Standard Chartered’ın girişim kolu, tam kurumsal bir zincir üstü finans yığını oluşturmaya daha da yaklaşıyor; SC Ventures Operasyon Üyesi Harald Eltvedt, ekibin saklama, tokenleştirme, likidite, financing and settlement. alanlarını kapsayan banka düzeyinde bir ekosistem kurma konusunda “çok, çok yakın” olduğunu söylüyor.
Bu açıklamalar, SC Ventures’ın son dönemdeki dijital varlık yatırımlarının, kripto altyapısına dağınık bahislere girmekten ziyade daha geniş bir piyasa yapısı stratejisinin parçası olduğuna dair şimdiye kadarki en net işaretlerden biri.
Yellow.com’a verdiği bir röportajda Eltvedt, GSR, Keyrock, Libeara, TrueFin ve 37xC gibi şirketlere yapılan SC Ventures yatırımlarının, uçtan uca bir kurumsal dijital varlık yığını inşa etmek için tasarlandığını söyledi. Strateji; bankalar, varlık yöneticileri ve piyasa yapıcılar gitgide daha fazla tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarına, stablecoin mutabakatına ve zincir üstü finansal ürünler için ikincil piyasa likiditesine odaklanırken geliyor.
SC Ventures Kurumsal Yığını İnşa Ediyor
SC Ventures’ın, kurumsal müşterilerin tamamen eski sistemlere güvenmeden varlık ihraç edebildiği, stake edebildiği ve takas edebildiği, tam entegre banka düzeyinde bir ekosistem başlatmaya ne kadar yakın olduğu sorulduğunda, Eltvedt şirketin bu yöne çok yaklaştığını söyledi.
“Bence çok, çok yakınız. Aynen öyle. Stratejimizi tam olarak anladığınızı düşünüyorum; tam da bu,” dedi.
Eltvedt, şirketin portföy hamlelerinin “rastgele olmaktan çok uzak” olduğunu ve kurumsal dijital varlık yığını etrafında bir “uçtan uca stratejinin” parçası olduğunu belirtti.
Bu yığın, düzenlenmiş zincir üstü finans için gerekli ana bileşenlerin çoğunu kapsıyor gibi görünüyor. Zodia Custody, Standard Chartered’a dijital varlık saklama alanında bir konum sağlıyor. Zodia Solutions, bir teknoloji altyapı platformu olarak konumlandırılıyor. Libeara ise tokenleştirmeye odaklanıyor.
GSR ve Keyrock piyasa yapıcılık yetenekleri getiriyor. TrueFin zincir üstü kurumsal getiri bileşeni eklerken, 37xC birincil aracılık ve finansman altyapısı sağlıyor.
Bu strateji, SC Ventures’ın yalnızca tokenleştirilmiş piyasalara katılmaya çalışmadığını, aynı zamanda bu piyasaların kurumlar için nasıl işleyeceğini tanımlamaya yardım etmek istediğini gösteriyor.
Saklama Riski Bankaya Daha Yakın Konuma Geliyor
Stratejinin önemli bir parçası, Zodia Custody’nin yeniden yapılandırılması. Standard Chartered, Zodia Custody’nin düzenlenmiş faaliyetlerini çekirdek Finansman ve Menkul Kıymet Hizmetleri bölümüne devralmak için bağlayıcı olmayan bir teklif verdi; Zodia Solutions ise SC Ventures çatısı altında ayrı bir altyapı platformu olarak geliştiriliyor.
Eltvedt, bu hamlenin, Zodia Custody’nin 2019 ve 2020’de kurulduğu döneme kıyasla kurumsal ortamın ne kadar değiştiğini yansıttığını söyledi; o zamanlar birçok banka hâlâ kriptoya dokunmaktan çekiniyordu.
Ayrıca Oku: Wall Street May Be Missing The Biggest Winner Of The $4 Trillion Tokenization Boom, SC Says
“Bunu yapmamızın sebebi, bankaların 2026’da, altı yıl öncesine kıyasla çok daha donanımlı olmaları,” dedi. “Ve aslında, ölçekli şekilde çalışabilen saklama çözümlerinin gerçek sahipleri onlar.”
Bu ayrım önemli. Saklama riski, düzenlenmiş banka bilançosuna daha da yaklaşırken, yazılım altyapısı yeni teknolojileri entegre etmeye devam edebilen girişim tarzı bir yapıda kalıyor.
Bankalar, düzenlenmiş finansal faaliyetleri bu faaliyetleri destekleyen teknoloji platformlarından ayırdıkça bu model daha yaygın hâle gelebilir.
Likidite Eksik Kalan RWA Katmanı Oluyor
SC Ventures’ın GSR ve Keyrock’a yaptığı yatırımlar, aynı zamanda daha spesifik bir iddiaya da işaret ediyor: tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarının ölçeklenebilmesi için daha derin ikincil piyasa likiditesine ihtiyaç var.
Eltvedt, piyasa yapıcıların temel altyapı katılımcıları ve gerçek dünya varlık piyasasının doğal kolaylaştırıcıları olduğunu söyledi. Keyrock ve GSR’nin, SC Ventures’ın kendi başına kopyalamasının zor olacağı uzun soluklu ilişkiler, platform erişimi ve kurumsal yetkinlikler inşa ettikleri için seçildiklerini belirtti.
Aynı mantık, SC Ventures’ın tokenleştirme platformu olan ve 1 milyar dolardan fazla düzenlenmiş varlığı tokenleştiren Libeara için de geçerli. Eltvedt, tokenleştirilmiş varlıkların, ikincil alım satıma kıyasla birincil ihraç tarafında daha fazla ivme yakaladığını kabul etti.
“Bu tokenler için birincil piyasada, yani ihraç tarafında çok fazla ivme gördük, ancak ikincil piyasada çok fazla aktivite görmüyoruz,” dedi.
GSR’yi içeri almanın amacının ikincil alım satımı zorlamak değil, “ikincil bir piyasa mümkün kılmak” olduğunu ekledi.
Bu durum, tokenleştirilmiş hazine tahvilleri, para piyasası fonları ve diğer düzenlenmiş varlıklar için kritik olabilir. Etkin piyasa yapıcılar olmadan, tokenleştirme gerçekten likit bir piyasa yapısı yerine yalnızca daha verimli bir ihraç kılıfı olarak kalma riski taşıyor.
Stablecoin’ler ve Mutabakat Resmi Tamamlıyor
Eltvedt ayrıca tokenleştirilmiş varlıkların büyümesini stablecoin benimsemesi ve 7/24 mutabakatla ilişkilendirdi. SC Ventures’ın kısa süre önce Hong Kong’da Anchorpoint’i duyurduğunu ve ABD doları stablecoin sağlayıcılarıyla ilişkileri olduğunu söyledi.
Kurumsal tokenleştirme için bu mutabakat katmanı, varlığın kendisi kadar önemli olabilir. Tokenleştirilmiş menkul kıymetler, nakit mutabakat da zincire taşınarak 7/24 transferler ve daha verimli piyasalar mümkün olmadıkça, tam faydalarını sunamaz.
Eltvedt, uyum ve risk kontrollerini bu modelin merkezine yerleştiriyor; bunları sonradan düşünülecek unsurlar olarak görmüyor. Girişimlerin, düzenleyici gereklilikleri en baştan entegre etmesi gerektiğini, erken atlanan adımların ileride başarısızlıklara yol açabileceğini söyledi.
“Sıfırıncı günde, aslında birinci günde değil, mutlaka entegre etmeniz gereken belirli şeyler var; aksi takdirde geri dönüp sizi vururlar,” dedi.
Ortaya çıkan tablo, kripto yerlisi DeFi’dan farklı bir zincir üstü finans vizyonu sunuyor. Daha bölümlenmiş, daha fazla düzenlenmiş ve bankalar, saklamacılar ve lisanslı piyasa katılımcılarıyla daha sıkı bağlantılı.
SC Ventures için amaç da bu olabilir. Eğer tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları ölçek kazanırsa, kazananlar en hızlı hareket edenler değil; uyum, saklama, likidite, finansman ve mutabakatı tek bir kurumsal çerçevede birleştirebilenler olabilir.
Eltvedt’in yorumları, Standard Chartered’ın girişim kolunun tam da bu rol için kendini konumlandırdığını gösteriyor.
Sıradaki Yazı: Bitcoin’s Road To $500K Gets Longer, Standard Chartered Explains Why