Bitcoin (BTC), kriptoparanın Birleşik Piyasa Endeksi’ni analiz eden yeni bir CryptoQuant raporuna göre, yapısal olarak 2018 ve 2022’de görülen erken ayı piyasası koşullarına rutin bir döngü ortası düzeltmesinden daha çok benzeyen bir bölgeye girdi. Endeks, ekim ayında 0,5 civarındaki denge seviyesindeyken, kısa süre önce 0,2’li düşük aralığa geriledi.
Ne Oldu: Kritik Endeks Yapısal Değişime İşaret Ediyor
CryptoQuant’ın Bitcoin Birleşik Piyasa Endeksi (BCMI), MVRV gibi değerleme metriklerini, NUPL gibi kârlılık göstergelerini, SOPR üzerinden harcama davranışını ve daha geniş piyasa duyarlılığını tek bir bileşik okuma içinde toplar.
Endeks, ekim ayında yaklaşık 0,5 seviyesinden — genellikle boğa ve ayı güçleri arasında denge bölgesi olarak yorumlanan bir alan — daha sağlıklı düzeltmeler sırasında görülmesi beklenen türde bir genişleme sıfırlanması üretmeden 0,2’li düşük aralığa düştü.
Bu desen, geçmiş döngü ortası soğuma dönemlerinden ayrışıyor. Giderek daha fazla riskten kaçış ortamlarına geçişleri yansıtıyor.
Tarihsel veriler, önceki döngü diplerinin BCMI yaklaşık 0,10–0,15 seviyesine ulaştığında oluştuğunu, bunun 2019’da ve 2022–2023 ayı evresinde gözlendiğini gösteriyor.
Mevcut okumalar hâlâ bu kapitülasyon seviyelerinin üzerinde bulunuyor; bu da Bitcoin şu anda halihazırda ayı piyasası çerçevesinde işlem görüyor olsa bile, tam kapitülasyonun henüz gerçekleşmediğini ima ediyor.
Haftalık grafikte BTC, 70.000 dolar seviyesini kaybederek 60.000 dolarların ortalarına doğru geri çekildi. 60.000–62.000 dolar aralığı, geçmiş konsolidasyon evreleri ve tarihsel olarak talep çeken yüksek likiditeli işlem bölgeleriyle uyumlu kritik bir destek alanı olarak öne çıkıyor.
Ayrıca Oku: Analysts Split On Whether Aster Mainnet Rally Can Outlast Unlock
Neden Önemli: Kapitülasyon Eşiği Hâlâ Önümüzde
BCMI’nin 0,2’li düşük aralığa gerilemesi; azalan gerçekleşmemiş kârlar, artan gerçekleşmiş zararlar, bozulmakta olan duyarlılık ve devam eden değerleme baskısını yansıtan olumsuz sinyallerin kesişimini ortaya koyuyor. Endeks istikrar kazanıp 0,4–0,5 bölgesini yeniden ele geçirmedikçe, CryptoQuant analizine göre süregelen yapısal zayıflık olasılığı yüksek kalmaya devam ediyor.
Son fiyat düşüşleri, genellikle yavaş kâr alma yerine dağıtım ya da zorunlu kaldıraç çözülmesiyle ilişkilendirilen yükselmiş işlem hacmiyle birlikte gerçekleşti.
Bitcoin’in kısa vadeli yönü, likidite koşullarına, kurumsal giriş–çıkışlara ve daha geniş risk varlıklarını etkileyen makroekonomik duyarlılığa yakından bağlı kalmayı sürdürüyor.
Sıradaki Haber: Can Dogecoin Rescue Meme Coins From Freefall?