Акції Circle (USDC) Internet Group зросли більш ніж на 20% цього тижня: Mizuho підвищив цільову ціну до $100 з $90, зберігши нейтральний рейтинг.
Банк tied це ралі з інфляційними побоюваннями, спричиненими подорожчанням нафти, що можуть відкласти зниження ставок Федеральною резервною системою, що прямо вигідно бізнес-моделі Circle, заснованій на доходах від резервів.
Цей рух послідував за стрибком на 45% минулого тижня, значною мірою зумовленим шортовим стисканням після публікації квартального звіту за четвертий квартал.
Це ралі перервало падіння акцій на 80% від рекордних максимумів.
Що сталося
Аналітики Mizuho Dan Dolev та Alexander Jenkins published у вівторок аналітичну записку, в якій частину зростання акцій Circle пов’язали з різким стрибком цін на нафту марки Brent після авіаударів США та Ізраїлю по Ірану у вихідні.
Ціна на нафту Brent зросла приблизно на 17% за п’ять торгових днів, причому Dolev зазначив, що вищі ціни на нафту «можуть розігнати інфляцію, знижуючи ймовірність зниження ставок».
Дані CME FedWatch показують, що ймовірність того, що ФРС збереже ставки незмінними протягом усього 2026 року, підскочила до 12,7% з 5,8% тижнем раніше. Ймовірність зниження ставок сумарно щонайменше на 50 б.п. впала приблизно до 55% із 72%.
Аналітики оцінили, що зниження очікувань на скорочення ставок додає близько 1% до їхніх прогнозів виручки Circle на 2026 і 2027 роки.
Читайте також: Binance Rolls Out AI Agent Toolkit As Crypto Exchanges Race To Automate Trading
Чому це важливо
Circle earns основну частину свого доходу на відсотках за казначейськими облігаціями США та угодами РЕПО, що забезпечують її стейблкоїн USDC, який наприкінці лютого перебував в обігу в обсязі близько $75,2 млрд.
Вищі ставки розширюють цей потік доходів, тоді як їх зниження його стискає. Чутливість виручки компанії до політики ФРС робить CRCL настільки ж ставкою на макро-ставки, як і на криптоактив.
Не всі погоджуються з логікою «нафта – інфляція – ФРС». Scott Helfstein, глава інвестиційної стратегії Global X, заявив, що цей зв’язок «ймовірно перебільшений», аргументуючи це тим, що вищі енергетичні витрати уповільнюють економічне зростання і врешті-решт знижують попит.
Mizuho також вказала на іншу довгострокову проблему: зростаюча комодифікація стейблкоїнів може тиснути на доходи Circle, оскільки USDC стикається з посиленням конкуренції. Прогноз компанії щодо доходу від резервів на 2027 рік становить $3,7 млрд — показник, який передбачає, що ставки залишаться сприятливими.
Читайте далі: Nearly 4 In 10 Altcoins Sit At Record Lows - Why This Cycle's Wipeout Exceeds The FTX Crash