Stablecoin benimsemesi, denizaşırı yatırımcılar bu dijital varlıklara öngörülen oranlarda geçerse, 2027 yılına kadar ABD doları için ek 1,4 trilyon dolarlık bir talep oluşturabilir, diye belirtiyor JPMorgan analizi yayınlanan Salı günü. Yatırım bankasının analistleri, stablecoin piyasasının genişlemesinin, doların küresel konumuna bir tehdit oluşturmak yerine potansiyel bir destek sağladığını söyledi.
Bilmeniz Gerekenler:
- JPMorgan, stablecoin pazarının mevcut 260 milyar dolarlık değerlemesinden 2027'ye kadar hızlı büyüme senaryosunda 2 trilyon dolara kadar genişleyebileceğini öngörüyor.
- Mevcut stablecoin'lerin yaklaşık %99'u dolar ile 1'e 1 oranında sabitlenmiş durumda, bu da yabancı dönüşümlerin bu tokenlere yeni dolar talebi yarattığı anlamına geliyor.
- Analiz, para biriminin dijitalleşmesinin doların zayıflamasına yol açacağı varsayımlarını sorguluyor ve stablecoin'lerin uluslararası finans rolünü güçlendirebileceğini öneriyor.
Pazar Projeksiyonları Dolarizasyon Karşıtı Anlatıları Zorluyor
JPMorgan notu, dijital para birimlerinin geleneksel para sistemlerini nasıl etkilediğine dair büyüyen soruları ele alıyor. Bankanın analistleri, stablecoin büyümesinin küresel piyasalardaki dolar konumunu zayıflatmak yerine güçlendirebileceğini savundu.
"Bu tür bir üst düzey senaryo büyüme yolunun gerçekten gerçekleşip gerçekleşmeyeceği henüz görülecektir, ancak gerçekleşirse, stablecoin ile ilgili dolar girişleri kümülatif olarak önemli hale gelebilir," diye yazdı analistler. Projeksiyon, dolar cinsinden dijital varlıklara uluslararası ilginin devam ettiği varsayımına dayanıyor.
Mevcut stablecoin pazarı, dolar paritesini koruyan Tether'in USDT'si gibi tokenlar tarafından domine edilen 260 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.
Yabancı haneler ve şirketler, yerel para birimi varlıklarını bu dijital tokenlara dönüştürdüğünde, bankanın çerçevesine göre dolar talebi etkili bir şekilde oluşur.
JPMorgan, "Toplam stablecoin arzının yaklaşık %99'unun dolara 1'e 1 sabitlenmiş olması nedeniyle, stablecoin pazar büyümesi mutlaka dolar talebini gerektirir," şeklinde belirtti.
Dijital Para Mekaniği ve Pazar Bağlamı Anlamak
Stablecoin'ler, öncelikli olarak dolara karşı tutarlı bir değer korumak amacıyla tasarlanmış dijital tokenlardır. Bu varlıklar, Bitcoin veya Ether gibi dalgalı kripto para birimlerinden rezerv desteği yoluyla farklılık gösterir.
Tokenlar, gerçek para biriminde veya Hazine menkul kıymetleri ve Hazine bonoları gibi diğer varlıklarda tutulan rezervlere dayanır. Bu destek mekanizması, diğer dijital para birimlerini karakterize eden fiyat dalgalanmalarını önlemeyi amaçlar. Bu yapı, geleneksel finans ve kriptopara piyasaları arasında bir köprü oluşturur.
Avrupalı düzenleyiciler kendi seçeneklerini bu alanda incelemektedir.
Euro bölgesi maliye bakanları, Perşembe günü euro cinsinden stablecoin gelişimini nasıl destekleyebileceklerini tartışmayı planlıyor, dedi bir euro bölgesi yetkilisi. Bu toplantı, Bitcoin ve Ether ötesinde dijital para birimi çerçevelerine geniş kurumsal ilgiyi yansıtıyor.
JPMorgan analizi, finansal kuruluşlar dijital varlıklar ve geleneksel para sistemleri arasındaki ilişkileri yeniden değerlendirirken geliyor. Bankalar ve düzenleyiciler, stablecoin'lerin para akışları ve rezerv gereksinimleri için mevcut çerçevelere nasıl uyduğunu değerlendirmeye devam ediyor.
İleride Beklenenler
Projeksiyon, 2027'ye kadar dolara dayalı dijital varlıklara uluslararası talebin sürdüğü varsayımına dayanıyor. JPMorgan'ın 2 trilyon dolarlık piyasa kapitalizasyonu içeren üst düzey senaryosu, mevcut stablecoin arzının neredeyse sekiz katını temsil eder ve duruma ulaşmak için yabancı piyasalar arasında önemli bir benimseme gerektirecektir.