การเข้าตลาดหุ้นของ OpenAI มีแนวโน้มเลื่อนไปถึงปี 2027 หลังเผชิญคดีละเมิดความลับทางการค้าฉบับล่าสุดจาก Apple ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านกฎหมายให้กับดีล IPO ที่เดิมก็เริ่มสั่นคลอนอยู่แล้ว
ประเด็นสำคัญ:
- คดีที่ Apple ยื่นเมื่อ 10 ก.ค. กล่าวหาว่า OpenAI ดึงข้อมูลลับด้านฮาร์ดแวร์ผ่านอดีตพนักงาน
- นักวิเคราะห์มองว่าคดีนี้ทำให้โอกาสเข้าจดทะเบียนปี 2026 แทบเป็นศูนย์ และชี้เป้าไปที่ปี 2027
- OpenAI ยังคงยืนกรานเป้าประเมินมูลค่ากิจการ 1 ล้านล้านดอลลาร์ และปฏิเสธทางเลือกเข้าตลาดแบบเร็วแต่มูลค่าต่ำกว่า
คดี Apple จับตาเกมรุกฮาร์ดแวร์ของ OpenAI
Apple ยื่นฟ้อง ต่อศาลรัฐบาลกลางในแคลิฟอร์เนียตอนเหนือเมื่อวันที่ 10 ก.ค. กล่าวหาว่า OpenAI มีพฤติกรรม “ดึงทรัพย์สินทางปัญญาอย่างเป็นระบบ” ที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ฮาร์ดแวร์สำหรับผู้บริโภคที่ยังไม่เปิดตัว
คดีดังกล่าวระบุชื่อ Tang Tan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายฮาร์ดแวร์ของ OpenAI และอดีตหัวหน้าฝ่ายออกแบบของ Apple รวมถึงอดีตวิศวกร Chang Liu และหน่วยธุรกิจฮาร์ดแวร์ io Products เป็นจำเลยร่วม
เอกสารคดีอ้างว่า อดีตพนักงานทั้งสองนำไฟล์ลับของบริษัทออกไป พร้อมทั้งให้คำแนะนำบุคลากรที่ OpenAI ต้องการดึงตัวว่า ควรหลบเลี่ยงการตรวจสอบความปลอดภัยช่วงออกจากงานของ Apple อย่างไร ผ่านคู่มือ offboarding ภายใน
ก่อนหน้านี้ OpenAI ซื้อบริษัทออกแบบของ Jony Ive ด้วยมูลค่าราว 6.5 พันล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว และปัจจุบันมีอดีตพนักงาน Apple ทำงานอยู่มากกว่า 400 คน ขณะที่บริษัทยืนยัน ว่าไม่มีความสนใจในความลับทางการค้าของคู่แข่ง ซึ่งสวนทางกับดีลความร่วมมือเมื่อปี 2024 ที่นำ ChatGPT เข้าไปผนวกกับ iPhone และ Siri
อ่านเพิ่มเติม: Anthropic ไล่ซื้อสตาร์ทอัพหุ่นยนต์ 11,000 ล้านดอลลาร์ ก่อนดีลถูกปฏิเสธต่อสาธารณะ
นักวิเคราะห์ตั้งคำถามกรอบเวลา IPO ของ OpenAI
ในรายการวิเคราะห์ตลาด พิธีกร Kenny Polcari ได้ซักถาม Kevin Mahn ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Hennion & Walsh และ Willy Lee หุ้นส่วนของ Neostellar Capital ถึงผลกระทบของคดีครั้งนี้ต่อ IPO ของ OpenAI
Mahn ให้ความเห็น ว่า คดีของ Apple ทำให้โอกาสที่ OpenAI จะเข้าตลาดในปี 2026 แทบเป็นไปไม่ได้ และอาจลากยาวไปถึงปี 2027 ซึ่งอาจกระทบต่อจังหวะเข้าจดทะเบียนของคู่แข่งอย่าง Anthropic ที่ยื่นเอกสารแบบไม่เปิดเผยต่อสาธารณะไปเมื่อเดือนมิถุนายนเช่นกัน
ด้าน Lee มองว่า Apple เองก็มีจุดเปราะบาง หลังพลาด “ขาขึ้นรอบแรก” ของกระแส AI โดยยังไม่มีโมเดลภาษาขนาดใหญ่ (LLM) เป็นของตนเอง ในขณะที่ OpenAI มีฐานผู้ใช้งานแตะระดับเกือบพันล้านคนต่อสัปดาห์ และมีช่องทางเข้าถึงผู้บริโภคปลายทางโดยตรง ซึ่งถือเป็นอำนาจต่อรองที่ Apple พยายามปกป้องมานาน
ดีล IPO OpenAI สะดุดตั้งแต่ศึกมูลค่ากิจการ
ความไม่แน่นอนเรื่อง IPO ของ OpenAI มีมาก่อนคดี Apple แล้ว โดย OpenAI ได้ยื่นร่างเอกสารลับต่อหน่วยงานกำกับเมื่อ 8 มิ.ย. จากนั้นที่ปรึกษาการเงินได้กดดัน Sam Altman ให้เลือกระหว่างการเข้าตลาดแบบใช้เวลานานที่ระดับมูลค่าราว 1 ล้านล้านดอลลาร์ หรือการเร่งเข้าจดทะเบียนภายในฤดูใบไม้ร่วงปีนี้แลกกับมูลค่าที่ต่ำลง
รายงานระบุว่า Altman ได้ปฏิเสธไม่ยอมรับการหั่นเป้าประเมินใดๆ ลงต่ำกว่าระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์
ข่าวลือเรื่องการเลื่อน IPO ไปถึงปี 2027 เขย่าตลาดมาตั้งแต่ก่อนคดีฟ้องร้อง โดยราคาหุ้น SoftBank หนึ่งในผู้ถือหุ้นรายสำคัญของ OpenAI อ่อนตัวลงในการซื้อขายที่ตลาดโตเกียว หลังมีรายงานว่าดีลจะเลื่อนออกไป อีกทั้งการเข้าตลาดแบบไม่ราบรื่นของ SpaceX ในเดือนมิถุนายน ยังทำให้นักลงทุนเริ่มระมัดระวังมากขึ้นต่อหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่เตรียมเข้าจดทะเบียนในปีนี้
ความขัดแย้งเรื่องมูลค่าดังกล่าวทำให้ราคาหุ้นนอกตลาดของ OpenAI ยังคงยึดอยู่เหนือระดับประเมินมูลค่าเอกชน 852,000 ล้านดอลลาร์จากรอบระดมทุน 122,000 ล้านดอลลาร์เมื่อเดือนมีนาคมที่ผ่านมา ขณะที่คดีของ Apple ยิ่งเพิ่มเหตุผลให้บริษัท “ถอยออกมาตั้งหลัก” ทำให้ศึกต่อรองราคา IPO กำลังขยับจากโต๊ะประชุมไปสู่สนามศาล
เรื่องถัดไป: สารคดี Charles Manson บน Hulu เปิดตัวหลานสาวที่ไม่เคยถูกเปิดเผย ขณะตลาดพยากรณ์จับตาความเคลื่อนไหว