Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC), türev piyasalarında teminat olarak kullanılmaya uygun ödeme stablecoin’lerine ilişkin rehberini güncelledi. Kurum, tanımı genişleterek federal düzeyde yetkilendirilmiş ulusal tröst bankaları tarafından ihraç edilen stablecoin’leri de kapsayacak şekilde revize etti.
Teknik güncelleme, CFTC’nin bitcoin, ether ve ödeme stablecoin’lerinin teminat (marjin) olarak kullanılmasına izin veren bir pilot programı başlatmasından iki ay sonra geldi.
Piyasa Katılımcıları Dairesi, ulusal tröst bankalarının izin verilen ihraççılar olarak nitelendiğini netleştirmek için 25-40 No’lu Personel Mektubu’nu Cuma günü yeniden yayımladı.
8 Aralık 2025’te yayımlanan ilk mektup, ödeme stablecoin’lerini eyalet düzenlemesine tabi para aktarım şirketleri veya tröst şirketleri tarafından ihraç edilenler olarak tanımlamıştı.
Personel, bu daha dar tanımın, nitelikli stablecoin ihraç edebilecek ulusal tröst bankalarını istemeden dışladığını fark etti.
Ne Değişti
Revize edilen tanım artık ulusal tröst bankaları tarafından ihraç edilen stablecoin’lere, mevcut kategorilere ek olarak, açıkça izin veriyor. Temmuz 2025’te yürürlüğe giren GENIUS Yasası çerçevesi kapsamında, hem ulusal tröst bankaları hem de eyalet düzenlemesine tabi tröst şirketleri izin verilen ödeme stablecoin ihraççıları olarak hizmet verebiliyor.
Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC), Aralık 2025’te kripto para odaklı şirketler için beş ulusal tröst banka tüzüğünü onayladı.
Bu kurumlar, federal denetim altında dijital varlık saklama ve stablecoin ihraç hizmetleri sunmayı planlıyor.
“Herhangi bir işlem yapmama” mektubu, vadeli işlem komisyoncularının, üç aylık pilot aşama boyunca müşteri marjin teminatı olarak ödeme stablecoin’lerini kabul etmelerine izin veriyor. FCM’ler, türev takas kuruluşları tarafından belirlenen iskonto oranlarını uygulamak ve dijital varlık varlıkları hakkında haftalık raporlar sunmak zorunda.
Bunu da okuyun: Crypto.com CEO Launches AI Agent Platform Ahead Of Super Bowl Commercial
Neden Önemli
Bu açıklama, CFTC kuralları kapsamında tanınma arayan federal yetkili bankalarca ihraç edilen stablecoin’ler için muhtemel bir engeli ortadan kaldırıyor. Ulusal tröst bankaları, OCC gözetimi altında faaliyet gösterirken eyalet para aktarım yasalarının yerine geçen federal ayrıcalıklardan yararlanıyor.
"Başkan Donald Trump’ın ilk döneminde, Para Birimi Denetleme Ofisi, ödeme stablecoin’lerini saklama ve ihraç etme yetkisine sahip ilk ulusal tröst bankalarını yetkilendirerek tarihe geçti," dedi Başkan Michael S. Selig Cuma günü. "Bu ulusal tröst bankaları, ödeme stablecoin ekosisteminde önemli bir rol oynamaya devam ediyor."
Güncelleme, CFTC rehberini stablecoin düzenlemesine ilişkin GENIUS Yasası çerçevesiyle uyumlu hale getiriyor.
Söz konusu yasa, rezerv varlıkları, denetim raporları ve stablecoin ihraççılarının federal gözetimi için gereklilikler belirledi. Yasanın hükümleri en geç Ocak 2027’ye kadar yürürlüğe girecek.
Sıradaki: a16z Crypto Chief Defends Financial Focus As Non-Financial Applications Lag