Bitcoin (BTC) майнери увійшли у фазу капітуляції, з маржею прибутку нижче 5% — це патерн, який, за словами трейдерів, раніше позначав ринкові мінімуми.
Ключові моменти:
- Майнери біткоїна увійшли у фазу капітуляції в межах поточного ведмежого ринку.
- Маржа майнінгу впала нижче 5% — рівня, який історично пов’язували з акумуляцією.
- Один із трейдерів усе ще очікує глибше дно, перш ніж цикл розвернеться.
Капітуляція майнерів біткоїна
Ончейн-дані, оприлюднені цього тижня, вказали на зростаючу напругу в майнінговому секторі: кілька індикаторів показують рівні, які востаннє спостерігалися поблизу мінімумів попередніх циклів.
У дописі в X у четвер анонімний трейдер Killa заявив, що майнери капітулюють, оцінюючи спотову ціну відносно складності майнінгу.
Графік з аналітичної платформи Bitbo, що відстежує ціну відносно останнього довгострокового мінімуму складності, глибоко в «червоній зоні», повторюючи конфігурацію попередніх спадів.
Поточні показники відповідають дуже низькій маржі.
«Немає більш чіткого сигналу почати акумулювати», — написав Killa, назвавши поточний стрес вікном для купівлі.
Також читайте: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B
Чарльз Едвардс бачить цінність
Чарльз Едвардс, засновник кількісного фонду Capriole Investments, оцінює середню собівартість видобутку приблизно в 61 200 доларів, а «електричну» нижню межу — у 48 965 доларів.
За цих умов у майнерів залишається маржа близько 4,67% — близько до мінімумів за два роки, зафіксованих на початку червня.
На його думку, найсильніші довгострокові точки входу історично розташовувалися між поточною ціною та цією «електричною» підлогою — діапазоном, який ринок зараз тестує, поки спот торгується біля 63 500 доларів.
«У середньому майнери зараз лише виходять у нуль», — написав Едвардс, пов’язуючи цей тиск із рівнем, який раніше винагороджував терплячих покупців, а не продавців.
Тиск на майнерів біткоїна посилюється
Важливість ситуації зводиться до пропозиції. Коли слабкіші установки працюють у збиток, оператори змушені обирати між тим, щоб поглинути втрати, або продавати резерви, а вимушені продажі можуть тягнути процес формування ціни нижче.
Killa попередив, що дно може ще не бути пройденим, застерігши, що традиційні ринки наприкінці цього року можуть скоригуватися і сформувати остаточне мінімальне значення циклу.
Тиск наростав протягом тижнів. Щоденний дохід на терахеш просів до приблизно 0,28 долара, знизившись із 0,39 долара місяць тому, тоді як майнери скорочували запаси, а частину потужностей переорієнтовували на дата-центри штучного інтелекту. Востаннє біткоїн торгувався нижче собівартості видобутку періодами у 2019 та 2023 роках — це були відрізки, після яких зрештою наставали відновлення.
Читайте далі: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market