ABD Para Birimi Denetleme Ofisi, GENIUS Act'i uygulamak için 376 sayfalık bir kural taslağı yayımladı ve en tartışmalı bölüm, stablecoin getirisini hedef alıyor. Bu da, Coinbase'in kullanıcılara Circle'ın USDC'sini tuttukları için yaklaşık %3,5 APY ödemesini sağlayan gelir paylaşım düzenlemesini potansiyel olarak tehdit ediyor.
Sektör avukatları, metnin ne kadar geniş bir alanı kapsadığı konusunda ikiye bölünmüş durumda ve bankacılık sektörü bunun yeterince ileri gitmediğini söylüyor.
Temmuz 2025'te yasalaşan GENIUS Act, stablecoin ihraççılarının doğrudan sahiplerine getiri ödemesini yasaklıyor.
OCC'nin teklifi, bu yasağı üçüncü taraf düzenlemeleri de kapsayacak şekilde genişletiyor ve getiriyi stablecoin sahiplerine aktarmak üzere yapılandırılmış herhangi bir sözleşmesel ilişkinin ihlal teşkil ettiğine dair “çürütülebilir bir karine” yaratıyor; taraflar aksini yazılı olarak kanıtlayamadığı sürece.
Teklif Ne Getirecek?
OCC'nin önerdiği dil, hem bağlı ortaklık ilişkilerini hem de PayPal ile Paxos arasındaki gibi, PYUSD'nin ihraççısını içeren “beyaz etiket” düzenlemelerini kapsıyor.
Ana tetikleyici unsurlardan biri sahiplik payı: Bir ihraççı üçüncü bir tarafta %25 veya daha fazla paya sahipse, bu ilişki yasağın kapsamına giriyor.
Daha küçük paylara sahip kuruluşlar için, getiriyle bağlantılı programlar sunmak adına hâlâ bir yol olabilir; ancak tam eşik ifadesi hâlâ tartışmalı.
VanEck dijital varlık araştırma başkanı Matthew Sigal, X'te yaptığı açıklamada Coinbase gibi şirketlerin düzenlemelerini faiz ödemesinden çok sadakat programlarına benzer şekilde yeniden kurgulaması gerekeceğini söyledi.
Bunu da okuyun: Third-Worst Q1 Since 2013: Bitcoin And Ether Close A Quarter That Rivaled The 2018 Bear Market
Neden Hiçbir Taraf Memnun Değil?
Teklif her iki taraftan da eleştiri aldı. Finans avukatı Scott Johnsson, Decrypt'e yaptığı açıklamada metnin Coinbase'in USDC ödül programını “büyük olasılıkla” etkilediğini, ancak bunun yargıya taşınmasını beklediğini söyledi. Circle CEO'su Jeremy Allaire ise OCC'nin teklifini kamuoyuna açık şekilde övdü.
Bu arada, bankacılık sektöründen bir kaynak Decrypt'e, kural koyma sürecinin “sorunu çözmediğini” söyledi; bankacılık sektörü, getiriyi sınırlayan hükümlerin geri adım atabilecek düzenleyicilere bırakılmak yerine doğrudan yasaya yazılmasını istiyor.
Georgia Eyalet Üniversitesi'nde banka düzenlemelerine odaklanan hukuk profesörü Todd Phillips, OCC'nin teklifinin “savaşan iki tarafı da tatmin etmeyeceğini” belirtti.
Bu çatışma, kripto para piyasasının genel yapısına ilişkin tıkanmış Clarity Act müzakereleriyle doğrudan bağlantılı. Bazı kulis kaynakları, OCC'nin kural koyma sürecinin Kongre'ye bu tasarıda getiri konusunu tamamen pas geçme imkânı verebileceğini söylerken, diğerleri bunun gerçekçi olmadığını düşünüyor.
Beyaz Saray öncülüğündeki görüşmelerin bu hafta sonu için hedeflediği, bankacılık ve kripto endüstrisi temsilcileri arasındaki anlaşma henüz ortaya çıkmadı. OCC'nin 60 günlük kamuoyu görüşü süreci başladı ve GENIUS Act'in tamamen uygulanması için son tarih Ocak 2027.
Sıradaki haber: Polymarket Hit $529M In Iran War Bets - Then Six Mystery Wallets Cashed Out $1M Hours Before The Bombs Fell