Goldman Sachs Group Inc., tanımlı sonuçlu borsa yatırım fonları alanının öncülerinden Innovator Capital Management'ı satın almak için 2 milyar dolar ödeyeceğini Pazartesi günü açıkladı. Bu hamle, Wall Street devinin, varlık yönetiminin en hızlı büyüyen segmentlerinden birinde ayak izini genişletmeye yönelik son adımı oldu.
Performans hedeflerine tabi olan ve 2026'nın ikinci çeyreğinde tamamlanması beklenen nakit ve hisse ağırlıklı anlaşma, Innovator'ın 159 ETF üzerinden yönettiği 28 milyar dolarlık varlığı Goldman'ın ürün yelpazesine ekleyecek. Bu satın alma, Goldman Sachs Varlık Yönetimi'nin toplam ETF varlıklarını 215 strateji üzerinden 75 milyar doların üzerine çıkararak şirketi küresel ölçekte ilk 10 aktif ETF sağlayıcısı arasına taşıyacak.
Goldman CEO'su David Solomon, “Aktif ETF'ler dinamik, dönüştürücü ve günümüzün halka açık yatırım dünyasındaki en hızlı büyüyen segmentlerden biri” dedi. “Innovator’ı satın alarak Goldman Sachs, yatırımcı portföyleri için modern, dünya standartlarında yatırım ürünlerine erişimi genişletecek.”
Illinois, Wheaton merkezli Innovator, yatırımcıların aşağı yönlü riskini sınırlarken yukarı yönlü potansiyeli belirli bir seviyede sınırlandırmak için opsiyon tabanlı stratejiler kullanan tanımlı sonuçlu ETF'lerde lider konuma yükseldi. Bu yapılandırılmış ürünler, piyasa oynaklığının arttığı dönemlerde müşteri portföylerini korumaya çalışan finansal danışmanlar arasında ilgi gördü.
Ne Oldu?
Satın alma, hızla genişleyen bir pazarda birbirini tamamlayan yetkinlikleri bir araya getiriyor. Innovator, 30 Eylül itibarıyla gelir odaklı, hedefli tampon koruması ve büyüme sonuçlarına odaklanan stratejiler sunan 159 tanımlı sonuçlu ETF yönetiyor. Şirket, aşağı yönlü koruma sağlarken piyasa kazançlarına önceden belirlenmiş bir üst sınıra kadar katılım imkânı veren Buffer ETF'lerin öncüsü olarak öne çıktı.
Kurucu ortaklar Bruce Bond ve John Southard dâhil olmak üzere 60'tan fazla Innovator çalışanı, işlem sonrasında Goldman Sachs Varlık Yönetimi'nin Üçüncü Taraf Varlık ve ETF ekiplerine katılacak. Şirket, Goldman'ın sahipliği altında mevcut yatırım yönetimi ve hizmet sağlayıcılarını korumaya devam edecek.
Innovator CEO'su Bond, “Goldman Sachs, varlık yönetimi sektöründeki yükselen trendleri ve önemli yön değişimlerini ayırt etme konusunda uzun bir geçmişe sahip” dedi. “ETF çerçevesi içinde müşterilere dünya standartlarında yatırım çözümleri sunmaktan ve işimizi bu yüksek büyüme hızına sahip, sektör lideri kategoride genişletmekten heyecan duyuyoruz.”
Anlaşma, Goldman'ın bu yıl varlık yönetimi alanında gerçekleştirdiği bir dizi stratejik satın almanın devamı niteliğinde. Eylül ayında banka, T. Rowe Price'a 1 milyar dolarlık yatırım açıkladı ve onu takiben bir ay sonra alternatif yatırım platformunu güçlendirmek için girişim sermayesi yatırımcısı Industry Ventures'ı satın aldı.
Bunu da okuyun: Nvidia Takes $2 Billion Stake in Synopsys as AI Partnership Deepens
Neden Önemli?
Satın alma, yatırımcıların pasif endeks ürünleri yerine giderek daha fazla aktif yönetilen stratejileri tercih etmesiyle ETF sektöründe yaşanan dramatik dönüşümü yansıtıyor. Goldman Sachs’ın atıfta bulunduğu Morningstar verilerine göre, aktif yönetilen ETF'lerdeki küresel varlıklar 2020'den bu yana yıllık bileşik yüzde 47 büyüme hızıyla 1,6 trilyon dolara ulaştı.
Tanımlı sonuçlu ETF'ler, aktif yönetim içinde en hızlı büyüyen niş alanlardan birini temsil ediyor. Cerulli Associates'in araştırması, bu ürünlerin önümüzdeki beş yılda yıllık bileşik yüzde 29 ila 35 büyüme ile 2030'a kadar 334 milyar doların üzerinde varlığa ulaşarak, daha geniş ETF sektörünün beklenen yüzde 15'lik büyüme hızını önemli ölçüde geride bırakabileceğini öngörüyor.
Bu ürünler, karmaşıklıkları ve ücret yapıları konusunda tartışmalar yürüten sektör gözlemcilerinin hem ilgisini hem de zaman zaman eleştirisini çekti. Ancak, artan oynaklık ve değişen para politikası ortamında yatırımcıların geleneksel 60/40 hisse-tahvil portföylerine alternatif arayışları sürerken, finansal danışmanlar arasındaki popülerliği artmaya devam ediyor.
Goldman açısından anlaşma, CEO David Solomon'un, bireysel bankacılıktan uzaklaşarak varlık ve servet yönetiminde daha istikrarlı, ücret üreten iş kollarına yönelme stratejisini ilerletiyor. Banka, daha dalgalı alım satım gelirlerine bağımlılığı azaltmaya çalışırken yatırım yönetimi yeteneklerini geliştirmeyi önceliklendiriyor.
İşlem, Goldman'ı yerleşik aktif ETF sağlayıcılarıyla daha doğrudan rekabet edebilecek bir konuma getirirken, Innovator'ın finansal danışmanlarla kurduğu güçlü dağıtım ilişkilerinden yararlanmasını sağlayacak. Anlaşma ayrıca Goldman'a, ürün inovasyonu ve danışman eğitiminin başarının kritik faktörleri olmaya devam ettiği bir kategoride kanıtlanmış performans geçmişi ve operasyonel altyapı sunuyor.
Goldman Sachs, finansal danışman olarak kendi Global Banking and Markets birimi ve hukuki danışman olarak Wachtell, Lipton, Rosen & Katz ile Willkie Farr & Gallagher tarafından desteklendi. Innovator'a ise finansal danışman olarak Oppenheimer & Co., hukuki danışman olarak Vedder Price hizmet verdi.
Sıradaki haber: Strategy Establishes $1.44 Billion USD Reserve, Slashes 2025 Bitcoin Targets Amid Market Downturn