Kripto para sektörü, stablecoin’ler, getiri, teminat ve dayanıklı piyasa altyapısına yönelik sermaye kaymasını izleyen yeni bir sektör analizine göre, fazla kaldıraçları temizleyen ve sermayeyi getiri, teminat ve dayanıklı piyasa altyapısına yönlendiren bir yılın ardından, 2026’ya temelden değişmiş bir yapıyla giriyor; bu dönüşüm stablecoin’ler, gerçek dünya varlıkları ve türevler genelindeki kaymaları izliyor.
2025 boyunca 19 milyar doların üzerindeki tasfiyeler, spekülatif kaldıraçları sistemden silen ve piyasa genelindeki kırılganlığı azaltan bir reseti tetikledi; DWF Labs tarafından Salı günü yayımlanan bir araştırma bunu belirtti.
Bu reset, stablecoin’ler, tokenleştirilmiş varlıklar ve zincir üstü türev ürünlerdeki hızlı büyümeyle aynı zamana denk gelerek, momentuma dayalı döngülerden bilanço odaklı finansal aktiviteye geçişe işaret etti.
Stablecoin’ler Bilanço Araçlarına Dönüşüyor
Stablecoin arzı yıl boyunca %50’den fazla genişledi ve 20 milyar doların üzerinde tutar artık getirili yapılarda tutuluyor.
Stablecoin’ler, esas olarak ödeme altyapısı işlevi görmek yerine, giderek daha fazla sermaye yönetiminde kullanılıyor; kurumların, vakıfların ve büyük yatırımcıların, çekirdek pozisyonları likide etmeden atıl varlıklarını tanımlı getiri stratejilerine yönlendirmesine olanak tanıyor.
Bu değişim, stablecoin’lerin kripto piyasalarındaki işlevinde daha geniş bir evrime işaret ediyor.
Stablecoin’ler, basit dijital nakit eşdeğerleri olmak yerine, volatiliteyi kontrollü getiriye dönüştürmek üzere tasarlanmış, programlanabilir bilanço primitifleri ve finansal ürünler olarak hareket etmeye başlıyor.
Analiz, 2026’da en değerli stablecoin sistemlerinin, güvenilir itfa imkânı, şeffaf mekanikler ve stres altında dayanıklılık sunanlar olacağını öne sürüyor.
RWA’lar Tokenizasyondan Teminata Geçiyor
Zincir üstü gerçek dünya varlıklarının hacmi, 2025 boyunca yaklaşık 4 milyar dolardan 18 milyar dolara çıkarak, yenilikten çok fayda odaklı bir büyüme sergiledi.
Tokenleştirilmiş ABD Hazine tahvilleri, kredi ürünleri ve fonlar, deneme niteliğindeki pilotlardan aktif kullanıma geçerek, doğrudan kredi verme, teminatlandırma ve likidite sistemlerine entegre oldu.
Ayrıca Oku: Bitcoin And Ethereum Are Absorbing The Market — What That Means For Crypto In 2026
Rapor, salt tokenizasyonun artık ayırt edici unsur olmadığını savunuyor. Önemli olan, bu varlıkların zincir üstü bilanço yapıları içinde kullanılabilir teminat olarak işlev görüp görememesi.
Özellikle tokenleştirilmiş özel krediler ve borç ürünleri, getiriyi güvenilir teminatla birleştirerek, zorunlu varlık satışlarına gerek kalmadan likidite yaratılmasını sağlıyor.
2026’ya gelindiğinde RWA’ların, getiri ürünleri için bir pazarlama aracı değil, temel bir gereklilik haline gelmesi bekleniyor.
Sürekli Sözleşmeler Piyasanın “Gerçek Katmanı” Olarak Öne Çıkıyor
Piyasa yapısı da zincir üstüne taşınmaya devam etti; merkeziyetsiz türev işlemlerinin merkezi türev işlemlerine oranı, yıl bazında yaklaşık dört katına çıktı.
Merkeziyetsiz perpetual piyasalar, işlem icrası ve likidite farklarını daraltırken, merkezi platformlar tekrar tekrar strese maruz kaldı ve ciddi trader’ları, baskı altında derinlik koruyabilen platformlara yöneltti.
Perpetual vadeli işlemler, giderek daha fazla piyasanın güven katmanı işlevini görerek, duyarlılığı fonlama oranları, açık pozisyon büyüklüğü ve tasfiye davranışı gibi gerçek zamanlı sinyallere sıkıştırdı.
Kalıcı perp likiditesinden yoksun projeler, anlatı gücü ne olursa olsun kurumsal ilgi çekmekte zorlandı; bu da stres altındaki likiditenin artık bir itibar ölçütü olarak işlev gördüğü fikrini pekiştirdi.
Daha geniş çıkarım ise yapısal nitelikte.
Analiz ayrıca, kriptonun 2026’ya, spekülatif döngülerden ziyade sermaye disiplini, teminat verimliliği ve piyasa dayanıklılığı tarafından tanımlanan bir yapıyla girdiğini ifade ediyor.
Sıradaki Yazı: Why Raoul Pal Believes Bitcoin, Ethereum And XRP Have Seen Their Lows