New York, NY, ABD, 25 Mart 2026, Chainwire
Kairos Labs, Inc., bugün Ethereum Sanal Makinesi için tasarlanmış, izinsiz ve gözetimsiz bir faiz oranı swap protokolünün tasarımını ayrıntılı olarak açıklayan teknik teknik raporunu yayımladı. Şirket ayrıca, 6th Man Ventures liderliğinde, Lattice, Advancit Capital ve Compa Capital’in de katıldığı 2,4 milyon dolarlık tohum yatırım turunu duyurdu. Tur, 300 milyon doların üzerinde nominal swap hacmi üreten başarılı bir beta sürecinin ve ekibin Alliance Accelerator’dan mezuniyetinin ardından geldi. Tam protokolün önümüzdeki haftalarda Ethereum ana ağında ve Base üzerinde piyasaya sürülmesi bekleniyor.
Faiz oranı swapları, geleneksel finansta en yaygın işlem gören türev ürünlerdir ve 500 trilyon doları aşan nominal bir piyasaya sahiptir. Temel bir işlev görürler: kredi verenlerin değişken faiz oranı risklerini hedge ederek sabit faiz oranı sunabilmelerini sağlarlar. Bu hedge katmanı olmadan, faiz oranı riski nedeniyle uzun vadeli sabit faizli kredi verme ve sabit getirili ürünler neredeyse imkânsız hale gelir. DeFi, 40 milyar doların üzerinde bakiye ile, önemli bir kredi hacmine ulaşmış olmasına rağmen bugün aynı altyapıya sahip değildir.
"DeFi kredi verme işlemlerinin neredeyse tamamı hâlâ değişken oranlarla işliyor," dedi Kairos Labs Kurucu Ortağı ve CEO’su Thomas Harrison. "Bu, kısa vadeli kaldıraç için işe yarıyor, ancak gayrimenkul, işletme finansmanı veya yapılandırılmış kredi için çökmeye başlıyor. Kairos, zincir üzerinde sabit oranları mümkün kılan hedge katmanıdır."
Sorun
DeFi kredi verme önemli ölçüde olgunlaştı. Aave ve Morpho gibi protokoller birlikte on milyarlarca dolarlık mevduatı güvence altına alıyor ve kurumsal benimseme hızlanmaya devam ediyor. Ancak kredi altyapısı hâlâ tamamlanmış değil: DeFi kredilerinin neredeyse tamamı, kullanım oranı ve piyasa koşullarına bağlı olarak dramatik şekilde dalgalanabilen değişken faizler taşıyor. Borçlular öngörülemeyen faiz gideri etrafında plan yapamıyor ve kredi verenler, faiz oranı riskini yönetmek için araçlar olmadan belirli bir vade için sermaye taahhüt edemiyor.
“DeFi, yıllardır işletmelere kredi verilmesinin gerçek kullanım alanlarını kısıtlayan bir tavuk–yumurta dinamiğine sıkışmış durumda — kredi verenler, hedge etme imkânı olmadan sabit oran sunmuyor ve kredi talebi olmadan swap piyasaları gelişmiyor. Bu talebin ortaya çıkmasını ve gerçek işletmelerin DeFi ürünleriyle borçlanabilmesini sağlayacak çözümler arıyorduk" dedi 6th Man Ventures Yönetici Ortağı Serge Kassardjian. "Bu nihayet değişiyor. Morpho ve diğerleri, ölçekli sabit oranlı kredi vermeyi desteklemeye geçiyor ve Kairos bunun işlemesini sağlayan hedge altyapısıdır. Bu anı bekliyorduk."
Kairos Mekanizmasına Genel Bakış
Kairos, bir dizi değiştirilemez parametre belirleyerek herkesin bir faiz oranı swap piyasası oluşturmasını sağlıyor: dayanak oran, swap vadesi, teminat token’ı, risk kontrolleri ve fiyat oracle’ları. Her piyasada, alıcılar piyasaya bağlı olarak sabit veya değişken bir oranı belirli bir vade için kilitler ve likidite havuzu karşı tarafı üstlenir. Vade sonunda alıcının oranı ile havuzun oranı arasındaki fark, karşı tarafın teminatından tahsil edilerek tasfiye edilir.
Piyasalar çiftler hâlinde oluşturulur: biri sabit oranlı swap satar, diğeri değişken oranlı swap satar. Bu ayrım, likidite sağlayıcılarının yönlü görüşleri ve risk iştahları doğrultusunda sermaye tahsis etmesini sağlar. Piyasa oluşturma izinsiz olduğundan, LP’ler ve küratörler fiyatlama isabetliliği üzerinde rekabet edebilir. Daha iyi kalibre edilmiş modellere sahip piyasalar daha fazla hacim çekecek ve daha fazla ücret üretecek, böylece zamanla fiyatlamayı iyileştiren doğal bir seçilim dinamiği oluşturacaktır.
Likidite, doğrudan veya mevduat sahipleri adına piyasaları seçen ve risk parametrelerini belirleyen küratörler tarafından yönetilen kasalar aracılığıyla sağlanabilir. Lansmanda, kasa adaptörleri Morpho Vault V2 ve ERC-4626 standardı ile entegre olacak ve ek kasa mimarilerini desteklemek için tasarlanmış modüler bir adaptör katmanına sahip olacak. Piyasalar, zincir içi veya dışı herhangi bir getiri veya faiz oranı etrafında yapılandırılabilir; böylece bir dayanak pozisyonun vadesi ve nominal büyüklüğü ile bire bir uyumlu swap’lar mümkün olur.
DeFi Sabit Getirisi İçin Sonuçlar
Hedge etmenin ötesinde, zincir üzerindeki faiz oranı swap’ları daha geniş bir fırsat alanını açıyor: DeFi’de sabit getirili ürünlerin geliştirilmesi. Tahviller, yapılandırılmış kredi ürünleri ve öngörülebilir nakit akışına sahip getiri ürünleri, geleneksel finansta en büyük varlık sınıfını temsil ederken, DeFi’de büyük ölçüde yok durumdalar.
“Kairos, DeFi’de hâlâ çözülmemiş en önemli sorunlardan birini çözüyor; faiz swap’ları olmadan gerçek bir kredi piyasası yoktur. Bu, diğer her şeyi açığa çıkaran katmandır” dedi Alliance Kurucu Ortağı Imran Kahn. Öngörülebilir getiri, öngörülebilir faiz oranlarına bağlıdır; bu da sabit ve değişken pozisyonlar arasında swap yapma yeteneğine bağlıdır.
"Yalnızca ETH stake etme bile yıllık milyarlarca dolarlık getiri üretiyor, ancak bu stake oranları neredeyse tamamen değişken," dedi Kairos Labs Kurucu Ortağı ve CTO’su Vince DePalma. "Sekiz ve dokuz haneli hazineleri yöneten büyük DAO’lar ve kurumsal staker’lar, oran kesinliği talep ediyor. Kairos onlara belirli bir dönem için sabit bir stake getirisini kilitleme imkânı veriyor; bu, geleneksel sabit getirili piyasalarda son derece yaygın, ancak zincir üzerinde şimdiye kadar mümkün değildi. Protokol, kredi verenler veya borçlular için herhangi bir oranı destekliyor; böylece Morpho’da sabit oranlı kredi verme, yapılandırılmış getiri ürünleri ve tamamen yeni sabit getirili enstrümanlar mümkün hale geliyor."
Tam Kairos teknik raporu artık erişime açık.
Kairos Labs Hakkında
Kairos Labs Inc., Alliance destekli (ALL15) bir şirkettir ve DeFi için izinsiz faiz swap altyapısı inşa etmektedir. Kurucu ekip, sektörde üst düzeyde kripto finansal ürünler inşa etme ve ölçeklendirme konusunda doğrudan deneyime sahiptir.
CEO Thomas Harrison, önceki şirketi Winklevoss kardeşler tarafından kurulan kripto borsası Gemini tarafından satın alınan, seri bir girişimcidir. Harrison, Gemini’de Gemini Credit Card’ın geliştirilmesini ve lansmanını yönetti ve programı sıfırdan yüz milyonlarca dolarlık kredi hacmine kadar ölçeklendirdi. CTO Vince DePalma ise Goldman Sachs ve Gemini’de mühendislik ekiplerine liderlik etmiştir.
"Yıllardır kriptoda kredi ürünleri inşa ediyoruz ve aynı kısıt her seferinde karşımıza çıktı," dedi Harrison. "Faiz swap’ları olmadan, vade boyunca sabit oran sunamazsınız; sabit oran olmadan da, geleneksel piyasalardaki kredi talebinin büyük kısmını oluşturan borçlulara ve kurumlara hizmet edemezsiniz. Kapatmakta olduğumuz boşluk budur."
Protokolün önümüzdeki haftalarda Ethereum ana ağı ve Base üzerinde başlatılması, ardından ek zincirlerde de devreye alınması bekleniyor.
Web sitesi: kairosswap.com
X: @kairosswap
İletişim
CTO
Vince DePalma
Kairos Labs, Inc.
[email protected]