Засновник Binance Чанпен “CZ” Чжао заявив, що IPO з часом перейдуть у формат ончейн, у міру розширення ринку токенізованих акцій та появи в США регуляторних ініціатив, які враховують блокчейн‑цінні папери.
Основні тези:
- CZ прогнозує перехід IPO на блокчейн на тлі того, що сукупний обсяг торгів Binance bStocks за близько три місяці перевищив $30 млрд.
- SEC запропонувала змінити правила для трансфер‑агентів, прямо врахувавши блокчейн‑технології в розміщенні цінних паперів і переоформленні прав власності.
- Securitize та Cantor Fitzgerald будують інфраструктуру під ончейн‑IPO, залишаючись повністю в межах чинного фондового законодавства.
Прогноз CZ щодо ончейн‑IPO
Чжао написав у X у вівторок, 8 вересня, що «IPO перейдуть ончейн». Заява пролунала після того, як продукт Binance bStocks, що відстежує токенізовані акції, перетнув позначку $30 млрд за сукупним обсягом торгів менш ніж через три місяці після запуску в червні.
У своєму коментарі він не назвав ані конкретних строків, ані потенційних емітентів. Натомість CZ окреслив ширший зсув у біржовій інфраструктурі, де криптобіржі та ліцензовані брокерські й інвестиційні компанії вибудовують продукти, прив’язані до публічних акцій.
Binance уже пропонує безстрокові ф’ючерси на перед‑IPO, що дозволяють трейдерам спекулювати на оцінці компанії до початку торгів її акціями на біржі. Водночас ці деривативи не є самим IPO і не замінюють первинне розміщення.
Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) 1 вересня оприлюднила проєкт змін до правил для трансфер‑агентів, що мають інтегрувати блокчейн‑технології в процеси випуску, обліку права власності та переказу акцій. Ініціатива покликана модернізувати регулювання, яке десятиліттями майже не переглядалося, зберігаючи при цьому трансфер‑агентів у рамках чинної федеральної системи цінних паперів.
Також читайте: GPT‑6 Astra від OpenAI випереджає Portal без участі людей, спаливши $571 у токенах
Зростання токенізації від Securitize
У липні Securitize та Cantor Fitzgerald оголосили про партнерство, яке має дозволити публічним компаніям проводити IPO й додаткові публічні розміщення, використовуючи блокчейн‑інфраструктуру, але в межах уже усталених правил ринку капіталу.
Securitize швидко продемонструвала практичний кейс: компанія вийшла на New York Stock Exchange і паралельно запропонувала спонсоровані емітентом токенізовані акції на блокчейнах Solana (SOL) та Avalanche (AVAX) для кваліфікованих інвесторів у США. Ці токени при цьому залишаються повноцінними регульованими цінними паперами.
Голова SEC Пол Аткінс зазначив, що пропозиція щодо трансфер‑агентів покликана відобразити вже наявну практику, включно з використанням блокчейна в розміщенні цінних паперів і переказі акцій. Вона не скасовує чинні вимоги законодавства про цінні папери.
Прихильники ончейн‑цінних паперів вважають, що така модель може розширити доступ інвесторів, скоротити терміни розрахунків і забезпечити торгівлю поза звичайним біржовим робочим часом. Водночас коло допущених інвесторів і юридичні права залежать від структури кожного конкретного продукту. Ondo Finance вже розширила лінійку токенізованих американських акцій та ETF на кількох блокчейнах, включаючи BNB Chain і Solana, — інфраструктура послідовно масштабується.
Протягом 2026 року токенізовані акції вийшли за межі пілотних проєктів, почавши формувати повноцінні комерційні платформи. Це створює для прогнозу Чжао ринковий контекст, якого ще рік тому фактично не існувало.
Binance запустила bStocks у червні, Securitize перенесла власні біржові акції в ончейн‑формат у липні, а вереснева ініціатива SEC щодо блокчейн‑обліку стала частиною ширшої програми модернізації технологічного «двигуна» американського ринку цінних паперів.
Читайте далі: Приток RWA‑активів у Solana досяг $348 млн, а сумарна вартість токенізованих активів перевищила $4,23 млрд
