Stablecoins reached a record เป็นระดับใกล้ 320 พันล้านดอลลาร์ในด้านอุปทานช่วงเดือนพฤษภาคม แม้ว่าปริมาณการซื้อขายบนเว็บเทรดแบบรวมศูนย์จะร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2023
ประเด็นสำคัญ:
- อุปทานสเตเบิลคอยน์ทำสถิติใหม่ใกล้ 320 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ต่อเนื่องเป็นเดือนที่สี่
- ปริมาณซื้อขายบนเว็บเทรดแบบรวมศูนย์ลดลง 4.13% เหลือ 883 พันล้านดอลลาร์ ต่ำสุดตั้งแต่พฤศจิกายน 2023
- Tether และ USD Coin ถือครองส่วนใหญ่ของอุปทาน ทำให้การพึ่งพาผู้ออกเหรียญสองรายนี้ลึกขึ้น
อุปทานสเตเบิลคอยน์ทำสถิติ 320 พันล้านดอลลาร์
มูลค่าตลาดรวมของสเตเบิลคอยน์เพิ่มขึ้นมาอยู่ราว 320 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ทำสถิติรายเดือนต่อเนื่องเป็นเดือนที่สี่ แม้ราคาคริปโตกว้าง ๆ จะปรับตัวลง ตามรายงานของสื่อ reported ขณะที่ปริมาณซื้อขายบนเว็บเทรดแบบรวมศูนย์เคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม โดยมูลค่าการหมุนเวียนของสเตเบิลคอยน์ที่นั่นลดลง 4.13% เหลือ 883 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขต่ำสุดนับจากพฤศจิกายน 2023 โดย Tether (USDT) คิดเป็น 73.7% ของปริมาณการไหลเวียน
อุปทานที่เพิ่มขึ้นแม้มีดอลลาร์หมุนเวียนผ่านสมุดคำสั่งซื้อขายบนเว็บเทรดน้อยลง สะท้อนว่าสเตเบิลคอยน์ถูกถือในฐานะหลักประกัน เงินสดคลัง และรางชำระเงิน มากกว่าจะใช้เพื่อการเก็งกำไรซื้อขายเพียงอย่างเดียว
Also Read: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market
ทำไม USDT และ USDC ครองตลาด
ช่องว่างดังกล่าวส่วนหนึ่งมาจากการเทรดอนุพันธ์ที่เบาบางลง โดยปริมาณเฉลี่ยรายเดือนในตลาดฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ชั้นนำ 11 แห่งแบบรวมศูนย์ลดลง 34% ในช่วงต้นปี 2026 ตามข้อมูลที่ CoinGecko tracked ตลาดเหล่านี้มีปริมาณเฉลี่ย 4.69 ล้านล้านดอลลาร์ต่อเดือน ลดลงจาก 7.11 ล้านล้านดอลลาร์ตลอดปี 2025 ขณะที่คู่แข่งแบบกระจายศูนย์เริ่มแย่งส่วนแบ่ง โดยมีปริมาณเฉลี่ย 611.57 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนเมื่อเทรดเดอร์ไหลออกจากเว็บเทรดแบบรวมศูนย์
ข้อมูลสแนปช็อตของ DeFiLlama placed ระบุว่า Tether มีมูลค่าใกล้ 187 พันล้านดอลลาร์ และ USD Coin (USDC) ราว 75 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ส่วนแบ่งของ USDT อยู่ใกล้ 59% และทั้งสองเหรียญครองตลาดส่วนใหญ่ กรอบกำกับดูแลอย่างเช่น MiCA ของยุโรปเอื้อผู้ให้บริการที่มีการตรวจสอบสำรองและสัมพันธ์เชิงลึกกับธนาคาร ผลักดันให้เว็บเทรด ฟินเทค และพันธมิตรด้านการชำระเงินหันมาพึ่งผู้ออกเหรียญรายใหญ่สองรายนี้
สเตเบิลคอยน์ขยับบทบาทพ้นการเทรด
ในกลุ่มสิบอันดับแรก การเติบโตไม่เท่ากัน โดย USDe ของ Ethena (USDe) เพิ่มขึ้น 18.2% สู่ 4.50 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ PYUSD ของ PayPal (PYUSD) ลดลง 9.31% เหลือ 3.05 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน อุปทานของ Tether เองลดลง 0.69% ถือเป็นการหดตัวรายเดือนครั้งแรกในรอบสามเดือน
การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่าผู้ถือเลือก “จอด” ดอลลาร์มากกว่าหมุนซื้อขาย โดยมีอุปทานส่วนใหญ่ไปค้างอยู่ในตลาดปล่อยกู้ในฐานะหลักประกัน เป็นเงินสดคลัง และเป็นรางจ่ายเงินเดือนกับการโอนเงินข้ามประเทศ ยอดคงเหล่านี้มักนิ่งอยู่เป็นสัปดาห์ ดันอุปทานรวมให้สูงขึ้นโดยไม่สะท้อนออกมาในปริมาณเทรดบนเว็บเทรด
อุปทานหมุนเวียนเติบโตต่อเนื่องแม้ในช่วงตลาดซบ โดยขยายเกือบ 49% ในปี 2025 ปิดปีใกล้ 311 พันล้านดอลลาร์ การไต่ระดับดังกล่าวเกิดขึ้นแม้ Bitcoin (BTC) จะร่วงจากจุดสูงสุดเดือนตุลาคม 2025 และตลาดหุ้นทำผลตอบแทนแซงคริปโตในช่วงเวลาส่วนใหญ่ สถิติใหม่ของเดือนพฤษภาคมเป็นเพียงการต่อยอดแนวโน้มนี้ ขณะที่ราคาของโทเคนยังคงอ่อนตัวต่อเนื่องเข้าสู่เดือนมิถุนายน
Read Next: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B