Önde gelen kripto para borsaları Crypto.com ve Deribit, BlackRock'un tokenize edilmiş piyasa fonu BUIDL'i teminat olarak kabul etmeye başladı. Bu hareket, kurumsal kripto benimsenmesi ve daha geniş tokenize etme hareketi için önemli bir adım olarak öne çıkıyor.
Mart 2024'te başlatılan BlackRock’un USD Kurumsal Dijital Fonu, hızla büyüyerek 2,9 milyar dolarlık varlık yönetimine ulaştı. ABD Hazine tahvillerinin kısmen desteklediği BUIDL, bir Ethereum tabanlı tokenize edilmiş para piyasası fonu olarak çalışıyor ve geleneksel finansal ürünlerin blok zinciri tokenleri olarak dijital olarak ticaretine olanak tanıyor.
Tokenizasyon şirketi Securitize'in COO’su Michael Sonnenshein, bu hareketi kripto piyasaları için “önemli bir dönüm noktası” olarak nitelendirdi. Tarihsel olarak, kripto yatırımcıları genellikle sabit getirili ve ancak sınırlı getiri sunan stablecoinler ile piyasa düşüşlerinde kayıpları büyük ölçüde artırabilen dalgalı kripto varlıkları arasında seçim yapmak zorunda kalmışlardır.
BUIDL'in tanıtımı, hem istikrar hem de anlamlı getiri üretimi sunan çekici bir üçüncü seçenek sağlamaktadır. Şu anda fon, yaklaşık %4.5 yıllık getiri sunmakta olup, bu oran geleneksel tasarruf hesaplarından ve diğer çoğu geleneksel finansal araçtan daha yüksektir.
Borsalar ve Yatırımcılar için Stratejik Avantajlar
Crypto.com ve Deribit gibi borsalar, bu gelişmeden önemli ölçüde yararlanarak BUIDL'in daha dalgalı kripto varlıklarına kıyasla daha düşük risk yansıtan minimum teminat gereksinimlerinin azaltılmasıyla fayda sağlar. Bu yaklaşım sadece kurumsal yatırımcıları çekmekle kalmaz, aynı zamanda yatırımcıların teminat üzerinde getiri elde etmesine, sermaye kullanımını optimize etmesine olanak tanır.
Deribit’in CEO’su Luuk Strijers, kurumsal müşterilerin işlerinin %80 ila %85’ini oluşturduğunu vurguladı. BUIDL’ın, aşırı volatilite riski olmadan kripto piyasalarına maruz kalmak isteyen geleneksel finansal firmalara özel olduğunu belirtti.
"Kripto piyasalarına daha fazla geleneksel firmanın girdiğini görüyoruz. Bu şirketler, esas olarak önemli miktarda dolar tutuyor ve doğrudan kripto volatilitesine maruz kalmadan getiri elde etmek istiyorlar," diye açıkladı Strijers. "BUIDL, tam olarak bu ihtiyaca hitap ediyor."
Crypto.com, tüm kurumsal ticaret hizmetlerinde BUIDL'i sunma niyetini onayladı. Bu hamle, sermaye verimliliğini düzenleştirip kriptoya giren geleneksel finansal kurumlara olan hizmet cazibesini artırmayı amaçlamaktadır.
Tokenize Edilmiş Varlıklar Hızla Büyümeye Hazır
BUIDL'in artan benimsenmesi, kripto pazarındaki tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarının hızlanan entegrasyonunu vurgulamaktadır. RWA.xyz verilerine göre, tokenize edilen RWA pazarı toplam zincir üzeri değerde 24 milyar dolara yaklaşmıştır ve bu değer Ocak 2025'ten bu yana %50'nin üzerinde bir büyümeyi temsil etmektedir.
BUIDL şu anda tokenize edilmiş varlıklar arasında en büyük payı elinde tutmakta olup, toplam RWA pazar kapitalizasyonunun yaklaşık %12'sini oluşturmaktadır. Ethereum, varlıkların tokenize edilmesinde tercih edilen blok zinciri olmaya devam etmekte olup, %60 civarında pazar payını güvence altına almıştır.
BlackRock’un BUIDL ile olan yeniliği, kripto piyasalarında sermaye verimliliğini önemli ölçüde artıran, programlanabilir üretken sermaye hakkında daha geniş bir tartışma başlatmıştır. Programlanabilir üretken sermaye, yatırımcıların bu finansal enstrümanları yalnızca getiri veya güvenlik için pasif olarak tutmak yerine çeşitli finansal işlemlerde aktif olarak kullanabileceği bir kavramı ifade eder.
“BUIDL gibi tokenize edilmiş menkul kıymetler, şimdi programlanabilir üretken sermaye haline geliyor,” dedi Sonnenshein. "Yatırımcılar artık bu teminatı ticaret stratejilerine ve teminat gerektiren finansal ürünlere katılmak için aktif olarak dağıtıyorlar, böylece sermaye verimliliklerini maksimuma çıkarıyorlar."
Kurumsal Kripto Katılımı için Sonuçlar
BUIDL gibi tokenize edilen fonların kabulü, kurumsal dostu kripto ürünlere yönelik önemli bir değişimi işaret etmektedir. Geleneksel finansal firmalar, blok zinciri verimlilikleri ile ancak geleneksel finansal ürünlerin istikrarını ve aşinalığını yansıtan kripto yerel çözümleri giderek daha fazla talep etmektedir.
Kriptoya geleneksel olarak temkinli yaklaşan firmalardan özellikle büyük kurumsal ilginin, daha tokenize edilmiş, düzenlenmiş ve istikrarlı getiri üreten ürünler yaygınlaştıkça önemli ölçüde artması beklenmektedir.
Tokenize para piyasası fonlarının tanıtımı, özellikle kripto platformlarından daha fazla şeffaflık ve uyum talep eden yargı bölgelerinde süregelen düzenleyici eğilimlerle uyumludur. Düzenleyici uyumlu geleneksel finansal varlıklarla desteklenen BlackRock’un BUIDL fonu, tokenize edilmiş finansal ürünlerin geleneksel finans ve merkeziyetsiz finans arasındaki köprü olabileceğini göstermektedir.
BUIDL gibi ürünleri entegre eden borsalar, geleneksel finansal kurumları ve yasal uyumlu, getiri üreten fırsatlar arayan perakende yatırımcıları çekerek potansiyel olarak rekabet avantajı elde ederler.
Pazar Tepkisi ve Sektör Görünümü
Mart 2024'te piyasaya sürülmesinden bu yana BUIDL'in hızla benimsenmesi, tokenize varlık istikrarına ve geleneksel finansal piyasalarla karşılaştırıldığında daha yüksek getirisi olan potansiyeline olan yatırımcı güvenini göstermektedir. Bu, büyük varlık yöneticileri tarafından benzer tokenize edilmiş ürünlerin gelecekteki lansmanları için bir emsal oluşturabilir, blok zinciri teknolojisinin kurumsal benimsenmesini daha da hızlandırabilir.
BlackRock'un geleneksel finansta itibarı ve ölçeği, diğer kurumlara bu varlıklara güven verir. Uzmanlar, rakip varlık yönetimi firmalarından benzer girişimlerin beklendiğini ve muhtemelen kriptodaki teminat yönetimi uygulamalarını yeniden şekillendireceğini öngörmektedir.
BlackRock'un BUIDL fonunun önde gelen kripto borsalarında teminat olarak kabul edilmesi, kurumsal kripto benimsenmesi, tokenize varlıklar ve kripto piyasalarındaki genel sermaye verimliliği için önemli bir gelişmeyi işaret ediyor. Crypto.com ve Deribit gibi borsalar BUIDL entegrasyonunu sürdürdükçe, daha geniş kripto ekosistemi ana akım kurumsal entegrasyona daha da yaklaşıyor ve tokenize finansın geleceğine dair net bir emsal teşkil ediyor.