S&P Global Ratings, Tether’s USDT için yaptığı istikrar değerlendirmesini en düşük sınıflandırmaya düşürerek, dünyanın en büyük stablecoin’inin Bitcoin fiyatları düşmeye devam ederse rezerv açıklarına karşı artık daha savunmasız olduğu uyarısında bulundu.
Not, analistlerin USDT’nin teminat yapısındaki bozulma olarak tanımladığı durumu yansıtacak şekilde “sınırlı”dan “zayıf”a indirildi.
Yellow.com, yorum almak için Tether CEO’su Paolo Ardoino ile iletişime geçti.
Ne Oldu?
Çarşamba günü yayımlanan rapora göre S&P, USDT’nin rezerv kalitesinin; Bitcoin, altın, teminatlı krediler ve kurumsal borç gibi yüksek riskli varlıkların payındaki artışın yanı sıra, bu varlıkların nasıl yönetildiğine dair süregelen şeffaflık eksiklikleri nedeniyle zayıfladığını belirtti.
Analistler Rebecca Mun ve Mohamed Damak, Bitcoin’in artık stablecoin’in dolaşımdaki arzının yaklaşık %5,6’sını oluşturduğunu kaydetti. Bu dağılım, Tether’in sürdürdüğü %3,9’luk aşırı teminatlandırma tamponunu aşıyor; bu da rezervlerin, Bitcoin’in değerindeki sert düşüşleri tamamen telafi edemeyebileceği anlamına geliyor.
Analistler, Bitcoin fiyatları daha da düşerse ve buna diğer risk hassasiyeti yüksek rezerv varlıklarındaki gerilemelerin de eşlik etmesi durumunda, USDT’nin karşılama oranının %100’ün altına inebileceğini ve potansiyel olarak eksik teminatlandırmaya yol açabileceğini söyledi.
Neden Önemli?
Stablecoin’ler, genellikle nakit veya kısa vadeli devlet tahvilleri gibi varlıklarla desteklenerek ABD dolarına sabitlenecek şekilde istikrarlı bir fiyat korumak üzere tasarlanır.
S&P’nin not indirimi, Bitcoin için 2022’deki piyasa çalkantısından bu yana en kötü aylık performansın yaşandığı dalgalı bir ayda geldi.
Bu ortama rağmen, CoinGecko verilerine göre USDT’nin dolaşımdaki arzı kasım ayında yaklaşık 1 milyar dolar artarak 184,4 milyar dolara yükseldi.
S&P ayrıca Tether’den gelen sınırlı açıklamalarla ilgili endişeleri de vurguladı.
Rapor, saklama kuruluşları ve karşı tarafların finansal gücüne dair yetersiz ayrıntılara, ayrıca rezerv yönetimi uygulamalarına ilişkin bilgi eksikliğine işaret etti.
Ek zayıflıklar arasında, ihraççının iflas etmesi durumunda müşterileri koruyacak varlık ayrıştırmasının olmaması ve USDT’nin Tether ile doğrudan itfa edilmesine yönelik kısıtlamalar yer alıyor.
Sıradaki Haber: Financial Giants Choose Specialized Networks Over Ethereum Amid Privacy Concerns