Anchorage Digital, Kamino та Solana (SOL) Company запустили тристоронню структуру, яка дозволяє інституційним інвесторам позичати під заставу стейкованого SOL на кредитних ринках Kamino, зберігаючи заставу в регульованому кастодіальному сервісі.
Така схема розроблена, щоб вирішити базову проблему: більшість комплаєнс‑рамок інституційних гравців забороняють пряме внесення активів у смарт‑контракти.
Як це працює
За цією моделлю стейкований SOL залишається на сегрегованих рахунках в Anchorage Digital Bank, федерально ліцензованого кастодіального криптобанку.
Інституції продовжують отримувати винагороду за стейкінг — близько 7% на рік — водночас отримуючи доступ до ліквідності для запозичень через Kamino, один із найбільших DeFi‑кредитних протоколів у мережі Solana.
Платформа керування заставою Anchorage Atlas забезпечує автоматизований цілодобовий моніторинг коефіцієнтів «кредит/застава», маржинальних рухів та ліквідацій.
Позичальники ніколи не переказують заставу безпосередньо в смарт‑контракт протоколу — саме цей крок історично відлякував регульовані компанії від DeFi‑кредитування.
Натан МакКолі (Nathan McCauley), генеральний директор Anchorage Digital, зазначив, що така структура дає змогу інституціям використовувати стейкований SOL «продуктивно», не жертвуючи кастодіальними та комплаєнс‑контролями.
Read also: Binance Fired Investigators Who Flagged $1B In Iran-Linked USDT Flows, Report Says
Хто залучений
Solana Company — це публічна компанія, створена у партнерстві з Pantera Capital та Summer Capital для виконання ролі довгострокового казначейства SOL.
Акції HSDT у четвер торгувалися поблизу 1,93 долара — майже на рівні 52‑тижневого мінімуму. За даними Investing.com, у третьому кварталі 2025 року компанія задекларувала чистий збиток у 352,8 мільйона доларів.
Компанії описують цю схему як шаблон, який можна тиражувати для інших казначейських структур і венчурних інвесторів, що прагнуть отримати кредит на рівні протоколу із збереженням кастодіальних запобіжників.
Регуляторний контекст
Запуск відбувається на тлі глухого кута серед законодавців США щодо того, як регулювати децентралізовані фінанси.
Закон CLARITY, який пройшов Палату представників у липні 2025 року з двопартійною підтримкою (294 проти 134), застопорився в Сенаті після того, як великі гравці індустрії публічно відкликали підтримку через змінене формулювання в січні 2026 року.
Ключові спірні моменти включають питання, чи мають некастодіальні DeFi‑розробники виконувати вимоги комплаєнсу, розроблені для централізованих посередників, а також як слід трактувати продукти дохідності на стейблкоїни.
Банківський комітет Сенату відклав запланований розгляд законопроєкту 15 січня й досі не призначив нової дати.
Поки ця рамка не буде остаточно узгоджена, гібридні структури на кшталт моделі Anchorage‑Kamino можуть залишатися основним способом для інституцій отримувати доступ до ринків DeFi‑кредитування, не виходячи за межі чинних регуляторних вимог.
Read next: Trump's Truth Social Files Two New Crypto ETFs - Including One For Crypto.com's CRO Token