Bitcoin (BTC) ABD teknoloji hisseleriyle aynı yönde hareket edebiliyor, ancak Bitcoin odaklı finansal hizmet şirketi NYDIG’in yeni analizine göre fiyat hareketlerinin yalnızca yaklaşık %25’i gerçekten hisse senedi piyasalarına bağlı. Şirket, kripto ve yazılım hisseleri arasında yapısal yakınsama olduğu anlatısının abartıldığını savunuyor.
Ne Oldu: Korelasyon Yanılgısı
NYDIG’in araştırma direktörü Greg Cipolaro, Cuma günkü notunda, Ekim başında kriptonun 126.000 doların üzerine çıkarak rekor kırmasından bu yana yükselen yazılım hisseleriyle BTC arasındaki 90 günlük yuvarlanan korelasyona dikkat çekerek durumu ortaya koydu.
Ancak S&P 500 ve Nasdaq ile korelasyonlar da aynı hızda arttı; bu da eğilimin yazılım hisselerine özgü olmadığını, yatırımcıların risk iştahındaki daha geniş bir değişimi yansıttığını gösteriyor.
“Bitcoin ve yazılım hisselerinin yapısal olarak yakınsadığı sonucu abartılıdır,” diye yazdı Cipolaro.
Hem BTC hem de yazılım hisseleri, makro koşullar risk almayı desteklediğinde yükselen, desteklemediğinde düşen, vadesi uzun ve likiditeye duyarlı varlıklar olarak değerlendiriliyor. Paralel hareketi yönlendiren şey, daha derin bir yapısal bağ değil, bu ortak para politikası duyarlılığı.
Ayrıca Oku: Oil Spike And Equity Selloff Weigh On Crypto Markets As Bitcoin Tests $66,000
Neden Önemli: Çeşitlendirme Argümanı
NYDIG, BTC’nin kendine özgü bir piyasa yapısını koruduğu görüşünde. Cipolaro’ya göre ağ etkinliği, benimsenme trendleri ve politika gelişmeleri, yazılım şirketleri için geçerli olmayan şekillerde fiyatı etkiliyor ve bu da, varlık sınıfları arası korelasyonların yükseldiği dönemlerde bile BTC’nin portföy çeşitlendirici rolünü destekliyor.
Analizin kabul ettiği gerilim noktalarından biri, BTC’nin altın gibi işlem görmeyi başaramamış olması. Uzun süredir taşıdığı “dijital altın” etiketine rağmen, trader’ların BTC’yi ekonomik istikrarsızlığa karşı bir korumadan ziyade risk eğrisi üzerinde konumlandırdığı görülüyor.
Hisselerle korelasyonlar yüksek seyretmeye devam ediyor. Ancak BTC’nin fiyat hareketlerinin %75’i hisse senedi piyasası dışındaki faktörlerce belirleniyor; bu da onu bir yazılım hissesi olarak nitelendirmek için kesinlikle yetersiz.
Sıradaki Haber: South Korea Lifts Its Corporate Crypto Ban - But Draws A Hard Line Against USDT And USDC