Avrupa finansal otoriteleri, dijital varlık sektörünün genişlemeye ve geleneksel piyasalarla entegrasyona devam ederken, kripto para piyasalarının geleneksel finansal sistemler için önemli riskler oluşturabileceği konusunda alarm veriyor, dedi kıdemli bir AB düzenleyici.
Bilmeniz Gerekenler:
- Kripto para, küresel finansal varlıkların şu anda yalnızca %1'ini temsil etmekte ancak büyüyen bir bağlantısallık riski taşıyor
- AB düzenleyicisi, keskin kripto fiyat düşüşlerinin daha geniş piyasa istikrarsızlığı tetikleyebileceği konusunda uyardı
- MiCA gibi düzenleyici çerçevelere rağmen, düzenleyici "hiçbir kripto varlık güvenli değil" diye vurguladı
Keskin kripto para fiyat düşüşleri, dijital varlıklar geleneksel finansla daha fazla iç içe hale geldikçe, geleneksel finansal piyasaları giderek daha fazla bozabilir, Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi uyardı bu hafta.
"Kripto fiyatlarındaki gelecekteki keskin düşüşlerin finansal sistemimize dolaylı etkileri olabileceğini göz ardı edemeyiz," dedi ESMA İcra Direktörü Natasha Cazenave 8 Nisan'da Ekonomik ve Parasal İşler Komitesi'ne yaptığı açıklamada.
Uyarı, dalgalı dijital varlık piyasalarından ekonomiye yayılma etkisi potansiyeli konusunda artan endişeler ortasında geliyor.
Cazenave, kripto para şu anda küresel finansal varlıkların sadece %1'ini oluşturmasına rağmen - henüz geleneksel piyasalar üzerinde büyük bozulmalar yaratacak kadar önemli değil - kripto ve geleneksel finans arasında hızla gelişen bağlantıların daha yakından düzenleyici incelemeyi gerektirdiğini belirtti. Bu bağlantılar, kripto para benimsenmesinin Avrupa'dan daha hızlı hızlandığı Amerika Birleşik Devletleri'nde özellikle hızlı gelişiyor.
"Kripto varlık piyasaları hızlı ve genellikle öngörülemez bir şekilde gelişiyor ve bu gelişmeleri yakından takip etmemiz gerekiyor," dedi Cazenave. "Küçük piyasalardaki çalkantılar bile finansal sistemimizde daha geniş istikrar sorunlarını ortaya çıkarabilir veya katalize edebilir."
Kendisinin endişeleri, kripto borsa yatırım fonları ve stabilcoin kullanımından yakın tarihli 1,4 milyar dolarlık Bybit açığını gösteren güvenlik açıklarına kadar geniş bir yelpazeyi kapsıyordu.
Ayrıca Kasım 2022'de kripto para borsası FTX'in çöküşünü sektörün yapısal risklerine bir örnek olarak gösterdi.
Avrupa Birliği, kripto para risklerine karşı koruyucu önlemler almayı amaçlayan çeşitli tedbirleri uygulamaya koydu; özellikle geçen yıl tanıtılan Piyasalar Kripto-Varlıklarda Düzenlemesi (MiCA) öne çıkıyor. Cazenave, MiCA'nın kripto para düzenlemesi için bir "çığır açan" olduğunu kabul etmekle birlikte, sektörün evriminde ilerledikçe ek kuralların da gerekebileceğini vurguladı.
"Güvenli kripto varlık diye bir şey yok," dedi Cazenave, mevcut düzenleyici çerçevelerin gelecekteki riskleri yeterince azaltmak için daha da güçlendirilmesi gerekebileceğini öne sürdü.
Avrupa'nın Benimsemesi ABD Piyasasının Gerisinde Kalıyor
Cazenave'in açıklamaları, hem kripto para hem de hisse senedi piyasalarının son haftalarda Trump yönetiminin daha önce duyurulan gümrük tarifesi politikalarını uygulamaya koymasından dolayı yaşadığı çift haneli düşüşlerle karşı karşıya kalırken geldi. Bu türbülanslara rağmen, kripto para benimsenmesi küresel olarak farklı hızlarda büyümeye devam ediyor.
Amerika Birleşik Devletleri'nde kripto para benimsenmesi hızla artarken, Avrupa daha temkinli bir yaklaşım sergiledi. Cazenave'ye göre, Avrupalı bankaların %95'inden fazlası kripto para ile ilgili faaliyetlere dahil değil. Ancak, perakende katılım artıyor, Avrupa yatırımcılarının tahmini olarak %10 ila %20'sinin dijital varlıklara bir ölçüde maruz kaldığı tahmin ediliyor.
Bu Avrupa benimseme oranı, kripto para benimsenmesinin 15% ile 28% arasında olduğunu öne süren çoğu raporun gösterdiği Amerika Birleşik Devletleri ile tezat oluşturuyor. Bu farklılıklar, dijital varlıklara yönelik düzenleyici yaklaşımlardaki ve piyasa tutumlarındaki bölgesel farklılıkları öne çıkarıyor.
Cazenave'in konuştuğu Ekonomik Komite toplantısında, Avrupa yetkilileri de dijital avro olasılığını tartıştı, bu da düzenleyicilerin finansal yeniliği kucaklamak ve ilgili riskleri yönetmek arasında karmaşık bir denge kurmaya çalıştıklarını gösteriyor.
Yenilik ve Koruma Dengesi
Kripto paranın geleneksel finans ile artan entegrasyonu, düzenleyicilere, yeniliği teşvik ederken piyasa istikrarını koruma konusunda önemli zorluklar sunuyor. MiCA, Avrupa'da kripto para düzenlemesi için bir temel sağlarken, Cazenave'in açıklamaları, yetkililerin kripto para piyasaları evrimleştikçe ve potansiyel olarak yeni sistemik riskler ortaya çıktıkça yaklaşımlarını sürekli olarak uyarlamaları gerekebileceğini öne sürüyor.
Kripto para piyasaları olgunlaşıp geleneksel finansla daha fazla bütünleşmeye devam ettikçe, düzenleyici dikkatin, finansal istikrarı tehdit edebilecek yeni riskleri ortaya çıkmadan önce tanımlayıp ele alınmasını sağlamak için gerekli olmaya devam edecektir.