Blockchain oracle sağlayıcısı DIA, likit ikincil piyasalardan yoksun dijital varlıkların içsel değerini hesaplamak için tasarlanan yeni oracle’ı DIA Value’yu başlattı; bu hamleyle büyüyen merkeziyetsiz finansta fiyatlandırma açığını hedefliyor.
Lansman, RWA.xyz ve DeFiLlama verilerine göre tokenleştirilmiş hazine bonoları, likit staking tokenları ve getiri sağlayan stablecoin’lerin zincir üstü sermayede toplamda 100 milyar dolardan fazlasını temsil ettiği bir dönemde gerçekleşti.
Geleneksel oracle’lar genellikle borsalardan piyasa fiyatlarını toplar. Ancak bu yaklaşım, varlıklar seyrek işlem gördüğünde veya likidite sığ kaldığında güvenilmez hale gelebilir.
"Oracle’lar tek bir soruyu yanıtlamak için inşa edildi: piyasa bu varlığı nasıl fiyatlıyor?" diyor DIA İş Geliştirme Başkanı Dillon Hanson. "Ancak DeFi’ye giren kurumsal varlıkların çoğu ikincil piyasalarda işlem görmediğinde, farklı bir soruyu yanıtlayacak altyapıya ihtiyaç duyarsınız: bu varlık temelde ne kadar değerli? Value’nun yaptığı şey bu."
DeFi Altyapısında Piyasa Fiyatlaması Riskleri
Piyasa temelli fiyatlandırmaya güvenmenin riskleri, geçen yıl 10 Ekim’de görünür hale geldi; stres altındaki piyasa verileri oracle sistemlerinden akarken ve otomatik tasfiyeleri tetiklerken yaklaşık 19 milyar dolarlık kaldıraçlı DeFi pozisyonu 24 saat içinde tasfiye edildi. Likit olmayan varlıklar için sığ emir defterleri, fiyat manipülasyonuna veya borç verme piyasaları ve teminat sistemleri boyunca dalga etkisi yaratan yanlış değerlemelere kapı aralayabilir.
Ayrıca Oku: Bitmine Artık 4,53M ETH Tutuyor, Ethereum Arzının Yaklaşık %4’ü
DIA Value, bu sorunu temel protokol verilerinden doğrudan değer hesaplayarak ele alıyor.
Örneğin oracle, stETH gibi getiri sağlayan varlıkları ince piyasa işlemlerine güvenmek yerine akıllı sözleşmelerden itfa oranlarını okuyarak fiyatlandırabiliyor.
"satUSD+ bir getiri sağlayan stablecoin ve değeri, birinin onu son olarak bir DEX’te kaça takas ettiğine göre değil, protokolün staking sözleşmesinin gerçekte ne ödediğine göre tanımlanıyor," diyor River ekibi.
Tokenleştirilmiş Finans İçin Altyapı İnşa Etmek
DIA, modelin, likit olmayan varlıklar için net varlık değeri (NAV) hesaplamaları ve rezerv doğrulaması dahil olmak üzere geleneksel finansta uzun süredir kullanılan değerleme yöntemlerini yansıttığını söylüyor.
"Geleneksel finans, likit olmayan varlık fiyatlamasını onlarca yıl önce NAV hesaplamaları, modele göre fiyatlama çerçeveleri ve rezerv doğrulamasıyla çözdü," diyor DIA Ürün Başkanı Zygis Marazas.
Oracle, halihazırda Euler, Morpho, Silo ve Hydration dahil olmak üzere DeFi platformlarıyla entegre durumda ve tokenleştirilmiş varlıklar merkeziyetsiz finans genelinde genişlerken borç verme piyasalarından stablecoin rezerv doğrulamasına kadar uzanan kullanım alanlarını destekliyor.
Sıradaki Haber: Strategy 17.994 Bitcoin’i 1,28 Milyar Dolar Karşılığında Aldı, Toplamını 738.731 BTC’ye Çıkardı