Bitcoin (BTC) ใช้เวลาส่วนใหญ่ในช่วงต้นปี 2026 เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง $60,000 ถึง $75,000 โดยแตะระดับสูงสุดที่ $75,800 ชั่วครู่ในวันที่ 16 มี.ค. ก่อนจะย่อลงมาที่ $74,400 ในวันที่ 17 มี.ค. ไม่สามารถทะลุแนวต้านขึ้นไปยืนได้อย่างมั่นคง ทั้งที่จำนวนกระเป๋าวาฬที่สะสมเหรียญแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และในขณะเดียวกันก็ไม่หลุดลงอย่างแรง แม้สภาพเศรษฐกิจมหภาคจะบั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงเกือบทุกประเภท
คำถามหนึ่งจึงผุดขึ้นและกลายเป็นประเด็นหลักบนทุกโต๊ะเทรดและทุกฟอรั่มคริปโตทั่วโลก: ทำไมตลาดถึงไม่ไปไหนสักที?
สภาพตลาดคริปโต ณ มีนาคม 2026
ณ วันที่ 17 มี.ค. บิตคอยน์ ซื้อขาย แถว $74,400 ดีดตัวขึ้นมาราว 25% จากจุดต่ำสุดเดือนกุมภาพันธ์ที่ $60,000 หลังความกังวลต่อการปิดช่องแคบฮอร์มุซเริ่มผ่อนคลาย ราคาน้ำมันลดลงและหนุนให้ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มขึ้น ตัวเลขนี้ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $126,210 เมื่อวันที่ 6 ต.ค. 2025 ราว 41% ซึ่งจุดพีคดังกล่าวตอนนี้แทบจะรู้สึกเหมือนเรื่องไกลตัวไปแล้ว
มาร์เก็ตแคปของคริปโตทั้งหมด ลอยตัว แถว 2.45 ล้านล้านดอลลาร์ ดัชนี Bitcoin dominance อยู่ระหว่าง 57% ถึง 59% เป็นกรอบที่ทรงตัวมาตั้งแต่เดือนธันวาคม สะท้อนให้เห็นว่าทุนส่วนใหญ่หลบมาพักใน BTC มากกว่าจะไหลหมุนไปยังโทเคนขนาดเล็กกว่า
Ether (ETH) กลับมายืน เหนือ $2,300 ตามแรงดีดตัวของตลาดโดยรวม Solana (SOL) ไต่ขึ้นมาราว $95 หลังติดหล่มอยู่โซนกลาง $80 มาหลายสัปดาห์ และ XRP (XRP) ซื้อขายแถว $1.58 หลังรีบาวด์แรงของตัวเอง
ดัชนี Crypto Fear & Greed ร่วงลง สู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5 เมื่อวันที่ 6 ก.พ. และยังคงอยู่ในโซน Extreme Fear ต่อเนื่องมาราว 34 วันปฏิทิน สองวิกฤตรับกันเป็นตัวเร่งให้เซนติเมนต์พังทลาย
ประการแรก ประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ ลงนามเก็บภาษีนำเข้า 10% กับสินค้าทั่วโลกเมื่อ 23 ก.พ. ซึ่ง กระตุ้น ให้ราคาบิตคอยน์ร่วงทันที 5% และทำให้ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงที่มีความสัมพันธ์กันสะเทือนถ้วนหน้า จากนั้นปฏิบัติการทางทหารร่วมระหว่างสหรัฐฯ–อิสราเอลโจมตีอิหร่านก็ เริ่มต้น เมื่อ 28 ก.พ. ดันราคาน้ำมันทะลุ $100 ต่อบาร์เรล บีบให้ตลาดต้องประเมินความเสี่ยงทั่วโลกกันใหม่อย่างรวดเร็ว และแรงเทขายดังกล่าวก็ ลุกลาม เข้ามาสู่ตลาดคริปโต จนเกิดการชำระบัญชีรวมกันเกิน $300 ล้านในสุดสัปดาห์เดียว
อ่านเพิ่มเติม: BlackRock Launches Staked ETH Fund On Nasdaq
1. เฟดไม่ยอมให้สัญญาเรื่องการลดดอกเบี้ย
ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ตรึง อัตราดอกเบี้ยไว้ที่กรอบ 3.50% ถึง 3.75% ในการตัดสินใจล่าสุด และดอทแพลตเดือนธันวาคม 2025 แสดงให้เห็นถึงความเห็นที่แตกแยกภายในอย่างชัดเจน โดยมีผู้กำหนดนโยบายจำนวนใกล้เคียงกันที่คาดว่าจะไม่ลดดอกเบี้ยเลย ลดหนึ่งครั้ง หรือสองครั้งในปี 2026
ข้อมูลจาก CME FedWatch สะท้อนโอกาสเพียง 2.4% ที่เฟดจะลดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม JPMorgan ไปไกลกว่านั้น โดยคาดว่าก้าวต่อไปจริง ๆ จะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยในไตรมาส 3 ปี 2027
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกุมภาพันธ์ ออกมา ที่ 3.1% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าคาดการณ์ที่ 2.9% การที่ราคาน้ำมันทะลุ $100 จากวิกฤตช่องแคบฮอร์มุซทำให้ความคาดหวังเงินเฟ้อยังสูงอยู่ และยิ่งทำให้การผ่อนคลายนโยบายการเงินเป็นเรื่องที่ยากจะอธิบายให้สมเหตุสมผล
นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank มาริยง ลาบูร์ ชี้ให้เห็น สัญญาณเชิงเข้มงวดจากเฟด การไหลออกของสถาบัน สภาพคล่องที่บางลง และโมเมนตัมด้านกฎระเบียบที่หยุดชะงัก ว่าเป็นสามปัจจัยซ้อนทับที่สร้างแรงกดดันฝั่งขาลง เมื่อยังไม่มีเส้นทางลดดอกเบี้ยที่ชัดเจน สินทรัพย์เสี่ยงอย่างบิตคอยน์จึงติดอยู่ในโหมดรอดูท่าที
อ่านเพิ่มเติม: Bank of England May Scrap £20K Stablecoin Holding Limit
2. เงินไหลออกจาก Bitcoin ETF ทำสถิติใหม่
กองทุน ETF บิตคอยน์สปอตในสหรัฐฯ บันทึก เงินไหลออกรวมราว $6.18 พันล้าน ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 ถึงมกราคม 2026 เป็นช่วงเงินไหลออกยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 โดยวันที่แย่ที่สุดคือ 29 ม.ค. ซึ่งมีเงินไหลออก $817.9 ล้านในวันเดียวครอบคลุมทุกกองทุน
เฉพาะเดือนกุมภาพันธ์ก็ เห็น เงินไหลออกราว $3.8 พันล้าน ทำให้กลายเป็นเดือนที่เลวร้ายที่สุดเท่าที่เคยมีมาสำหรับ ETF บิตคอยน์สปอต เดือนมีนาคมเริ่มเห็นการกลับทิศอย่างน่าเชื่อถือมากขึ้น โดยมีเงินไหลเข้า (net inflows) ราว $1.3 พันล้าน จนถึง กลางเดือน อาจกลายเป็นเดือนแรกที่กระแสเงินบวกตั้งแต่เดือนตุลาคม แต่ความเร็วระดับนี้ก็ยังไม่เพียงพอที่จะลบล้างความเสียหายก่อนหน้า
วิกรม ซับบูราจ CEO ของ Giottus ให้ความเห็นกับ CoinDesk ว่ากระแสเงินของ ETF สะท้อนภาพเชิงแทคติก คือมีช่วงเงินไหลเข้า แล้วตามด้วยเงินไหลออกปานกลาง บ่งชี้การหมุนเวียนพอร์ตมากกว่าการซื้อด้วยความเชื่อมั่นระยะยาว ขณะเดียวกัน ETF ทองคำกลับ ดูดซับ เงินไปถึง $16 พันล้านในช่วงสามเดือน เป็นแรงต้านโดยตรงต่อเรื่องเล่า “ทองคำดิจิทัล” ที่เคยช่วยผลักดันให้บิตคอยน์ขึ้นไปแตะหกหลักในปี 2025
อ่านเพิ่มเติม: Democrats Vow Oversight Of DOJ Binance Probe
3. แรงซื้อจากสถาบันเริ่มหมดชั้นเชื้อเพลิง
Strategy อดีต MicroStrategy ถือครอง บิตคอยน์ 714,644 BTC ที่ต้นทุนเฉลี่ยราว $76,056 ต่อเหรียญ หมายความว่าบริษัทอยู่ในสถานะขาดทุนอยู่ราว $1.2 พันล้าน แม้หลังจากการดีดตัวล่าสุดมาที่ $74,400 แล้วก็ตาม Strategy คิดเป็น 97.5% ของการเข้าซื้อบิตคอยน์สุทธิจากฝั่งบริษัทจดทะเบียนทั้งหมด ณ เดือนมกราคม 2026
Standard Chartered ปรับลด คาดการณ์ราคาบิตคอยน์ปี 2026 จาก $300,000 เหลือ $150,000 โดยให้เหตุผลว่าการซื้อบิตคอยน์ในฐานะสินทรัพย์คลัง (Digital Asset Treasury: DAT) ของภาคธุรกิจได้สิ้นสุดลงในฐานะกลไกพยุงโครงสร้างราคา เจฟ เคนดริก หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลกของธนาคาร ระบุ ว่าระดับมูลค่าปัจจุบันไม่เอื้อต่อการขยายถือครอง DAT เพิ่มอีก และน่าจะเห็นการทรงตัวหรือควบรวมมากกว่าการเทขายโดยตรง
คี ยัง จู CEO ของ CryptoQuant สรุปตัวเลข แบบตรงไปตรงมาว่า ในปี 2024 เงินสด $10 พันล้าน สามารถสร้างมูลค่าตามบัญชีบิตคอยน์ได้ $26 พันล้าน แต่ในปี 2025 มีเงินไหลเข้าถึง $308 พันล้าน ทว่ามาร์เก็ตแคปกลับลดลง $98 พันล้าน เขามองว่าแรงขายในปัจจุบันหนักเกินกว่าที่เอฟเฟ็กต์ตัวคูณใด ๆ จะทำงานได้
อ่านเพิ่มเติม: XRP Clears Bearish Trend Line, Eyes $1.420
4. เศรษฐศาสตร์การขุดบีบอุตสาหกรรมเหมือง
JPMorgan ประเมิน ว่าต้นทุนการผลิตบิตคอยน์เฉลี่ยของอุตสาหกรรมลดลงจาก $90,000 เมื่อต้นปีมาอยู่ที่ราว $77,000 แต่ก็ยังสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันที่ $74,400 หมายความว่าผู้ขุดจำนวนมากยังคงเดินเครื่องขุดในภาวะขาดทุน แม้จะมีการรีบาวด์ของราคาเมื่อไม่นานมานี้ก็ตาม
MARA Holdings ซึ่งถือครอง 53,822 BTC ได้ ปรับ นโยบายคลังสำรองในเดือนมีนาคม 2026 เพื่อเปิดทางให้สามารถขายบิตคอยน์ที่สะสมไว้ได้เป็นครั้งแรก
Core Scientific ประกาศแผนขายบิตคอยน์ส่วนใหญ่ที่ถือครองอยู่ตลอดทั้งปี เพิ่มแหล่งที่มาของแรงขายที่เป็นไปได้อีกหนึ่งช่องทาง
การฮาล์ฟวิ่งเดือนเมษายน 2024 ทำให้รางวัลบล็อกลดลงเหลือ 3.125 BTC ต่อบล็อก และรูปแบบวัฏจักรสี่ปีตามประวัติศาสตร์ก็กำลัง เล่นบท ตรงตามเวลา
บิตคอยน์ทำจุดสูงสุดราว 18 เดือนหลังฮาล์ฟวิ่ง สอดคล้องกับทุกวัฏจักรก่อนหน้าอย่างแม่นยำ บริษัทจัดการลงทุนแห่งหนึ่งให้สัมภาษณ์กับ CoinDesk ว่าบิตคอยน์ตอนนี้อยู่ในเขตตลาดหมีลึก และโมเมนตัมของวัฏจักรสี่ปีนั้นยากมากที่จะทำลาย เพราะพฤติกรรมเชิงจิตวิทยาของนักลงทุนรายย่อยเอง
อ่านเพิ่มเติม: Can Bitcoin Break $72K To Ignite Rally?
5. กฎหมาย CLARITY ติดหล่มในวุฒิสภา
กฎหมาย CLARITY ผ่านความเห็นชอบ จากสภาผู้แทนราษฎรเมื่อวันที่ 17 ก.ค. 2025 ด้วยคะแนนเสียง 294 ต่อ 134 แต่คณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภากลับเลื่อนการพิจารณาปรับแก้ในวันที่ 14 ม.ค. 2026 หลังจากอุตสาหกรรมคริปโตถอนการสนับสนุน เนื่องจากประเด็นผลตอบแทนสเตเบิลคอยน์ สมาคมธนาคารอเมริกัน ( American Bankers Association ) ได้ ปฏิเสธ ข้อเสนอประนีประนอมของทำเนียบขาวอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 5 มี.ค.
ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่านกำลังแย่งชิงเวลาและความสนใจจากสภาคองเกรส ผลักให้กฎหมายคริปโตถูกเลื่อนไปอยู่ท้ายคิวมากขึ้น ตลาดคาดการณ์ผ่านแพลตฟอร์มพนันการเมืองว่ายังต้องรอต่อไปอีกพักใหญ่ ก่อนที่กรอบกฎหมายที่ชัดเจนจะกลับมาอยู่ในวาระเร่งด่วนของฝ่ายนิติบัญญัติอีกครั้ง price มีโอกาสผ่านอยู่ที่ 72% สำหรับปี 2026 แต่การล่าช้าทำให้สิ่งที่คาดกันไว้ว่าจะเป็นหนึ่งในปัจจัยกระตุ้นครั้งใหญ่ที่สุดของปี ที่จะดึงเม็ดเงินสถาบันเข้าสู่ตลาด ต้องหายไป
Nikolaos Panigirtzoglou แห่ง JPMorgan wrote ว่าความเป็นไปได้ที่กฎหมายโครงสร้างตลาดจะได้รับการอนุมัติ น่าจะราวกลางปี อาจกลายเป็นปัจจัยบวกต่อตลาดคริปโตในช่วงครึ่งหลังของปี ก่อนกว่าสิ่งนั้นจะเกิดขึ้น เม็ดเงินสถาบันจากกองทุนบำนาญและคลังบริษัทที่รอดูท่าทีอยู่ยังคง remains อยู่นอกตลาด
Also Read: Prosecutors Urge Court To Reject Sam Bankman-Fried's New Trial Request
6. วาฬกำลังสะสมและขายกระจายไปพร้อมกัน
มีวอลเล็ตของวาฬจำนวนสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 20,031 ใบ ตอนนี้ hold บิตคอยน์ตั้งแต่ 100 BTC ขึ้นไป ณ วันที่ 13 มี.ค. ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตลอดกาล วาฬเพิ่มบิตคอยน์เข้าพอร์ตประมาณ 56,227 BTC นับตั้งแต่เดือนธ.ค. 2025 และในวันที่ 6 ก.พ. เพียงวันเดียว มีบิตคอยน์ 66,940 BTC ไหลเข้าสู่วอลเล็ตสะสม
แต่ภาพรวมไม่ได้เรียบง่ายแค่ “รายใหญ่กำลังเดิมพันการฟื้นตัว” เท่านั้น
อัตราส่วนวาฬบนกระดานเทรดทั้งหมด (All Exchanges Whale Ratio) surged ขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบ 10 เดือน บ่งชี้ว่าวาฬกำลังใช้กระดานเทรดเพื่อเทขายออกในจังหวะที่ราคาเด้งขึ้นไปพร้อมกัน ปริมาณเทรดสปอตตกลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ย. 2023 ตามข้อมูลของ Glassnode ทำให้สภาพคล่องเปราะบางจนคำสั่งซื้อขายก้อนใหญ่เพียงชุดเดียวสามารถเหวี่ยงราคาแรงได้
CryptoOnchain นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant wrote ว่าแพทเทิร์นนี้สะท้อนกลยุทธ์ที่เป็นไปได้ของวาฬ ในการใช้สภาพคล่องฝั่งซื้อและใช้ตลาดปัจจุบันเป็น “liquidity ทางออก” MVRV Z-Score sits อยู่แถวโซน 1.2 และค่า Spent Output Profit Ratio ลดลงต่ำกว่า 1.0 หมายความว่าเหรียญเฉลี่ยที่ถูกขายกำลังถูกขายขาดทุน
Also Read: When Clicking Through Warnings Cost $50M In The Worst AAVE Trade Ever Recorded
7. แนวต้านเทคนิคที่ 70,000 ดอลลาร์ขวางทุกการเด้งขึ้น
บิตคอยน์ถูก rejected ที่โซนแนวต้าน 70,000–72,000 ดอลลาร์ในวันที่ 3, 10 และ 12 มี.ค. ก่อนจะ surging ทะลุ 74,000 ดอลลาร์ไปในช่วงสุดสัปดาห์ จากแรงคลายกังวลภูมิรัฐศาสตร์และการปิดชอร์ต แต่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 50 วันยังอยู่ราว 76,862 ดอลลาร์ และเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันอยู่แถว 96,601 ดอลลาร์ ซึ่งทั้งคู่ยังอยู่เหนือราคาปัจจุบัน แสดงให้เห็นว่าแนวโน้มใหญ่ยังคงเสียทรงอยู่แม้ราคาจะเด้งขึ้นมาล่าสุด
ค่า Relative Strength Index แกว่งในช่วง 44–45 ซึ่งเป็นโซนกลาง ไม่ให้สัญญาณทิศทางชัดเจน การหดตัวมาบรรจบกันใกล้ศูนย์ของ MACD suggests ว่าโมเมนตัมกำลังแบนราบ
Alex Kuptsikevich หัวหน้านักวิเคราะห์ตลาดของ FXPro told กับ CoinDesk ว่าเส้นค่าเฉลี่ย 50 วันพิสูจน์แล้วว่าเป็นแนวต้านแข็งแกร่ง ขวางไม่ให้ฝั่งกระทิงกลับตัวสถานการณ์เป็นของตัวเองได้อย่างรวดเร็ว เขาระบุว่าหากราคาทะลุขึ้นไปเหนือเส้นนี้อย่างมั่นใจ จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของแนวโน้มระยะกลาง
กรอบการแกว่งตัวสะสม remains ยังถูกกำหนดด้วยแนวรับที่ 65,000 ดอลลาร์ และแนวต้านที่ 73,300 ดอลลาร์ ซึ่งปัจจุบันเป็นระดับที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วันพาดผ่านอยู่
Also Read: JPMorgan Sued Over Alleged $328M Crypto Liquidity Pool Fraud
8. ไม่มี Altcoin Season ก็ไม่มีเงินใหม่ไหลเข้า
ดัชนี CMC Altcoin Season Index sits อยู่ที่ 34 จาก 100 อยู่ชัดเจนในสิ่งที่วงการเรียกว่าโซน Bitcoin Season โดย Altcoin Season จะเริ่มเมื่อดัชนีขึ้นไปเหนือ 75 ดัชนี TOTAL2 ซึ่งวัดมูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมดไม่นับรวมบิตคอยน์ ได้ fallen ลงมา 32% จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 1.77 ล้านล้านดอลลาร์ เหลือ 1.19 ล้านล้านดอลลาร์
มีเพียงราว 8% ของอัลท์คอยน์ที่ trade อยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน หากไม่มีรอบกระทิงกว้างๆ ในฝั่งอัลท์คอยน์ที่ช่วยจุดกระแสเก็งกำไรและดึงเม็ดเงินใหม่จากรายย่อย ระบบนิเวศคริปโตก็จะขาดพลังเก็งกำไรที่ตามประวัติศาสตร์แล้วมักช่วยผลักดันให้บิตคอยน์ทะลุแนวต้านสำคัญ
นักวิเคราะห์จาก Bernstein อย่าง Gautam Chhugani confirmed ว่าสิ่งที่เกิดขึ้นคือวัฏจักรรอบกระทิงที่ยืดเยื้อ และชี้ว่าเริ่มมีการสลับหมุนทุนเข้าอัลท์คอยน์แล้ว แต่การหมุนรอบนี้เริ่มจากระดับที่ซึมลึกมาก โดยดัชนีความครอบงำตลาดของบิตคอยน์เคยขึ้นไปถึงจุดสูงสุดที่ 61% เมื่อวันที่ 24 ก.พ. ก่อนจะอ่อนลงเล็กน้อย สัดส่วนของอีเธอร์ในมูลค่าตลาดรวมลดลงเหลือราว 10% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เห็นมานานหลายปี
Also Read: CFTC Signals New Regulatory Push As Prediction Markets Surge In Popularity
9. ช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์กดทับความอยากเสี่ยง
ปฏิบัติการทางทหารร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ–อิสราเอลต่ออิหร่านที่ launched เมื่อวันที่ 28 ก.พ. ถือเป็นช็อกภูมิรัฐศาสตร์ครั้งสำคัญที่สุดต่อตลาดตั้งแต่การบุกยูเครนของรัสเซียในปี 2022 น้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้นเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ WTI ขึ้นไปแถว 108 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสี่ปี
บิตคอยน์ fell ลงต่ำกว่า 66,000 ดอลลาร์ในช่วงความกังวลสงครามพีค ศาลสูงสุดตัดสินคว่ำมาตรการภาษีฉุกเฉินภายใต้ IEEPA แต่ยังมีเงินมากกว่า 133,000 ล้านดอลลาร์ที่อยู่ระหว่างการฟ้องร้องเรียกคืนภาษี สร้างชั้นความไม่แน่นอนด้านนโยบายเพิ่มเข้าไปอีก
Jake Ostrovskis หัวหน้า OTC ที่ Wintermute argued ว่าการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันมีความสำคัญต่อคริปโตมากกว่าตัวประเด็นภูมิรัฐศาสตร์เอง James Butterfill จาก CoinShares explained ว่าต่างจากทองคำ บิตคอยน์มีองค์ประกอบการเติบโต หมายความว่ามันตอบสนองต่อแนวโน้มเศรษฐกิจและวัฏจักรสภาพคล่อง ทำให้ภาษีเป็นปัจจัยลบในระยะสั้น
Also Read: Bitcoin Stuck Below $70K For A Month As Short Sellers Pile In And New Buyers Bleed Losses
10. ความกลัวสุดขีดและเลเวอเรจที่หมดแรงทำให้ตลาดแข็งทื่อ
ดัชนี Fear & Greed ได้ spent เวลาราว 34 วันติดต่อกันในโซน Extreme Fear โดยทำสถิติต่ำสุดตลอดกาลที่ระดับ 5 เมื่อวันที่ 6 ก.พ. อัตราค่าฟันดิงของสัญญา BTC แบบ Perpetual turned ติดลบอยู่ในช่วง -0.0078% ถึง -0.0095% บ่งชี้ถึงการครองตลาดของฝั่งชอร์ต
เฉพาะวันที่ 12 มี.ค. วันเดียว มีฟิวเจอร์สคริปโตมูลค่า 387 ล้านดอลลาร์ถูก were ล้างพอร์ต โดย 72.4% เป็นสถานะลอง ถึงอย่างนั้น Open Interest ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 5.7 พันล้านดอลลาร์บนกระดาน Binance เพียงแห่งเดียว และเทรดเดอร์รายย่อยยังเทน้ำหนักอยู่ฝั่งลองในสินทรัพย์อย่าง Solana ถึง 74.6% ทำให้เกิดช่องว่างกับการจัดพอร์ตฝั่งสถาบันที่โน้มไปทางขาลง
Ali Daylami หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ข้อมูลของ BITmarkets told กับ The Currency Analytics ว่าตลาดไม่ได้เห็นการดิ่งแรงหรือเหวี่ยงสุดขั้วอีกต่อไปแล้ว แต่เป็นการแกว่งตัวออกด้านข้างแบบอืด ๆ ที่กำลังกัดกร่อนความอดทนของทุกคน Markus Thielen หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ 10x Research noted ว่าการร่วงล่าสุดของบิตคอยน์ไม่ได้เกิดจากพาดหัวข่าวใดข่าวหนึ่งโดยเฉพาะ หากแต่เกิดจากสภาพคล่องที่อ่อนแอซึ่งทำให้ตลาดไม่สามารถประคองการเคลื่อนไหวในทิศทางใดทิศทางหนึ่งได้นาน
Also Read: Crypto Firms Challenge Banking Sector On Stablecoin Reward Restrictions
บทสรุป
ทั้ง 10 ปัจจัยที่กล่าวมาข้างต้นมาบรรจบกันจนกลายเป็นตลาดที่ถูกคั่นกลางด้วย “พื้น” แถว 60,000–65,000 ดอลลาร์ ซึ่งได้รับแรงพยุงจากการสะสมของวาฬ ต้นทุนการขุด และต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือครองสถาบัน กับ “เพดาน” ที่ขยับขึ้นมาเล็กน้อยสู่โซน 75,000–77,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นบริเวณเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน การขายทำเงินของนักขุดที่ยังไม่หยุดชะงัก กฎระเบียบที่ยังไม่เดินหน้า และแรงต้านจากภาพเศรษฐกิจมหภาค ที่ยังคงกดไม่ให้เกิดการขึ้นต่อเนื่องอย่างยั่งยืน การเด้งขึ้นสู่ 74,400 ดอลลาร์ช่วยให้ราคาทะลุแนวต้านเดิมที่ 72,000 ดอลลาร์ได้ แต่ยังพิสูจน์ไม่ได้ว่าจะยืนเหนือ “กำแพง” ถัดไปที่ระดับ…$75,000.
มีปัจจัยหนุนสามประการที่อาจช่วยยืดการเบรกเอาต์ครั้งนี้ได้ สัญญาณผ่อนคลายจากเฟด ซึ่งการตัดสินใจครั้งต่อไป falls จะมีขึ้นในวันที่ 18-19 มี.ค. จะช่วยผ่อนคลายสภาพการเงิน การผ่านร่างกฎหมาย CLARITY Act ซึ่งตลาดทำนายยังให้โอกาส 72% ในปี 2026 จะเปิดประตูให้กับเม็ดเงินสถาบันที่ยังรอดูท่าทีอยู่ และการเริ่มต้นเข้าซื้อเพื่อสำรองบิตคอยน์เชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ซึ่งปัจจุบันถือครองมากกว่า 335,000 BTC อาจเป็นสัญญาณของอุปสงค์ในระดับรัฐชาติ
ฟาเบียน โดรี (Fabian Dori) ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนแห่ง ซิ๊กนุม แบงก์ (Sygnum Bank) อาจ summed สรุปสถานการณ์ได้ดีที่สุดเมื่อเขาบอกกับ CoinDesk ว่าไม่มีสาเหตุ ตัวชี้วัด หรือปัจจัยขับเคลื่อนใดเพียงอย่างเดียวที่อยู่เบื้องหลังช่องว่างนี้ แต่เป็นองค์ประกอบหลายอย่างที่สะสมกันมาตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา จนกว่าจะมีอย่างน้อยหนึ่งองค์ประกอบที่เคลื่อนไปในทิศทางที่ชัดเจน บิตคอยน์ก็ดูเหมือนจะพอใจที่จะหยุดนิ่งอยู่ในระดับปัจจุบัน
อ่านต่อ: Elizabeth Warren's Bitcoin Bailout Warning Exposes A Trump Family Conflict Of Interest