DeFi, paranın geleceğidir. Ve DeFi protokolleri, DeFi dünyasının kanıdır. 2024'te kullanmanız gereken veya en azından yakından izlemeniz gereken en önemli ve etkili DeFi protokolleri nelerdir? Öğrenmek için makaleyi okuyun.
Son birkaç yılda büyük hızla büyüyen merkeziyetsiz finans (DeFi) sektörü, küçük bir nişten çok milyar dolarlık bir güce dönüştü. Bu üstel büyüme, geçici bir trendden daha fazlasıdır; parasal sistemlerimizin dinamiklerinde köklü bir değişimi müjdeliyor.
Bu dönüşüm, merkeziyetsiz finansal altyapı (DeFi) protokollerince yönlendiriliyor. İzin gerektirmeyen, açık ve yüksek derecede birlikte çalışabilir finansal işlemler konusunu başarılı bir şekilde yeniden düşünmektedirler. Blockchain teknolojisinin bize bunu sağlayacağına olan inancımız tam.
DeFi'nin nihai amacı, aracıları ortadan kaldırarak ve işlem maliyetlerini düşürerek, finansal hizmetleri ve ürünleri dünya genelinde daha fazla insana erişilebilir kılmaktır.
DeFi Pulse'dan alınan verilerden, DeFi protokollerinde kilitli toplam değer (TVL) 2023 yılında 100 milyar doları aştı. Bu, sektörün hızlı büyümesini ve kullanıcıların merkeziyetsiz platformlara duyduğu güveni göstermektedir.
Bu ekosistemin büyümesi, uzun süredir var olan finansal standartları zorlayan yeni bir protokol seti tarafından yönlendiriliyor. Borç verme, alım-satım, verim çiftçiliği ve sigorta gibi birçok merkeziyetsiz hizmet sunuyorlar.
Evet, olumsuz bir tarafı da var. DeFi sektörü karmaşık ve çok boyutludur, bu da deneyimli yatırımcıları bile yanıltabilir.
En adanmış yatırımcılar ve Satoshi hayranları bile DeFi ekosistemindeki protokollerin sayısı karşısında bunalmış durumda. Her seçeneğin avantajları ve dezavantajları vardır. Her biri kendi içinde benzersizdir.
Bu kadar çeşitlilik, yeni başlayanlar için caydırıcı olabilir. Bu yeni finansal manzarada nasıl gezineceğinizi anlamak için kilit figürleri bilmeniz gerekir.
DeFi'nin Anatomisi
DeFi protokolleri karmaşıktır ve daha büyük bir finansal ekosistem içinde faaliyet gösterirler, bu yüzden etkilerini takdir etmek için önce onları anlamak önemlidir.
DeFi Protokolü Nedir?
DeFi protokolü, blockchain teknolojisi üzerine kurulu, geleneksel finansal hizmetleri kopyalamak ve geliştirmek için tasarlanmış merkeziyetsiz bir uygulamadır (dApp). Bu protokoller, kendiliğinden yürütülen ve şartları doğrudan koda yazılmış olan akıllı sözleşmeler aracılığıyla çalışır. Otomatik, şeffaf ve güven gerektirmeyen işlemler sağlar.
DeFi Protokolleri Nasıl Çalışır?
Temel olarak, DeFi protokolleri aracılara olan ihtiyacı ortadan kaldırarak eşler arası işlemleri mümkün kılar. Akıllı sözleşmeler, blok zincirinde doğrudan kullanıcılarla etkileşime geçmesini sağlar; bu sözleşmeler belirli kriterleri karşıladığında önceden belirlenmiş eylemleri gerçekleştirir. İşlemde insani bir unsur olmadığından ve herkes aynı kurallara uyduğundan, dolandırıcılık veya insan hatası olasılığı büyük ölçüde azalır.
Bu, mesela, DeFi borç verme sisteminde, kullanıcıların bitcoinlerini bir akıllı sözleşmeye yatırıp birbirlerine kredi olarak vermelerini içerir. Faiz oranları genellikle arz ve talebi hesaba katan algoritmalarla hesaplanır.
Kripto para değerlerinin değişken doğası nedeniyle, kripto para piyasasında teminat gereklidir. Bu teminatın değeri genellikle kredinin ana parasını aşabilir.
DeFi Protokollerinin Türleri
-
Borç Verme ve Borç Alma Protokolleri. Aave, Compound ve Venus gibi platformlar, kullanıcıların varlıklarını faiz kazanmak için ödünç vermelerini veya teminat karşılığında varlıklar ödünç almalarını sağlar. Bu platformlar, krediye erişimi demokratikleştirir ve geleneksel bankalara kıyasla daha cazip oranlar sunar.
-
Merkeziyetsiz Borsalar (DEX'ler). Uniswap ve Curve Finance gibi protokoller, kullanıcıların cüzdanlarından doğrudan kripto para birimleri ticareti yapmalarını sağlar. Likiditeyi sağlamak için otomatik piyasa yapıcıları (AMM'ler) kullanarak sipariş defterlerine ve aracılara olan ihtiyacı ortadan kaldırır.
-
Verim Çiftçiliği ve Stake Platformları. Verim çiftçiliği, ödül karşılığında kripto paraların ödünç verilmesini veya stake edilmesini içerir, genellikle ek tokenlar biçiminde. Pendle ve Lido, dijital varlıklardan maksimum getiri sağlamak için yenilikçi yollar sunar.
-
Yönetim Protokolleri. Bu platformlar, kullanıcıların karar alma süreçlerine katılmalarını sağlar. MakerDAO ve Compound, token sahiplerinin protokol değişiklikleri, ücret yapıları ve diğer kritik güncellemelerde oy kullanmalarına olanak tanır.
-
Sigorta Protokolleri. Nexus Mutual gibi DeFi sigorta platformları, DeFi ekosisteminde yer alan akıllı sözleşme hataları ve diğer risklere karşı koruma sağlar.
Akıllı Sözleşmelerin Rolü
Akıllı sözleşmeler, DeFi protokollerinin bel kemiğidir. Dağıtıldıklarında değiştirilmez ve şeffaftır, yani kodları değiştirilemez ve herkes tarafından denetlenebilir. Bu şeffaflık, kullanıcılar arasında güven oluşturur ve merkezi otoritelere olan güveni azaltır.
En Etkili 10 DeFi Protokolü
MakerDAO
İlk olarak 2015 yılında Rune Christensen tarafından başlatılan MakerDAO, merkeziyetsiz finans (DeFi) sektöründe öncüdür.
ABD dolarına sabitlenmiş ve bitcoin varlıkları tarafından teminatlandırılmış ilk merkeziyetsiz sabit paralardan biri olan DAI'yi tanıttı.
Ethereum ağı üzerinde çalışan MakerDAO, kullanıcıların Ether (ETH) gibi teminatları Maker Vault adı verilen akıllı sözleşmelere kilitleyerek DAI oluşturmasına olanak tanır. Bu sistem, dolar kurunu korumak ve automatik olarak teminat oranlarını yöneterek DAI'nin istikrarını sağlamak için akıllı sözleşmeler kullanır.
Ekim 2024 itibarıyla DAI'nin piyasa değeri yaklaşık 5,3 milyar dolar civarındadır, bu durum DeFi ekosisteminde büyük kabul gördüğünü vurgulamaktadır. Yaklaşık 1 milyar dolarlık bir piyasa değeri ile yönetim tokeni MKR, MKR sahipleri, risk sınırları, teminat türleri ve ücret değişiklikleri gibi önemli kararları oylayarak, protokolün yönetiminde aktif rol alarak platformun merkeziyetsiz etosunu korur.
MakerDAO'nun merkeziyetsiz bir sabit para oluşturması, DeFi ekosistemine hayati bir araç kazandırdı çünkü kararsız bir piyasada kullanıcıların stabil bir araç ile işlem yapmasını sağladı. Yönetim yapısı, blockchain sistemlerinde merkeziyetsiz karar alma modelini örneklemektedir.
MakerDAO, insanların kripto varlıklarını kullanarak likidite yaratmalarını sağlayarak, finansın demokratikleşmesine büyük ölçüde katkıda bulundu ve böylece DeFi'nin temel fikirlerini destekledi.
Uniswap
2018 yılında Hayden Adams tarafından tanıtılan Uniswap, otomatik piyasa yapıcı (AMM) konsepti ile merkeziyetsiz borsaları (DEX'ler) dönüştürdü.
Ethereum blockchain üzerinde inşa edilen Uniswap, kullanıcıların ERC-20 tokenlarını cüzdanlarından doğrudan, aracılar veya geleneksel sipariş defterleri kullanmadan değiştirmelerine olanak tanır. Bunun yerine, ticaretleri kolaylaştırmak ve dolayısıyla sorunsuz, izin gerektirmeyen token değişimlerine olanak tanımak için sabit bir ürün formülü (x y = k) ve likidite havuzları kullanır.
Ekim 2024 itibarıyla Uniswap'ın yönetim tokeni UNI, 5,4 milyar dolardan fazla bir piyasa değeri taşımakta; platformda günlük işlem hacimleri genellikle 1 milyar doları aşmaktadır.
Ticaret ücretlerinin bir kısmı aracılığıyla likidite sağlayıcıları ödüllendirilir, böylece DeFi pazarının genel likiditesi ve verimliliği artırılır.
Uniswap, token ticaretine erişimi demokratikleştirerek ve giriş engellerini ortadan kaldırarak DeFi ekosisteminde likiditeyi büyük ölçüde artırdı. AMM modeli, birçok diğer DEX tarafından etkilenerek, merkeziyetsiz finansın merkezi önemi pekiştirilmiştir. Uniswap'ın izin gerektirmeyen token listeleme özelliği, yeni projelerin, merkezi borsaların kısıtlamalarından bağımsız olarak görünürlük kazanmalarını sağlayarak, yeniliği teşvik etti.
Aave
Stani Kulechov tarafından 2017 yılında kurulduğunda ilk olarak ETHLend olarak bilinen Aave, 2018 yılında farklı bir yöne işaret etmek için yeniden adlandırıldı.
Fince’de "Aave" terimi "hayalet" anlamına gelir, bu da protokolün şeffaflık ve görünmezlik temasını yansıtır. Temelde Ethereum blockchain üzerinde çalışmakta ve Polygon gibi ağlara genişlemektedir, Aave, kullanıcıların geniş bir yelpazedeki kripto paraları ödünç vermelerini ve ödünç almalarını sağlayan merkeziyetsiz bir borç verme platformudur.
Aave'nin yerel tokeni AAVE, Ekim 2024 itibarıyla yaklaşık 2,3 milyar dolarlık bir piyasa değeri taşımakta ve protokol genellikle 10 milyar dolardan fazla toplam kilitli değere (TVL) sahiptir.
Aave, tek bir Ethereum işlemi içinde geri ödenebilir güvencesiz krediler olan flaş krediler gibi yenilikçi fikirler getirdi. İlk sermaye olmaksızın bu özellik, arbitraj fırsatları ve sofistike finansal taktikler yaratır.
Değişken ve sabit faiz oranları, kullanıcıların borçlanma maliyetlerini esneklik yoluyla yönetmelerine olanak tanır. Varlıklar platforma yüklendiğinde, kullanıcılar sahipliklerini yansıtan faiz kazandıran tokenlar elde eder.
Aave'nin yönetim yapısı, AAVE token sahiplerinin karar alma süreçlerine katılmalarına, böylece platformun parametrelerini ve gelişimini etkilemelerine olanak tanır.
Aave, sermaye verimliliğini artırarak ve yeni finansal ürünler sunarak DeFi kredi sektörünü büyük ölçüde ilerletti. Yenilikçi özellikleri ve kullanıcı dostu arayüzü, merkeziyetsiz finansın daha geniş kabul görmesine yardımcı olarak kurumsal ve bireysel oyuncuları kendine çekti.
Lido
Aralık 2020'de Jordan Fish ve Vasiliy Shapovalov gibi girişimciler tarafından başlatılan Lido, proof-of-stake (PoS) blockcha'lerinde staking sorunlarını çözmeyi amaçlamıştır.
Ethereum ve Solana gibi ağlarda çalışan Lido, kullanıcıların varlıklarını stake etmelerine ve staked tokenlar (stTokens) aracılığıyla likiditeyi koruyarak staked varlıklarını yansıtan sıvı staking çözümleri sunar.
Ekim 2024 itibarıyla ağda 10 milyar dolardan fazla staked varlık bulunmakta olup, Lido'nun yönetim tokeni LDO, 1 milyar dolardan fazla bir piyasa değerine sahiptir. Lido, kullanıcıların varlıklarını kilitlemeden staking ödülleri kazanmalarına olanak sağlayarak, DeFi ekosisteminde stake etmeyi daha erişilebilir ve verimli hale getirir.
Lido'nun merkeziyetsiz düğüm operatör sistemi, altta yatan blockchain'lerin merkeziyetsiz ve güvenli kalmasına yardımcı olur. LDO token sahipleri, yönetim sürecine katılarak... sistemin yönetimi, dolayısıyla düğüm operatörünün seçimi ve ücret oranları üzerinde etkili olur.
Diğer DeFi sistemleri de Lido tarafından üretilen st Token'larını kullanabilir, dolayısıyla daha fazla getiri şansı yaratır ve ekosistemler arası birlikte çalışabilirliği teşvik eder.
Lido, stake edilmiş varlıkların likiditesini serbest bırakarak DeFi sahnesini temelden değiştirdi ve bu nedenle kullanıcıların varlıklarının değerini optimize etmelerine ve dağıtılmış finansal etkinliklere daha aktif bir şekilde katılmalarına izin verdi.
Compound
Robert Leshner ve Geoffrey Hayes, Compound'u 2017 yılında, kripto para birimlerinin dağıtılmış olarak ödünç alınmasını ve verilmesini sağlayan bir DeFi teknolojisi olarak başlattı.
Ethereum blok zincirinde çalışan Compound, algoritmik olarak hesaplanan faiz oranlarını mevcut varlık arz ve talebine dayalı olarak kullanır.
Yönetim tokenı COMP, Ekim 2024 itibarıyla yaklaşık $404 milyon piyasa değerine sahiptir; sistemin TVL'si düzenli olarak $5 milyarı aşmaktadır.
Kullanıcılar, varlık sağladıklarında, yatırımlarını yansıtan cTokens alırlar ve bu belirli bir süre boyunca faiz getirir. Teminat sağlamak, borçluların paraya erişmelerini sağlar; platform, riski azaltmaya yardımcı olmak için aşırı teminatlandırmayı garanti eder.
COMP tokenlarını varlık sağlayan veya ödünç alan kullanıcılara vererek COMP, likidite madenciliği fikrini popüler hale getirerek katılımı motive eder ve böylece protokolün likiditesini artırır. Yönetim yapısı, COMP sahiplerinin protokol değişikliklerini önermelerine ve oy vermelerine olanak tanır, dolayısıyla topluluk odaklı bir gelişme yöntemini teşvik eder.
Compound, kripto para varlıkları üzerinde faiz kazanma sürecini kolaylaştırarak ve güvenli bir borç verme platformu sunarak DeFi kredi piyasasının gelişmesine ve olgunlaşmasına yardımcı olmuştur. Yenilikleri birçok başka süreci de etkilemiş ve böylece ekosistemdeki önemini pekiştirmiştir.
Curve Finance
Michael Egorov, Curve Finance'i 2020 yılında başlattı; bu, etkin stablecoin ticaretine odaklanmış bir dağıtılmış borsadır.
Ethereum blok zincirinde çalışıyor ve Polygon gibi ağları destekliyor; Curve, benzer değerde olan varlıkları, özellikle düşük kayma ve ucuz maliyetler için ayarlanmış özel bir AMM tekniği kullanarak değiştirir.
Ekim 2024 itibarıyla Curve'un yönetim tokenı CRV'nin piyasa değeri yaklaşık $331 milyon olup; platformun TVL'si bazen $10 milyarı aşmaktadır. Ticaret ücretleri ve CRV token ödülleri, likidite sağlayıcılarının platformun likidite havuzlarına varlık getirerek kendilerini motive etmelerini sağlar.
Protokolün StableSwap algoritması, stablecoinler ve bağlı varlıklar arasında yüksek verimli değişime izin verir, bu nedenle DeFi pazarında stablecoin likiditesi için önemli bir parçadır.
Curve'un yönetim modelinin zaman ağırlıklı oylama yaklaşımı, uzun vadeli paydaşları destekler, böylece teşvikleri protokolün sürekli başarısıyla uyumlu hale getirir.
Curve, sabit varlık ticareti için tutarlı ve hızlı bir platform sunduğu için dağıtılmış finansta kritik bir altyapı haline geldi. Diğer DeFi protokolleri ile etkileşimi genel verimliliği ve birlikte çalışabilirliği garanti eder ve bu nedenle ekosistemdeki rolünü doğrular.
dYdX
Antonio Juliano, dYdX'i 2017 yılında başlattı; bu, 25 katına kadar kaldıraç kullanarak marj ticareti ve sürekli vadeli işlem ticareti gibi sofistike ticaret araçlarıyla donatılmış bir dağıtılmış borsadır.
Ethereum blok zincirinde çalışarak, dYdX, işlem hızını artırmak ve maliyetleri düşürmek için daha ziyade StarkWare'den Zero-Knowledge Rollups tekniklerini kullanır.
DYDX yönetim tokenı, Ekim 2023 itibarıyla $624 milyon piyasa değerine sahiptir.
dYdX, genellikle merkezi borsalarda mevcut olan ileri düzey ticaret yeteneklerini dağıtılmış dünyaya sunarak hem deneyimli tüccarları hem de karmaşık finansal araçlar arayan yenilikçileri çeker.
Platformun Layer 2 uygulaması, ölçeklenebilirlik sorunlarını çözer, bu nedenle düşük maliyetli işlemleri ve yüksek verimliliği mümkün kılar. DYDX token sahipleri, token ekonomisi, özellikler ve protokol özellikleri hakkında kararlar vererek yönetime katılır.
dYdX, basit token değişimlerinin ötesinde dağıtılmış borsaların olanaklarını genişleterek DeFi'ye yardımcı olur. Türev ticareti için güçlü bir platform sunarak, geleneksel finans ile dağıtılmış platformlar arasındaki mesafeyi kapatarak DeFi ekosistemine daha fazla likidite ve katılım çekmiştir.
Nexus Mutual
Hugh Karp, Nexus Mutual'i 2019 yılında başlattı; bu, akıllı sözleşme hataları ve diğer DeFi risk kaynaklarına karşı koruma sağlayan bir dağıtılmış sigorta platformudur. Ethereum blok zincirinde çalışan Nexus Mutual, üyelerin geri ödeme taleplerini finanse etmek için para sağladığı bir risk paylaşım havuzu kullanır.
Ekim 2024 itibarıyla yaklaşık $205 milyon piyasa değerine sahip olan Nexus Mutual'ın tokenı NXM, çeşitli iyi bilinen olaylarda talepleri ödemiştir; platform, DeFi katılım risklerini azaltma ve dağıtılmış sistemlerde kullanıcı güvenini inşa etmede kritik rol oynamıştır.
Karşılaşıma katılmak için üyeler, bir Know Your Customer (KYC) doğrulama sürecinden geçer. Talepleri değerlendirir ve ödemelere karar verecek topluluk odaklı bir risk kontrol yöntemi teşvik ederler. Nexus Mutual, geleneksel sigortaya karşı dağıtılmış bir alternatif sunarak DeFi'ye girişteki ana engellerden birini—güvenlik konularını—ortadan kaldırır.
Nexus Mutual'ın güvenlik ağı hizmetine yanıt olarak, DeFi teknolojileri daha geniş bir şekilde benimsenmiştir. Ortamın direnci için oldukça önemlidir çünkü tehlikeleri azaltır ve olası kayıplara karşı bir garanti sunar.
Pendle
TN Lee ve ekibi tarafından 2021 yılında başlatılan Pendle, kullanıcıların getiri yönetim uygulamaları üzerinde güç kazanmalarını sağlayarak gelecekteki getirileri tokenlaştırmayı amaçlayan bir DeFi sistemidir.
Pendle, Ethereum ve Arbitrum kullanıcılarının getiri getiren varlıkları ana ve getiri bileşenlerine ayırmalarına, dolayısıyla her birinin ayrı ticaretini sağlamalarına olanak tanır.
DeFi alanındaki artan etkisini gösteren Pendle'nin tokenı, Ekim 2024 itibarıyla yaklaşık $656 milyon piyasa değerine sahiptir.
Pendle, gelecekteki getiri ticaretine izin verirken dağıtılmış finansa sabit gelir yöntemlerini tanıtarak, geleneksel finansta yaygın bir kavram olan fakat DeFi için oldukça yenidir.
Pendle'nin AMM'si getiri tokenları için özellikle uyarlanmıştır, dolayısıyla etkili fiyat keşfi ve likidite sağlar. Gelecek getirilerini kilitlemek veya getiri oranları üzerine spekülasyon yapmak, kullanıcıların esneklik ve çeşitlendirme fırsatlarına sahip olmasını sağlar.
Pendle, geleneksel sabit gelir ürünleri ile DeFi arasındaki mesafeyi kapatarak, tüketicilere erişilebilecek mali araçlar spektrumunu genişletir ve böylece DeFi sektörünün olgunluğunu ve derinliğini artırır.
Venus Protocol
Joselito Lizarondo da dahil Swipe Wallet ekibi tarafından tasarlanan Venus, Binance Smart Chain (BSC) üzerinde çalışan bir DeFi kredi verme ve borç alma aracıdır. Venus, BSC'nin Ethereum'dan daha düşük ücretleri ve daha hızlı işlem oranlarını kullanarak daha geniş bir kullanıcı tabanına kolayca erişilebilen DeFi hizmetleri sunar.
Venus'un yönetim tokenı, XVS, Ekim 2024 itibarıyla yaklaşık $125 milyon piyasa değerine sahiptir; protokolün TVL'si bazen $3 milyarı aşar. Venus, kullanıcıların ABD Doları'na bağlı dağıtılmış bir stablecoin olan VAI yaratmasına ve çeşitli kripto para birimlerini sağlamak ve ödünç almasına izin verir.
Protokol kullanıcıları, ödünç alınan varlıklar için faiz öder ve sağlanmış varlıklar için faiz kazanır, bu nedenle bir para piyasası sistemi olarak işlev görür. Dispersed approach (dağınık yaklaşım) koruyarak, Venus'un yönetim modeli XVS token sahiplerine protokol ayarları ve gelişim kararları üzerinde etkili olmalarını sağlar.
Venus, BSC ekosistemine DeFi kredi verme ve stablecoin özelliklerini dahil ederek dağıtılmış finansın ulaşım alanını genişletmede instrumental (önemli) olmuştur. Kullanımı kolay arayüzü ve BSC'nin geniş kullanıcı tabanıyla entegrasyonu, DeFi hizmetlerinin kapsayıcılığı ve ölçeklenebilirliğini artırır ve böylece bankacılığın demokratikleştirilmesi amacını genel olarak tamamlar.
Son Düşünceler
DeFi protokollerinin hızlı yükselişi sonucunda finansal sistemler bir dönüm noktasındadır. Bu on ilke, finansal sektörü bildiğimiz gibi sarsmanın yanı sıra, herkes için daha açık, dürüst ve verimli yeni bir sistemin yolunu açmıştır.
MakerDAO'dan merkeziyetsiz stablecoin'ler, Uniswap'tan AMM modelleri, Aave'den flash krediler ve Lido'dan likit staking, çeşitli protokoller tarafından getirilen dikkat çekici yeniliklere sadece birkaç örnektir.
Açık erişim, daha düşük maliyetler ve finansal egemenliğin teşviki, geleneksel finansman eksikliklerinin üstesinden gelme yollarıdır.
Ancak, DeFi alanında engeller vardır. Kalıcı tehlikeler arasında güvenlik açıkları, belirsiz düzenlemeler ve öngörülemeyen piyasa koşulları yer alır. Ünlü 2016 DAO saldırısının ve diğer akıllı sözleşme exploitlerinin gösterdiği gibi, genç teknolojiler aşırı derecede savunmasızdır.
Protokol işbirliği, gelişmiş güvenlik ve düzenleyici açıklık, DeFi ekosisteminin gelecekteki gelişiminde kritik roller oynayacaktır.
Layer 2 çözümlerinin ve EigenLayer gibi zincirler arası birlikte çalışabilirlik çabalarının dağıtılması, ölçeklenebilirlik ve birlikte çalışabilirlik zorluklarını çözmeye yönelik adımlardır.
Genel olarak, bu protokoller DeFi devriminin ön saflarında yer alarak finansal sahneyi temelden değiştiriyor. Blockchain teknolojisinin finansal sistemi daha adil hale nasıl getirebileceğini gösteriyorlar. Kripto para piyasası üzerindeki etkilerini göstermeye başladılar ve zamanla daha yaygın hale gelecekler.