฝ่ายโต้แย้งว่า DeFi ที่ใช้สินทรัพย์แบบรวมศูนย์ก็ยังช่วยลดคนกลางและความเสี่ยงเชิงระบบได้ ขณะที่อีกกลุ่มสนับสนุนจุดยืนของ c-node ว่ากลไกตลาดจะเอื้อให้โปรโตคอลที่ยึดหลัก self-custody ได้เปรียบเหนือระบบผสมหรือระบบค้ำด้วยเงินเฟียต โดยเฉพาะเมื่อผู้ใช้งานยุคต้นของ Ethereum ที่ขับเคลื่อนด้วยอุดมการณ์ตัดกับนักลงทุนบนเชนอื่นที่ได้รับการหนุนหลังจากทุนเสี่ยงซึ่งให้ความสำคัญกับความสะดวกสบาย
เมื่อไม่นานมานี้ Buterin declared the original vision for Layer 2 rollups "no longer makes sense"
บูเทอรินอ้างถึงสองปัจจัย: L2 มีความคืบหน้าไปสู่การกระจายศูนย์ “ช้ากว่ามาก” เมื่อเทียบกับที่คาดไว้ ขณะที่เลเยอร์ฐานของ Ethereum ขยายขนาดได้ด้วยตนเอง ความเห็นนี้เป็นการเปลี่ยนท่าทีครั้งสำคัญจากแผนขยายเครือข่ายแบบเน้น rollup ที่เขาผลักดันมาตั้งแต่ปี 2021
มีเพียงสาม L2 หลัก ได้แก่ Arbitrum, OP Mainnet และ Base เท่านั้นที่บรรลุ “Stage 1” ของการกระจายศูนย์ภายในปี 2025 ส่วน rollup ส่วนใหญ่ยังอยู่ที่ Stage 0 พร้อมกลไกการควบคุมแบบรวมศูนย์
อ่านถัดไป: How French Magistrate Escaped 30-Hour Crypto Kidnapping Ordeal