Reel varlık (RWA) protokolleri, merkeziyetsiz borsaları (DEX) geride bırakarak, kilitli toplam değere (TVL) göre DeFi içindeki beşinci en büyük kategori hâline geldi ve şu anda 17-30 milyar dolar arası değer, tokenleştirilmiş Hazine tahvilleri, özel kredi ve emtialarda tutuluyor. Veriler, kalıcı yüksek faiz oranları ortamında spekülasyondan getiri odaklı ürünlere bir kaymaya işaret ediyor.
Ne Oldu: RWA Protokolleri DEX'leri Geçti
Reel varlık protokollerinin TVL sıralamasında DEX platformlarının üzerine çıktığı 2025 yılında görüldü; bu durum DefiLlama data verilerine dayanıyor. RWA TVL, 2024 sonlarında yaklaşık 12 milyar dolardan 2025'te yaklaşık 17 milyar dolara yükseldi; daha geniş tokenleştirilmiş RWA piyasa takipçileri ise sektörün 2025 üçüncü çeyreğinde 30 milyar dolara yaklaştığını gösteriyor.
Bu toplamın yaklaşık 17 milyar doları özel krediden gelirken, Hazine tahvilleri 7,3 milyar doları temsil ediyor.
CoinDesk notes, RWA tokenleştirme piyasasının üç yılda neredeyse beş kat büyüdüğünü aktarıyor.
Standard Chartered, tokenleştirilmiş varlıkların 2034'e kadar 30 trilyon dolara ulaşabileceğini öngörüyor.
Tokenleştirilmiş Hazine tahvilleri benimsemede başı çekiyor; BlackRock'un BUIDL fonu, Franklin Templeton'ın tokenleştirilmiş para piyasası fonları ve Circle tarzı getiri ürünleri, ABD devlet tahvili getirilerini zincire taşıyor. Bu fonların bir kısmı, her biri 1 milyar doların üzerinde mevduata ulaştı. Özel kredi platformları ve altına dayalı tokenler gibi tokenleştirilmiş emtialar, geleneksel finans maruziyeti ekliyor.
Ayrıca Oku: Ethereum Network Activity Reaches Record High While Active Addresses Surpass 275 Million
Neden Önemli: Getiri Kayması
Kurumsal tahsisçiler ve DeFi yerlisi hazineler, artık RWA'ları temel seviye getiri ve teminat olarak görüyor. AInvest verileri, RWA TVL'nin yıldan yıla üç kattan fazla arttığını ve DAO hazinelerinin stablecoin varlıklarını tokenleştirilmiş Hazine tahvilleri ve özel krediye kaydırdığını gösteriyor.
Daha fazla RWA teminatı, genellikle genişlemiş borç verme piyasalarını, daha istikrarlı getiri ürünlerini ve stablecoin sahipleri için ek kazanç seçeneklerini mümkün kılıyor.
Altın ve gümüş rallileri, Tether Gold ve Paxos Gold gibi altına dayalı tokenlere yeni sermaye çekerek, tokenleştirilmiş emtia piyasa değerini 4 milyar dolara yaklaştırdı.
RWA protokolleri, tanıdık dayanak varlıklara rağmen akıllı sözleşme, düzenleyici ve ihraççı riski taşıyor. Yatırımcılar, doğrudan aracı kurum hesabı yerine, tahvilleri kendi bünyesinde tutup yöneten belirli şirketlere bağlı tokenler elde ediyor.
Birçok RWA platformu, izinli kurallarla veya KYC gereksinimleriyle çalışıyor; bu da uyum taleplerine bağlı olarak adreslerin dondurulmasına veya şartların değiştirilmesine izin veriyor.
100mCrypto, RWA değerinin çoğunun az sayıda ihraççı ve özel ağda yoğunlaştığını, bunun da yoğunlaşma riski yarattığını bildiriyor. Bu kayma, DeFi'nin geleneksel piyasa yapısına yaklaştığını ve daha fazla geleneksel varlığın zincir üstü getiri araçlarıyla bütünleşmesinin beklendiğini gösteriyor.
Sıradaki Haber: ZCash Climbs Past $500 As Whale Holdings Jump 47% Despite Market Weakness