นักวิเคราะห์ Matthew Hyland มองว่า “ซูเปอร์ไซเคิลขาขึ้นของอัลต์คอยน์ครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมี” กำลังเริ่มต้น หลังตัวชี้วัดสำคัญของตลาดอัลต์คอยน์ 4 รายการพร้อมใจกันทะลุแนวโน้มขาลงยาวนานกว่าหนึ่งปี เมื่อเทียบกับ Bitcoin (BTC)
ประเด็นสำคัญ
- ดัชนีอัลต์คอยน์ 4 ตัว รวมถึง Ether และดัชนี OTHERS กลับตัวทำ “จุดสูงใหม่” ยุติขาลงที่ลากยาวเกินหนึ่งปี
- Open interest ในสัญญาฟิวเจอร์สอัลต์คอยน์แบบ Perpetual แซงหน้าบิตคอยน์เป็นครั้งแรกตั้งแต่ธ.ค. 2024 ซึ่งเป็นสัญญาณที่มีทั้งโอกาสและความเสี่ยง
- Zcash ทะลุ 1,200 ดอลลาร์ มาร์เก็ตแคปพุ่งแตะ 20.44 พันล้านดอลลาร์ แซง Hyperliquid ขึ้นมาอยู่ที่อันดับ 9
Hyland ชี้ชาร์ตอัลต์คอยน์ “คอนเฟิร์มเบรกเอาต์”
ในโพสต์เมื่อวันอาทิตย์ นักวิเคราะห์รายนี้ ระบุ ว่า Ethereum (ETH), ดัชนี Total 2, Total 3 และ OTHERS ต่างกลับตัวทำจุดสูงใหม่ ยุติแนวโน้มขาลงที่ยืดเยื้อมากกว่าหนึ่งปี
Hyland ตั้งคำถามเองว่าการดีดตัวรอบนี้เป็นเพียง “เด้งในตลาดหมี” หรือไม่ ก่อนจะตอบเองในโพสต์ถัดมาว่า
“รอบกระทิงของอัลต์คอยน์ที่ใหญ่ที่สุดตลอดกาลกำลังโหลดอยู่” โดยเขาเชื่อว่าคลื่นขาขึ้นรอบนี้มีศักยภาพจะแรงกว่ารอบปี 2020–2021 ที่นักเทรดคุ้นเคยกันดี
แกนกลางของมุมมอง Hyland อยู่ที่ชาร์ตอัตราส่วน “เหรียญนอก Top 10 เทียบกับดัชนี S&P 500” ซึ่งไหลลงต่อเนื่องตั้งแต่จุดพีกในยุค ICO ปี 2017 หากอัตราส่วนนี้เริ่มกลับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เขาเห็นว่าอาจเป็นสัญญาณเปลี่ยนเฟสของตลาดอัลต์คอยน์
สำหรับนิยามของดัชนี:
- Total 2 วัดมูลค่าตลาดรวมของอัลต์คอยน์ “ทุกเหรียญยกเว้น Bitcoin”
- Total 3 ตัด Ether ออกไปด้วย เหลือเฉพาะอัลต์คอยน์ที่ไม่ใช่ BTC และ ETH
- OTHERS ตัดสิบเหรียญใหญ่ออก เหลือโทเคนขนาดกลางและเล็กเป็นตัวขับเคลื่อนดัชนี
อ่านเพิ่มเติม: OpenAI เรียก GPT-6 Astra ว่าโมเดลที่ฉลาดที่สุด แต่ผู้ทดสอบกลับไม่เห็นด้วย
Open Interest ฝั่งอัลต์คอยน์แซงหน้าบิตคอยน์
ด้านข้อมูลการวางตำแหน่งในตลาดอนุพันธ์ช่วยหนุนข้อสรุปของ Hyland บางส่วน แต่ก็สะท้อนว่าความเสี่ยงต่อผู้ที่เพิ่งเข้าซื้อไล่ราคาก็เพิ่มสูงขึ้นเช่นกัน
Open interest รวมในสัญญา Perpetual Futures ของอัลต์คอยน์ ขยับ แซงหน้าบิตคอยน์เมื่อวันเสาร์ เป็นครั้งแรกตั้งแต่ธันวาคม 2024
ด้านบิตคอยน์เอง ครอง สัดส่วนเพียงราว 37% ของสัญญา Perpetual ที่มีการติดตาม คิดเป็นมูลค่าประมาณ 23.9 พันล้านดอลลาร์
นักลงทุนสปอตก็ขยับเข้าซื้อในจังหวะเดียวกัน มูลค่าตลาดรวมของอัลต์คอยน์ “นอก 10 อันดับแรก” ทะลุ 200 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 10% ภายในเดือนเดียว ขณะที่บิตคอยน์เทรดบริเวณ 79,575 ดอลลาร์ในวันอาทิตย์ ลดลงราว 0.4% ในวันเดียวกัน
แรลลี่ของ Zcash สะท้อน “เลเวอเรจริสก์”
เคสของ Zcash (ZEC) กลายเป็นตัวอย่างชัดเจนที่สุดทั้งในมุม “อัพไซด์” ที่นักเก็งกำไรต้องการ และ “ความเสี่ยงจากเลเวอเรจ” ที่ซ่อนอยู่ใต้พรม
เหรียญความเป็นส่วนตัวตัวนี้ ทะยาน ทะลุ 1,200 ดอลลาร์ในวันอาทิตย์ ก่อนจะไปทำจุดสูงสุดที่ 1,249 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ไตรมาส 4/2016 ดันมูลค่าตลาดรวมขึ้นมาที่ 20.44 พันล้านดอลลาร์
ระดับดังกล่าวเพียงพอให้ Zcash แซง Hyperliquid (HYPE) ขึ้นมาครองอันดับ 9 ของตลาดอัลต์คอยน์ตามมาร์เก็ตแคป ขณะเดียวกันกองทุน Zcash แบบสปอตของ Grayscale ที่เริ่มเทรดช่วงปลายเดือนสิงหาคม ก็สามารถดึงเงินไหลเข้าได้แล้วราว 463 ล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ดี แรลลี่ครั้งนี้ก็ “กวาดล้าง” ตำแหน่งเลเวอเรจในตลาดไปไม่น้อย โดยมีการล้างพอร์ต (liquidation) รวมราว 24 ล้านดอลลาร์ภายในวันเดียว ในจำนวนนี้เป็นฝั่ง Short ที่ถูกบีบขาดทุนคิดเป็น 17.5 ล้านดอลลาร์
ภาพดังกล่าวไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับเทรดเดอร์คริปโต ช่วงรีบาวด์ในเดือนกันยายนนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาโหดร้ายของกลุ่มอัลต์คอยน์ ที่เหรียญนอกบิตคอยน์และอีเธอร์สูญเสียมูลค่ารวมไปราว 23% ในครึ่งแรกของปี 2026 จากภาวะสภาพคล่องไหลเข้าสตีเบิลคอยน์เป็นหลัก
กล่าวอีกนัยหนึ่ง รอบนี้คือการกลับตัวจาก “ฐานต่ำ” ไม่ใช่การเร่งตัวต่อจากเทรนด์ขาขึ้นเดิม ซึ่งยิ่งทำให้คำถามสำคัญในหมู่นักลงทุนคือ คลื่นที่กำลังก่อตัวอยู่จะกลายเป็น “รอบกระทิงครั้งใหญ่สุดของอัลต์คอยน์” ตามที่ Hyland มองไว้หรือไม่
อ่านต่อ: ดีลซื้อกิจการ Hugging Face มูลค่า 12.9 พันล้านดอลลาร์ เผยจุดอ่อนสำคัญด้านชิป AI
