Coinbase, Avrupa Birliği'nin Piyasalar ve Kripto Varlıklar düzenleyici çerçevesi altında resmen bir lisans aldı, şirket Cuma günü açıkladı. Bu hamle, ABD merkezli borsanın dünya çapında en etkili finans bloklarından birinde düzenleyici erişimini önemli ölçüde genişleterek, 27 AB üye ülkesinin tamamında kripto hizmetlerini sunmasını sağlıyor.
Lüksemburg Finansal Sektör Denetleme Komisyonu tarafından verilen lisans, Haziran 2023'te yürürlüğe giren MiCA altında Coinbase'i kayıtlı bir kripto varlık hizmet sağlayıcısı olarak belirler. Bu tanım, Coinbase'in AB genelinde hizmetlerini "pasaportlayarak", yani tek bir lisansın blok genelinde sınır ötesi operasyonları ek onay almaya gerek kalmadan gerçekleştirmesine olanak tanır.
Coinbase, Lüksemburg'u seçmesinin sebebini ülkenin blok zinciri politikasına yönelik "bütüncül hükümet" yaklaşımı nedeniyle olduğunu belirterek, son yıllarda burada dört blok zinciri ile ilgili kanunun geçtiğine dikkat çekti. Şirket ayrıca Almanya, Fransa, İrlanda, İtalya, Hollanda ve İspanya dahil olmak üzere bireysel Avrupa ülkelerinde lisanslama geçmişini vurguladı.
"Son birkaç yılda, Coinbase Avrupa genelinde düzenleyicilerle yakından çalıştı" dedi şirket açıklamasında. "Artık MiCA ile, bu çabaları tek bir çerçeve altında birleştiriyoruz ve milyonlarca Avrupalının düzenlenmiş, güvenilir ve güvenli kripto hizmetlerine erişimini sağlıyoruz."
Lisans alımı, MiCA'nın uygulaması hızlandıkça AB üye ülkelerinde kayıt arayan Gemini, Crypto.com, OKX ve Bitstamp gibi diğer borsaların benzer stratejik hamlelerini takip ediyor.
MiCA AB Kripto Düzenlemesinde Yeni Bir Dönem Başlatıyor
MiCA düzenlemesi, daha önce AB'yi karakterize eden parçalı düzenleyici ortamı ortadan kaldırmayı amaçlayan kripto varlık hizmet sağlayıcıları için uyumlaştırılmış bir lisanslama rejimi getiriyor. MiCA altında, bir firma bir AB ülkesinde lisanslandığında, tüm Avrupa Ekonomik Alanı genelinde yasal olarak hizmet sunabilir.
Bu birleşik model, hem tüketici korumasını hem de endüstri yeniliğini kolaylaştırmak amacıyla stablecoinler, cüzdan sağlayıcıları, borsalar ve diğer dijital varlık firmaları için yasal netlik sağlamayı amaçlar.
Ancak çerçeve, bireysel üye devletlerin, geçerli bir yasal dayanak olmadıkça lisanslı şirketleri engelleme gücünü de sınırlıyor. Tek pazarın basitleştirilmesi için tasarlanan bu hüküm, potansiyel düzenleyici arbitraj konusunda artan endişelere neden oldu.
Coinbase'in MiCA lisansını Lüksemburg - nispeten basit finansal düzenlemelerle tanınan bir ülke - üzerinden alması, şirketlerin daha hafif düzenleyici yükümlülükleri olan yargı bölgelerini stratejik olarak seçip seçmediği üzerine tartışmaları yeniden ateşledi.
Eleştirmenler, pasaportlama sistemi her ne kadar verimli olsa da, firmaların sınırlı denetleme kapasitesine sahip ülkeleri seçmeleri durumunda AB genelinde uygulama standartlarının eşit olmayabileceği konusunda uyarıyor. Bu tür "lisans alışverişinin", özellikle mali denetçilerin kaynaklarının kısıtlı olduğu küçük devletlerde tüketici korumalarını aşındırabileceğinden endişeleniliyor.
İngiltere merkezli kripto platformu ICONOMI'nin CEO'su Peter Curk, bu ayın başlarında Decrypt ile yapılan bir röportajda endişelerini dile getirdi. "Tartışma sadece lisanslarla ilgili değil, aynı zamanda AB’nin dijital finans alanındaki toplu itibarıyla ilgili" dedi Curk. "Düşük düzenleyici kapasiteye sahip ülkelerin şirketlere lisans vermesi, tüketici korumasını ve sınır ötesi güveni sulandırabilir."
Örneğin Malta, OKX, Crypto.com ve Gemini dahil olmak üzere bir kaydını onayladıktan sonra kripto lisanslama süreci nedeniyle Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi tarafından zaten gözden geçiriliyor. Nisan ayında, Malta, OKX'e tarihsel anti-money laundering uyumluluk ihlalleri nedeniyle 1.2 milyon dolar ceza keserek potansiyel düzenleyici kör noktalara işaret etti.
Bu endişelere rağmen, Coinbase hala Lüksemburg'un dijital finansın aktif olarak desteklenmesine dayalı stratejik ve ilkesel bir tercih olduğunu savunuyor. Yine de, MiCA altında minimum standartlar ve uygulama tutarlılığı konusundaki daha geniş endüstriyel tartışma henüz çözülmüş değil.
Coinbase'in AB Stratejisi Uzun Vadeli Bağlılık Sinyali Veriyor
Coinbase'in MiCA lisansı, artan denetim altında olan ABD pazarının yerini alabilecek bir alternatif olarak firmaya global genişleme stratejisinde bir köşe taşı niteliğinde. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu kripto borsalarına karşı agresif bir uygulama tutumunu sürdürürken, Avrupa'nın MiCA altındaki daha yapılandırılmış yaklaşımı cazip bir alternatif sunuyor.
Coinbase CEO'su Brian Armstrong, daha önce kaynakların daha net ve daha uygun yasal çerçevelere sahip yargı bölgelerine taşınması veya yönlendirilmesi olasılığını dile getirmişti. Yeni lisans, Coinbase'in Avrupalı perakende ve kurumsal müşterilere hizmet verme yeteneğini güçlendiriyor ve özellikle MiCA'nın stablecoinler ve varlık destekli tokenler için teknik standartları koymaya devam etmesiyle önem kazanıyor.
Endüstri uzmanları, Coinbase'in bu hamlesini, AB'nin düzenleyici netliğine olan güven oyu olarak görüyor, bu da ABD'deki belirsiz ve sıkça çatışmalı manzarayla tezat oluşturuyor.
Coinbase'in MiCA altında onaylanması, düzenlemenin pratikte nasıl işleyeceğini değerlendiren kritik bir emsal teşkil ediyor. Dünyanın en büyük ve en çok incelenen borsalarından biri olarak Coinbase'in operasyonları, uyum, denetim ve uygulama için emsal teşkil edecek.
Bu gelişme ayrıca kripto endüstrisindeki büyük oyuncuların Avrupa'nın yasal çerçevesi içinde çalışmaya istekli olduklarını ve bu durumun bölgeye daha fazla sermaye ve inovasyon çekebileceğini de gösteriyor. Eğer MiCA, düzenleyici denetimi iş yapabilirlikle dengede tutmakta etkili olursa, AB sorumlu dijital varlık büyümesi için küresel bir merkez olarak kendini konumlandırabilir.
Yine de uygulama, özellikle daha fazla firmanın daha küçük yargı bölgeleri üzerinden Avrupa pazarına girmesiyle mali düzenleyiciler arasında dikkatli sınır ötesi işbirliği gerektirecektir. ESMA'nın ulusal süreçlerin uygulanmasını ve denetlenmesini uyumlu hale getirmedeki rolü önümüzdeki aylarda kritik olacaktır.
Bir Adım İleri, Ancak Uygulamaya Dikkat Edilmeli
Coinbase'in Lüksemburg aracılığıyla başarılı MiCA kaydı, Avrupa kripto düzenlemesinin evriminde önemli bir aşamayı temsil ediyor. Bu, Coinbase'e AB çapında işlemler için yeşil ışık verirken, dijital varlıklar için birleşik bir düzenleyici rejimin avantajlarını vurguluyor.
Ancak onay, bu tür uyumlaştırma ile birlikte gelen zorlukları, özellikle tutarsız uygulama standartları riskini ve daha gevşek yargı bölgelerini seçen firmaların potansiyel istismarını da ortaya çıkarıyor.
MiCA'nın uygulaması hızlandıkça, hem sektör paydaşlarının hem de düzenleyicilerin, AB'nin dijital finans için güvenilir ve rekabetçi bir piyasa olarak kalmasını sağlamak için erişebilirlik ve hesap verebilirlik arasında bir denge bulması gerekecektir.