Цифровий менеджер активів 21Shares подав у середу заявку на запуск біржового фонду, що відстежує Hype, власний токен мережі Hyperliquid, що відзначає чергове доповнення до зростаючої черги заявок на криптовалютні ETF, що очікують на регуляторний розгляд у Комісії з цінних паперів і бірж. Заявка подана через тиждень після того, як FalconX, трейдингова фірма цифрових активів, оголосила про плани придбати 21Shares.
Що треба знати:
- 21Shares подала заявку на запуск пасивного ETF, що відстежує токен Hype, вартість якого зросла більше ніж у 15 разів за останній рік, займаючи 11-те місце серед найбільших криптовалют за ринковою капіталізацією.
- SEC зняла свою останню перешкоду для десятків нових спот-криптовалютних ETF у вересні, але погодження залишаються на паузі через скорочений штат агентства в умовах поточного урядового паралічу.
- Швейцарська фірма, яка управляє активами на понад 11 мільярдів доларів, призначила корпоративною підтримкою Coinbase та BitGo для запропонованого фонду.
Зростаючий регуляторний запас на тлі урядових перешкод
SEC отримала приплив заявок від керівників та установ, які прагнуть запропонувати криптовалютні ETF через традиційні інвестиційні платформи. Регуляторний орган усунув значну перешкоду у вересні, яка перешкоджала запуску спотових ETF, прив'язаних до активів від Solana до Dogecoin.
Однак десятки невирішених заявок залишаються в підвішеному стані. Затримка викликана зменшенням штату агенції під час поточного урядового паралічу, що сповільнило процес розгляду до уповільнення.
Постачальники фондів розглядають ETF як спосіб залучення інвесторів, які прагнуть мати доступ до цифрових активів, але бажають уникнути технічних вимог криптовалютних гаманців та бірж. Продукти дозволяють інвесторам отримувати цінову експозицію через звичні брокерські рахунки.
Продуктивність токену та структура фонду
Hype служить власним цифровим активом для мережі Hyperliquid. За даними CoinMarketCap, токен займає 11-те місце серед найбільших криптовалют за ринковою вартістю. Його ціна зросла більш ніж на 1,500% за останні 12 місяців.
Представлений продукт 21Shares буде функціонувати як пасивний ETF. Ці фонди відстежують індекс або ціну активу, утримуючи його в фіксованих пропорціях, без активних торгових рішень.
Ця структура відрізняється від активних ETF, де менеджери вибирають інвестиції для досягнення певних цільових повернень.
Пасивні фонди зазвичай стягують менші комісії, ніж альтернативи з активним управлінням. Вони привертають інвесторів, які шукають простий доступ до рухів цін активу без оплати рішень щодо управління портфелем.
У заявці зазначено двох зберігачів для активів фонду. Публічно торгована криптовалютна біржа Coinbase буде служити поруч з BitGo, фірмою з зберігання та безпеки цифрових активів. Зберігачі утримують основні активи та забезпечують інфраструктуру безпеки, щоб запобігти крадіжкам або втратам.
Корпоративний контекст та консолідація індустрії
21Shares була заснована в 2018 році та зросла до управління активами на більше ніж $11 мільярдів через десятки криптовалютних інвестиційних продуктів. Фірма працює в Швейцарії, юрисдикції, яка встановила більш зрозумілі регуляторні рамки для цифрових активів, ніж багато інших країн.
FalconX оголосив про свою угоду про придбання з 21Shares минулого тижня.
Торгова фірма планує об'єднати свою брокерську платформу з досвідом 21Shares в продуктах ETF. Угода є частиною ширшої консолідаційної тенденції в криптовалютній індустрії, коли фірми прагнуть до масштабу та диверсифікації.
Придбання дасть FalconX миттєвий доступ до встановленої лінії продуктів ETF та відносин з інституційними інвесторами. Для 21Shares поєднання забезпечує інтеграцію з торговою інфраструктурою та клієнтською базою FalconX.
Розуміння біржових фондів та зберігання цифрових активів
Біржові фонди дозволяють інвесторам купувати акції, які відстежують продуктивність підлягаючого активу чи кошика активів. Акції торгуються на фондових біржах протягом дня, подібно до індивідуальних акцій. Традиційні ETF відстежують індекси акцій, облігації, товари або інші звичайні інвестиції.
Криптовалютні ETF розширюють цю структуру на цифрові активи. Спонсор фонду купує та утримує криптовалюту, а потім випускає акції, що представляють фракційне володіння. Коли інвестори купують акції ETF, вони отримують доступ до цінових рухів криптовалюти без безпосереднього володіння токенами.
Домовленості про зберігання викликають унікальні виклики для криптовалютних ETF. На відміну від акцій, що утримуються традиційними зберігачами, цифрові активи вимагають спеціалізованих заходів безпеки, включаючи холодне зберігання, мультипідписи та кіберсекунду. BitGo та Coinbase розробили платформи для зберігання на рівні інституційних стандартів, що відповідають регуляторним стандартам для захисту клієнтських активів.
Очікування
Заявка на Hype ETF додається до зростаючого спектра криптовалютних інвестиційних продуктів, які шукають регуляторного схвалення. Чи надасть SEC зелене світло для цієї заявки, та коли це станеться, поки залишається невідомим у світлі поточних обмежень персоналу.
Спостерігачі індустрії очікують, що процес схвалення відновиться нормальним темпом, як тільки урядовий параліч закінчиться і агентство повернеться до повноцінної роботи. До того часу заявники стоять перед невизначеними очікуваннями.