GameStop у своєму річному звіті до SEC цього тижня розкрила, що передала 4 709 із 4 710 Bitcoin (BTC) у заставу Coinbase Credit для позабіржової стратегії покритих кол-опціонів, а не для прямого продажу.
Цей крок перекласифікував активи з прямо утримуваного нематеріального активу в статтю «дебіторська заборгованість за цифровими активами» на суму $368,3 млн у балансі.
Компанія відзвітувала про чистий збиток у $131,6 млн за своїми криптовалютними активами за 2025 фінансовий рік.
Це розкриття поставило крапку в місяцях ринкових спекуляцій.
Ончейн-аналітики раніше відзначили січневе переміщення майже всієї позиції в BTC на Coinbase Prime як можливий сигнал до майбутньої ліквідації.
Як працює угода з покритими кол-опціонами
За умовами заставної угоди GameStop продала короткострокові кол-опціони на 99,98% своєї позиції в Bitcoin зі страйками між $105 000 і $110 000 за монету та з термінами погашення, що простягаються до 27 березня 2026 року.
У п’ятницю Bitcoin торгувався близько $67 000 — суттєво нижче цих рівнів, тож опціони, ймовірно, закінчаться «поза грошима», дозволивши компанії зберегти отримані премії.
Звіт 10-K фіксує нереалізований прибуток у $2,3 млн і зобов’язання $700 000, пов’язані з відкритими позиціями.
Оскільки Coinbase має право «реhypothecate, змішувати або одноосібно продавати» передані в заставу монети, GameStop за стандартами US GAAP була зобов’язана списати ці активи з балансу.
Тепер у звітності відображається дебіторська заборгованість, що представляє договірне право в майбутньому повернути еквівалентний обсяг Bitcoin.
Компанія заявила, що її «економічний ризик відповідає прямому володінню базовим Bitcoin», згідно з формою 10-K.
Читайте також: Nodus Bank CEO Pleads Guilty To $24.9M Fraud, Venezuela Sanctions Evasion
Вплив на баланс і сигнали від CEO
Обрана модель обліку опустила GameStop з 21-го на 190-те місце серед корпоративних власників Bitcoin, згідно з даними Bitcoin Treasuries.
Збиток у $131,6 млн складається з реалізованого збитку $71,8 млн під час списання активу та нереалізованого збитку $59,7 млн за дебіторською заборгованістю.
Спочатку компанія витратила близько $500 млн на придбання своєї позиції в BTC у травні 2025 року, профінансувавши покупку за рахунок розміщення конвертованих облігацій на $1,5 млрд, завершеного місяцем раніше.
CEO Раян Коен не виключив можливого повного виходу з позиції. У лютому він заявив CNBC, що амбіції компанії щодо придбань «значно привабливіші, ніж Bitcoin».
Водночас у формі 10-K зазначено, що GameStop має намір використати частину коштів від конвертованих нот із погашенням у 2030 році для майбутніх покупок Bitcoin.
Читайте далі: Warren Demands Answers On Bitmain Probe Tied To Trump Family