Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า $86,000 ในวันจันทร์ หลังจากตำแหน่งคริปโตเคอร์เรนซีที่ใช้เลเวอเรจเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ถูกล้างพอร์ต ขยายภาวะการเทขายที่ได้ลบมูลค่าของโทเคนไปเกือบ 30% นับตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม การร่วงลงครั้งนี้เพิ่มแรงกดดันให้กับ ภาวะขาลงที่ยืดเยื้อมาหลายสัปดาห์ ซึ่งทำให้ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลผันผวนอย่างหนัก และบีบให้ผู้ถือครองสถาบันรายใหญ่ต้องออกมาสร้างความเชื่อมั่นต่อเสถียรภาพทางการเงินของตนเอง
เกิดอะไรขึ้น: การล้างพอร์ตในตลาด
บิตคอยน์ร่วงลง มากถึง 8% แตะระดับ $83,824 ในการซื้อขายที่นิวยอร์กเมื่อวันจันทร์ ขณะที่ Ether ร่วงลง 10% แตะ $2,719 ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเผชิญแรงกดดันตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม เมื่อประมาณ $19 พันล้านดอลลาร์ในการเดิมพันที่ใช้เลเวอเรจถูกล้างพอร์ตเพียงไม่กี่วันหลังจากบิตคอยน์ทำจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $126,251
Ether ร่วงลงแล้ว 36% ในช่วงเจ็ดสัปดาห์ที่ผ่านมา และโทเคนขนาดเล็กก็ยิ่งแย่กว่าเดิม โดยดัชนี MarketVector ที่ติดตามครึ่งล่างของ 100 สินทรัพย์ดิจิทัลรายใหญ่สุด ร่วงลงเกือบ 70% แล้วในปีนี้
Strategy Inc. ของ Michael Saylor ประกาศเมื่อวันจันทร์ว่าได้จัดตั้งเงินสำรองมูลค่า $1.4 พันล้านดอลลาร์ เพื่อใช้จ่ายเงินปันผลและดอกเบี้ยในอนาคต ในความพยายามเพื่อลดความกังวลว่าบริษัทอาจถูกบีบให้ขายบางส่วนของการถือครองคริปโตเคอร์เรนซีมูลค่าราว $56 พันล้านดอลลาร์ หากราคาเดินหน้าร่วงลงต่อ
ค่า mNAV ของบริษัท — ตัวชี้วัดมูลค่าที่เปรียบเทียบมูลค่ากิจการ (enterprise value) กับการถือครองบิตคอยน์ — อยู่ที่ประมาณ 1.11 ในวันจันทร์ ทำให้เกิดความกังวลว่าอาจพลิกเป็นลบ หุ้น Strategy ร่วงลงมากกว่า 10% ในวันจันทร์ และปรับตัวลงราว 66% นับจากทำจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนพฤศจิกายน 2024 นอกจากนี้ บริษัทยังปรับเพิ่มผลตอบแทนหุ้นบุริมสิทธิแบบอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ซีรีส์ A แบบถาวร (perpetual preferred) ขึ้นเป็น 10.75%
กองทุน ETF บิตคอยน์สปอตในสหรัฐดึงดูดเม็ดเงินไหลเข้าเพียง 70 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว หลังเผชิญเงินไหลออกประมาณ 4.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดือนที่ผ่านมา
iShares Bitcoin Trust เผชิญการไถ่ถอนของนักลงทุนติดต่อกันห้าสัปดาห์ ซึ่งเป็นช่วงเวลายาวนานที่สุดนับตั้งแต่กองทุนเปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 ขณะเดียวกัน S&P Global Ratings ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของ USDT ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลกลงสู่ระดับต่ำสุด พร้อมเตือนว่าการร่วงลงของมูลค่าบิตคอยน์อาจทำให้โทเคนดังกล่าวมีหลักประกันไม่เพียงพอ
อ่านเพิ่มเติม: Satoshi-Era Coins Move For First Time In 15.7 Years During Mining's 'Harshest Environment Of All Time'
ทำไมเรื่องนี้สำคัญ: กังวลเลเวอเรจ
“ถือเป็นบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในการเปิดเดือนธันวาคม” Sean McNulty หัวหน้าฝ่ายเทรดอนุพันธ์ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของ FalconX กล่าว “ความกังวลใหญ่ที่สุดคือเม็ดเงินไหลเข้ากองทุน ETF บิตคอยน์ที่น้อยมาก และการหายไปของนักลงทุนที่เข้าซื้อช่วงย่อตัว เราคาดว่าแรงต้านเชิงโครงสร้างเหล่านี้จะดำเนินต่อในเดือนนี้ และกำลังจับตาระดับ $80,000 ของบิตคอยน์เป็นแนวรับสำคัญถัดไป”
ภาวะขาลงของคริปโตสะท้อนการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นในตลาดการเงินโลก ขณะที่ธนาคารกลางต่าง ๆ ปรับนโยบายการเงิน
ผู้ว่าการ Bank of Japan Kazuo Ueda ส่งสัญญาณชัดเจนที่สุดแล้วถึงโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนนี้ ขณะเดียวกันตลาดคาดว่า Federal Reserve จะกลับมาเดินหน้าลดดอกเบี้ยอีกครั้งหลังช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนสั้น ๆ
Karim Dandashy เทรดเดอร์ OTC แห่งบริษัทเทรดคริปโต Flowdesk ระบุว่า นักลงทุนกำลังโฟกัสไปที่เส้นทางข้างหน้าของนโยบายการเงินทั่วโลกในช่วงต้นเดือนธันวาคม เขาเสริมว่า ดูเหมือนจะมี “แสงสว่างที่ปลายอุโมงค์” เมื่อเข้าสู่ช่วงปลายปี แม้ว่ายังไม่ชัดเจนว่าข้อมูลเศรษฐกิจจะรองรับความคาดหวังต่อการฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยงได้มากน้อยเพียงใด
อ่านถัดไป: Bitcoin Could Test $60,000 If Decline Continues Amid MSCI Exclusion Concerns, VALR CEO Says