Bitcoin (BTC)’e ABD spot borsa yatırım fonları üzerinden giren yatırımcılar, kripto paranın ortalama alış fiyatlarının oldukça altında işlem görmesiyle şu anda zararla karşı karşıya.
Ne Oldu?
Glassnode analisti Sean Rose’un verilerine göre, tipik ETF alıcısı Bitcoin başına yaklaşık 84.100 dolar ödedi; bunu Bloomberg bildirdi.
Fiyatların 79.000 dolar civarında hareket etmesi, kâğıt üzerinde yaklaşık %8 ila %9 arasında zarara işaret ediyor.
Bu, bu yatırımcıların ilk kez zarara geçtiği dönem değil.
Benzer bir tablo, Bitcoin ortalama maliyet tabanının altına indiğinde Kasım ayında da ortaya çıkmış, piyasaya yeni giren katılımcıların dayanıklılığını test etmişti.
2024’ün başında alım yapanlar hâlâ kârdayken, daha geç pozisyon alanlar şu anda zararda.
Zirveden %35’lik Düşüş ve Devamı
Bitcoin, 2025 zirvesinden bu yana %35’ten fazla değer kaybederek, hafta sonu düşük hacimli işlemler sırasında kısa süreliğine 77.000 doların altına indi.
Düşüş; azalan girişler, sıkılaşan likidite ve zayıflayan makroekonomik cazibenin birleşimini yansıtıyor.
Dikkat çekici biçimde, Bitcoin artık zayıf dolar veya artan jeopolitik gerilimler gibi geleneksel tetikleyicilere eskisi kadar tepki vermiyor. ETF girişleri Ocak ayı başında kısa süreliğine yükselse de sonrasında tersine döndü.
Birkaç fonda, hem bireysel hem kurumsal iştahın soğumasıyla birlikte sürekli çıkışlar kaydedildi.
Rose, yatırımcıların daha temkinli hâle geldiğini, yeni pozisyon eklemeden önce daha net makro sinyaller beklemeyi tercih ettiklerini belirtti.
Ayrıca Oku: India Surrenders All Tariffs To America As Modi Thanks Trump For 7% Reduction
Kurumsal birikim de yavaşlamış durumda; bu da genel tereddüdü pekiştiriyor.
Panik Yok Ama Alıcı da Yok
Geçmiş düzeltmelerde görülen panik satışlarının aksine, mevcut ortam alarmdan ziyade yokluk ile tanımlanıyor.
Bu yılın başlarında Bitcoin’i 125.000 doların üzerine taşıyan ralli; düzenleyici netlik ve kurumsal benimsemeye dair iyimserlikten beslenmişti. Ancak Ekim’de kaldıraçlı pozisyonlarda milyarlarca doların tasfiye edilmesine yol açan çöküşten sonra, o alıcıların önemli bir kısmı hâlâ piyasaya dönmedi.
K33 araştırmacısı Vetle Lunde, mevcut geri çekilmenin maliyet tabanına oranla kayıtlardaki en derin ikinci düşüş olduğunu gözlemledi.
Analistler, ikna edici yeni bir anlatı ortaya çıkmadıkça piyasanın olumsuz bir geri besleme döngüsüne girme riski olduğuna dikkat çekiyor: Düşen fiyatlar yeni alıcıları caydırıyor, bu da düşüşü derinleştiriyor.
107 Milyar Dolarlık Varlık, Ama Soru İşaretleri Sürüyor
Yine de ETF kategorisi kayda değer bir büyüklüğe sahip.
Son çıkışlara rağmen, spot Bitcoin ETF’leri toplu olarak yaklaşık 107 milyar dolar varlık tutuyor; bu, yalnızca iki yıl önce ABD’de hiç var olmayan bir ürün sınıfı için oldukça ciddi bir rakam.
Sıradaki Haber: Manhattan DA Says The GENIUS Act Has A Fatal Flaw That Lets Stablecoin Companies Profit From Fraud