Майже $2 трлн капіталізації за тиждень перетекли між шістьма найбільшими технологічними компаніями. Amazon, Microsoft та Alphabet сукупно додали близько $1,5 трлн ринкової вартості, тоді як Apple, Meta та Tesla просіли.
Ключові акценти:
- Під час тижня звітності близько $2 трлн зайшло в шість мегакепів або вийшло з них.
- Amazon підвищила план капінвестпрограм на 2026 рік до приблизно $220 млрд, і попри це її акції зросли.
- Jefferies оцінює, що витрати мегакепів на ШІ за наступні 12 місяців рухаються до майже $800 млрд.
Звітність Big Tech розділила Уолл-стріт
Інвестори перекроїли близько $2 трлн у шести найбільших технологічних компаніях, що вже відзвітували в цьому сезоні. Межа пройшла по одному критерію: чи є вже доказ, що клієнти платять за потужності штучного інтелекту, які корпорації так агресивно будують.
Microsoft за тиждень додала понад $600 млрд ринкової вартості. Amazon та Alphabet кожна прибавили більш як по $400 млрд.
Apple втратила понад $350 млрд після того, як дефіцит комплектуючих затьмарив її прогноз. Meta у четвер подешевшала на 8%, оскільки інвестори засумнівалися в окупності її ШІ‑проєктів, навіть попри зростання виручки на 28% — до $60,8 млрд.
Tesla втратила приблизно $7 млрд капіталізації після негативного вільного грошового потоку та попередження про суттєве збільшення витрат на автономне водіння, виробництво та інфраструктуру ШІ.
Читайте також: Інфраструктура ШІ: відчайдушний розворот мікрофінансового гравця на $1 млрд у дата‑центри
Хмара перетворилася на тест окупності ШІ
Банкір Jason Greenberg з Jefferies у п’ятницю заявив, що витрати мегакепів на ШІ за наступний рік прямують до позначки майже $800 млрд. За його словами, питання впровадження вже знято — ШІ масово приймають. Невизначеність тепер в іншому: чи стане цей попит достатньо маржинальним, аби виправдати нинішній масштаб інвестицій.
Показником успіху стала хмарна виручка.
Виторг Amazon Web Services зріс на 36,7% р/р — це найшвидший темп за останні 18 кварталів. Обсяг підписаних, але ще не виставлених до оплати хмарних контрактів збільшився до $496 млрд проти $364 млрд кварталом раніше. Microsoft показала подібну динаміку в Azure: темпи зростання прискорилися до 43%, а капіталізація компанії додала майже $450 млрд за одну сесію — це рекордний одноденний приріст вартості для будь‑якої компанії.
Капвкладення в ШІ під мікроскопом
Amazon збільшила план капітальних витрат на 2026 рік до близько $220 млрд із $200 млрд, і попри розширення інвестпрограми її акції за тиждень подорожчали майже на 17%. Meta, своєю чергою, підняла нижню межу власного діапазону інвестицій, але при цьому не продемонструвала значущих зовнішніх клієнтів. Її квартальний вільний грошовий потік обвалився до $784 млн проти $8,55 млрд роком раніше.
Tim Cook попередив, що дефіцит пам’яті серйозно обмежив можливості Apple, і котирування компанії в п’ятницю просіли майже на 10%.
Схожий патерн намітився ще в липні, коли Alphabet озвучила план капітальних витрат на 2026 рік у діапазоні $195–205 млрд. Це спровокувало розпродаж, який потягнув донизу й інших гіпермасштабних хмарних провайдерів. Прогнози системно підвищуються з весни, коли сукупні річні витрати чотирьох найбільших гравців оцінювалися близько $650 млрд. Тепер низка інвесткомпаній Уолл‑стріт очікує, що капінвестиції галузі вже у 2027 році перевищать $1 трлн.
Далі по темі: Чутки про складаний iPhone: $2 500, без Face ID і без телеоб’єктива