Ethereum (ETH) за підсумками минулого кварталу згенерував $1,8 млрд комісій у своїх застосунках, але базовий ланцюг утримав лише близько $88 млн, тобто приблизно 4,9%, свідчать ончейн-дані.
Ключові моменти:
- Базовий рівень Ethereum у другому кварталі створив понад $88 млн реальної економічної вартості, що на 7% більше, ніж у попередні три місяці.
- Rollup-рішення зараз обробляють близько 1 270 користувацьких операцій за секунду проти 20,4 на основній мережі.
- ETH торгувався поблизу $1 867 на старті серпня після зростання на 20,3% у липні — це найкращий місяць за останній рік.
Базовий рівень Ethereum відстає за часткою захопленої вартості
Аналітик під псевдонімом Tanaka зібрав квартальні показники з публічних ончейн-панелей. Описаний ним розрив став одним із головних аргументів у дискусії навколо Ethereum та самого активу ETH. З квітня по червень базовий рівень зафіксував понад $88 млн «реальної економічної вартості» — це на 7% більше, ніж у першому кварталі. Водночас цей показник усе ще майже на 70% нижчий, ніж рік тому.
Ще виразнішим є контраст у продуктивності. Rollup-рішення сьогодні обробляють близько 1 270 користувацьких операцій за секунду, тоді як основна мережа — лише 20,4. Одна лише Robinhood Chain генерує приблизно в п’ять разів більший обсяг транзакцій, ніж базовий шар Ethereum.
У липні Ethereum виповнилося 11 років, і оновлення після Merge суттєво збільшили пропускну здатність мережі порівняно з епохою proof-of-work. Однак сам токен ETH поки що мало виграє від цього зростання.
Також читайте: Інфраструктура ШІ: відчайдушний розворот мікрофінансового гіганта на $1 млрд до дата-центрів
Танака: інвестиційна теза Ethereum зсувається до токенізованих фінансів
Танака не вважає, що з Ethereum «щось не так», і наголошує, що стратегія — і далі купувати та тримати ETH. Попередня інвестиційна теза ґрунтувалася на тому, що зростання кількості користувачів приноситиме більше комісій і посилюватиме спалювання, скорочуючи пропозицію в міру розширення екосистеми. Ця логіка помітно ослабла. Натомість увага зміщується до токенізованих фінансових інструментів і сервісів розрахунків навколо них.
Нині близько 41,10 млн із 121,88 млн ETH у обігу задіяні в стейкингу, тобто орієнтовно 33,7% пропозиції, з дохідністю за стейкингом близько 2,6% річних. Комісії від blob-транзакцій за останні сім днів спалили лише приблизно 0,22 ETH — мізерну противагу такому рівню емісії. Річний приріст пропозиції перебуває поблизу 0,85%.
Обсяг токенізованих реальних активів на Ethereum перевищив $17 млрд, тоді як ринок стейблкоїнів зріс до майже $300 млрд сукупної вартості. На думку Танаки, конкурентна перевага мережі тепер полягає не у «дешевих транзакціях», а в інституційних розрахунках і зберіганні токенізованих активів.
Відкритими залишаються питання: чи стане простір для blob-даних колись настільки дефіцитним, щоб суттєво впливати на економіку мережі, і чи почнуть інституції тримати ETH як резервне забезпечення. Масштабування, підкреслює аналітик, уже не є головною проблемою.
Ціна ETH тримається нижче позначки $2 000
У липні ETH завершив торги із приростом 20,3% — це найсильніший місячний результат за останні 12 місяців, після червневого падіння на 21,8%, яке «з’їло» значну частину весняного відновлення.
На початку серпня токен торгувався близько $1 867, усе ще нижче позначки $2 000, втраченої раніше у 2026 році, і приблизно на 60% нижче історичного максимуму. Спотові фонди, що відстежують актив, за липень залучили $365,17 млн — їхній найкращий показник від початку року, завдяки чому сукупні активи під управлінням цих продуктів перевищили $10 млрд.
Читайте далі: Чутки про складаний iPhone: $2 500, без Face ID і без телеоб’єктива