Акції Circle (USDC) Internet Group у середу підскочили приблизно на 30% — майже до $80 — після того, як компанія оприлюднила виручку за четвертий квартал у розмірі $770 млн, що на 77% більше в річному вимірі, та зростання скоригованої EBITDA на 412% — до $167 млн.
Результати перевищили оцінки аналітиків: William Blair відзначив маржу виручка-мінус-витрати-на-розповсюдження понад 40%, що приблизно на 240 базисних пунктів вище їхньої моделі.
Обіг USDC в циркуляції досяг $75,3 млрд на кінець року, що на 72% більше, ніж у 2024‑му, тоді як компанія орієнтується на 40% середньорічних темпів зростання обігу USDC в найближчі роки.
За повний 2025 фінансовий рік Circle відзвітувала про $2,7 млрд сукупної виручки, але показала чистий збиток $70 млн від безперервної діяльності — переважно через $424 млн акціонерної компенсації, пов’язаної з умовами вестингу під час IPO.
Що сталося
Чистий прибуток Circle від безперервної діяльності за Q4 досяг $133 млн проти $4 млн за аналогічний період минулого року. Скоригована EBITDA у $167 млн перевищила оцінку William Blair на 12%.
Аналітики Andrew Jeffrey та Adib Choudhury підтвердили рекомендацію «outperform», назвавши Circle «у короткому списку високоякісних інфраструктурних криптовалютних компаній на публічних ринках сьогодні».
Наразі акції торгуються приблизно на рівні 17× прогнозної EBITDA компанії на 2027 рік, із премією 8% до фінтех‑порівнянних компаній.
Читайте також: Bitcoin Stabilizes Near $60K-$69K But On-Chain Data Show No Recovery Yet
Обсяг транзакцій USDC
Ончейн‑обсяг транзакцій USDC у кварталі досяг $11,9 трлн, що на 247% більше в річному вимірі. За даними власної презентації результатів Circle, USDC захопив приблизно 47% загального обсягу транзакцій стейблкоїнів у Q4, проти 32% у Q4 2024 року.
Виступаючи в середу в ефірі Squawk Box на CNBC, генеральний директор Jeremy Allaire оцінив цю частку «приблизно в 50%», посилаючись на дані про транзакції Visa.
Чому це важливо
Allaire стверджує, що зростання USDC відв’язується від цінових циклів біткоїна, а впровадження дедалі більше ґрунтується на платежах, управлінні казначейством і фінансовій інфраструктурі.
Він визнав зростаючу конкуренцію з боку великих банків, що заходять у стейблкоїни, але зазначив, що масштаб і мережеві ефекти зазвичай концентрують активність у невеликої кількості емітентів.
Частка USDC становить приблизно 28% загального ринку стейблкоїнів за обігом, суттєво відстаючи від приблизно $183 млрд Tether.
Читайте далі: ETH Gains 5% Despite $23M Buterin Selloff