Цифровий менеджер активів 21Shares подав заявку в середу на запуск біржового фонду, що відстежує Hype, рідний токен мережі Hyperliquid, відзначаючи ще одне доповнення до черги заявок на криптовалютні ETF, що очікують на регуляторний перегляд у Комісії з цінних паперів та бірж. Заявка подана через тиждень після того, як FalconX, торгова фірма цифрових активів, оголосила про плани придбати 21Shares.
Що потрібно знати:
- 21Shares подала заявку на схвалення для запуску пасивного ETF, що відстежує токен Hype, який зріс вартістю більш ніж у 15 разів за останній рік і займає 11-те місце серед найбільших криптовалют за ринковою капіталізацією.
- SEC у вересні прибрала останній бар'єр для десятків нових спотових криптовалютних ETF, але схвалення залишаються зупиненими через те, що агентство працює з обмеженим персоналом під час поточного закриття уряду.
- Швейцарська фірма, що управляє понад $11 мільярдами активів, призначила Coinbase і BitGo хранителями для запропонованого фонду.
Регуляторний застій зростає на тлі урядових перебоїв
SEC отримала наплив заявок від керуючих коштами та установ, що бажають запропонувати криптовалютні ETF через традиційні інвестиційні платформи. У вересні регуляторний орган прибрав значний бар'єр, що заважав запуску спотових ETF, прив’язаних до активів від Solana до Dogecoin.
Проте десятки відкладених заявок залишаються в підвішеному стані. Затримка обумовлена скороченими рівнями персоналу агентства під час нинішнього закриття уряду, що уповільнило процес перевірки до мінімуму.
Постачальники фондів розглядають ETF як спосіб залучення інвесторів, які хочуть бути залученими до цифрових активів, але надають перевагу уникненню технічних вимог криптовалютних гаманців та бірж. Продукти дозволяють інвесторам отримувати експозицію до змін цін через знайомі брокерські рахунки.
Продуктивність токена та структура фонду
Hype служить рідним цифровим активом для мережі Hyperliquid. За даними CoinMarketCap, токен займає 11-е місце серед найбільших криптовалют за ринковою вартістю. Його ціна зросла більш ніж на 1500% за останні 12 місяців.
Запропонований продукт 21Shares працюватиме як пасивний ETF. Ці фонди відстежують індекс або ціну активу, утримуючи його у фіксованих пропорціях без прийняття активних торгових рішень.
Така структура відрізняється від активних ETF, де менеджери обирають інвестиції для досягнення конкретних цілей доходності.
Пасивні фонди зазвичай стягують нижчі збори, ніж активно керовані альтернативи. Вони приваблюють інвесторів, які шукають пряму експозицію на цінові зміни активу без оплати за управлінські рішення портфеля.
У заявці вказані два хранителі активів для фонду. Coinbase, публічно продана біржа криптовалют, працюватиме разом з BitGo, фірмою з набуття та охорони цифрових активів. Зберігачі тримають підкладні активи і забезпечують безпекову інфраструктуру, щоб запобігти крадіжці або втраті.
Корпоративний контекст і консолідація ринку
21Shares запущена у 2018 році та зросла до управління понад $11 мільярдами у десятках продуктів для криптовалютних інвестицій. Фірма діє зі Швейцарії, юрисдикції, що встановила чіткіші регуляторні рамки для цифрових активів ніж багато інших країн.
FalconX оголосила про свою угоду про придбання з 21Shares минулого тижня.
Торгова фірма планує об'єднати свою брокерську платформу з досвідом 21Shares в ETF продуктах. Угода представляє частину ширшої тенденції консолідації у криптовалютній індустрії оскільки компанії шукають масштаби і диверсифікацію.
Придбання дасть FalconX негайний доступ до вже створеної лінії продукції ETF та зв'язків з інституційними інвесторами. Для 21Shares поєднання забезпечує інтеграцію з торговою інфраструктурою та клієнтською базою FalconX.
Розуміння Біржових Фондів та Зберігання Цифрових Активів
Біржові фонди дозволяють інвесторам купувати акції, які відстежують продуктивність підкладного активу або кошика активів. Акції торгуються на фондових біржах протягом дня, подібно до окремих акцій. Традиційні ETF відстежують фондові індекси, облігації, товари чи інші звичайні інвестиції.
Криптовалютні ETF розширюють цю структуру до цифрових активів. Спонсор фонду купує та утримує криптовалюту, потім випускає акції, які представляють дробове володіння. Коли інвестори купують акції ETF, вони отримують екпозицію до змін цін криптовалюти без безпосереднього володіння токенами.
Договірні процедури ставлять перед криптовалютними ETF унікальні виклики. На відміну від акцій, що утримуються традиційними зберігачами, цифрові активи потребують спеціалізованих заходів безпеки, включаючи холодне зберігання, мультипідписи та страхування від кібер-ризиків. BitGo та Coinbase розробили платформи зберігання інституційного рівня, спроєктовані для задоволення регуляторних стандартів захисту клієнтських активів.
Майбутні перспективи
Заявка на Hype ETF додає до розширення всесвіту криптовалютних інвестиційних продуктів, що шукають регуляторного схвалення. Чи схвалить ця заявка SEC, і коли саме, залишається під питанням з огляду на нинішні кадрові обмеження.
Спостерігачі індустрії очікують, що процес схвалення відновить нормальний темп після закінчення закриття уряду та повернення агентства до повної операційної потужності. До тих пір заявники стикаються з індетермінованим очікуванням.